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商品頻道LME緊急修改規(guī)則以避免庫(kù)存擠兌，倫銅現(xiàn)貨溢價(jià)暴跌，但仍處于異常高的水平 |
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 編輯：魏偉軍 發(fā)布時(shí)間：2021.10.20 21:02 倫敦金屬交易所(LME)的銅庫(kù)存耗盡時(shí)會(huì)發(fā)生什么？這就是該交易所迫切需要解決的問(wèn)題。 問(wèn)題源于LME的現(xiàn)貨性質(zhì)：持有合約到期的任何人都將成為L(zhǎng)ME倉(cāng)庫(kù)中某種金屬的所有者。另一方面，任何賣出金屬的人都必須在合同到期時(shí)交付金屬。 但由于LME倉(cāng)庫(kù)的可用銅庫(kù)存降至2萬(wàn)噸以下 - - 少于中國(guó)(CHN)一天的消耗量 - - 交易商正在努力應(yīng)對(duì)根本無(wú)法交付金屬的可能性。 從8月開(kāi)始并在本月加速的庫(kù)存急劇下降導(dǎo)致最近的LME銅合約的現(xiàn)貨溢價(jià)飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的水平。這對(duì)銅產(chǎn)品制造商來(lái)說(shuō)尤其痛苦 - - 這些公司將銅加工成線材、板材和管材，并且傾向于出售LME期貨以對(duì)沖價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 與此同時(shí)，另外兩大交易中心 - - 美國(guó)(USA)和中國(guó) - - 的庫(kù)存也處于很低的水平。這種局勢(shì)發(fā)展正在推動(dòng)銅期貨價(jià)格向著創(chuàng)紀(jì)錄水平邁進(jìn)，進(jìn)一步加劇全球通脹壓力。 實(shí)際上，LME的庫(kù)存只占全球總庫(kù)存的一小部分，多數(shù)用戶與生產(chǎn)商和貿(mào)易商簽訂長(zhǎng)期合同以獲得穩(wěn)定供應(yīng)，而不是從交易所交割庫(kù)提貨。盡管如此，LME庫(kù)存量如此低確實(shí)表明市場(chǎng)已經(jīng)非常脆弱。 LME于周二晚間采取了緊急措施來(lái)應(yīng)對(duì)這種情況。其中包括一項(xiàng)規(guī)則的臨時(shí)變化，允許任何無(wú)法交付銅的空頭頭寸的人推遲交付，并收取一定的費(fèi)用。 資深獨(dú)立顧問(wèn)羅賓·巴哈爾表示：“這是前所未有的情況，我們?cè)阢~市的近期歷史上從未見(jiàn)過(guò)這樣的情況。這些措施性質(zhì)是嚴(yán)重的，但也是必要的?！?/font> LME也已開(kāi)始調(diào)查，要求銀行和經(jīng)紀(jì)商提供過(guò)去兩個(gè)月他們及其客戶在銅市場(chǎng)上的活動(dòng)信息。據(jù)彭博社(Bloomberg)周二報(bào)道，貿(mào)易公司托克(Trafigura)近幾個(gè)月提取了大量的LME銅庫(kù)存。該公司回應(yīng)稱，已將LME的庫(kù)存交付給最終用戶，強(qiáng)調(diào)銅需求強(qiáng)勁，超過(guò)了現(xiàn)有供應(yīng)。 該貿(mào)易公司的一位發(fā)言人表示：“托克的作用是確保其客戶的商品供應(yīng)安全。” LME的行動(dòng)旨在避免災(zāi)難性的結(jié)果，即根本沒(méi)有可用的金屬來(lái)滿足交付要求。通過(guò)發(fā)起查詢，交易所可能會(huì)讓交易員和銀行在要求進(jìn)一步交付之前三思而后行。 隨著規(guī)則的改變，LME試圖化解擠兌失控的可能性。并且已經(jīng)起到了作用，目前現(xiàn)貨與三個(gè)月期貨的溢價(jià)已經(jīng)降至不到300美元，盡管這仍處于異常高的水平，但遠(yuǎn)低于周一的1,103美元的峰值。商品頻道 >>
主題：倫銅現(xiàn)貨溢價(jià)監(jiān)測(cè) | 新聞源：Bloomberg ---END--- 內(nèi)盤期貨正規(guī)開(kāi)戶平臺(tái) - - 交易所手續(xù)費(fèi)一份不加
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