由于美國(guó)3月的通脹數(shù)據(jù)僅略高于市場(chǎng)預(yù)期，數(shù)據(jù)發(fā)布后，美元指數(shù)周四直接從日內(nèi)高點(diǎn)直線跳水，隨后跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大，美債收益率亦同步大幅下跌。受此提振，非美貨幣全線上漲，風(fēng)險(xiǎn)貨幣紐元和澳元領(lǐng)漲。

北京時(shí)間04:30，文華國(guó)際期貨行情分析及資管系統(tǒng)顯示：

▉ 交易主題

① 美債收益率

美債收益率大幅下跌，截止發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率暴跌5.6基點(diǎn)，報(bào)1.620%。30年期國(guó)債收益率下跌4.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.301%。2年/10年收益率利差收窄至1.459%。

本周，財(cái)政部將發(fā)行近2710億美元的國(guó)債，這將是對(duì)市場(chǎng)胃口的壓力測(cè)試，但本周已經(jīng)完成的拍賣顯示需求尚可。

加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的固定收益策略師伊恩·林根表示：“也就是說，正如人們普遍預(yù)期的那樣，國(guó)債拍賣對(duì)美國(guó)利率市場(chǎng)影響不大，可能只是收益率因應(yīng)情緒變化而而有所增加。”

美國(guó)(US)的通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，收益率下跌。對(duì)此，M＆G Investments的基金經(jīng)理埃里克·洛納根表示：“相信債券市場(chǎng)現(xiàn)在已經(jīng)由危機(jī)后的收益率上漲轉(zhuǎn)變?yōu)檎；Ｊ袌?chǎng)的通脹預(yù)期已經(jīng)如此之高，以至于所有人都預(yù)計(jì)到了暫時(shí)性的通脹上升?！?/font>

同時(shí)，三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的分析師表示：“我們看到通貨膨脹率激增的第一個(gè)證據(jù)，人們普遍預(yù)計(jì)通脹率將在未來幾個(gè)月內(nèi)上升，主要因?yàn)榛鶖?shù)效應(yīng)。美元的前景很可能仍與10年期國(guó)債收益率息息相關(guān)。”

② 新冠疫情

截止發(fā)稿時(shí)，Worldometers的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠肺炎確診病例升至1.378億，死亡296萬(wàn)。

 

美國(guó)每日確診/住院/死亡病例及發(fā)展趨勢(shì) _By TheCovidTrackingProject

美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局表示，出于謹(jǐn)慎考慮，正在要求各州暫停使用強(qiáng)生公司的疫苗，此前有6人患上了涉及血栓的疾病。全球疫情形勢(shì)很不均衡，南亞和歐洲疫情形勢(shì)繼續(xù)惡化，但部分國(guó)家疫苗接種加速，并重新開放。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的策略師表示：“由于與疫情有關(guān)的發(fā)展，歐元似乎仍將非常脆弱?！?/font>

Action Economics的全球貨幣分析董事總經(jīng)理羅納德·辛普森表示：“美國(guó)的疫苗將繼續(xù)部署，美元將進(jìn)一步上漲。歐洲在疫苗接種方面仍然落后?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)發(fā)布的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)顯示，3月，美國(guó)CPI上漲0.6％，核心CPI上漲0.3％。年度通貨膨脹率從上個(gè)月的1.7％攀升至2.6％，是自2018年8月以來的最大漲幅。

 

美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年3月) 美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率   (單位：%)

Western Union Business Solutions的高級(jí)市場(chǎng)分析師喬·曼尼博表示：“到目前為止，以及在可預(yù)見的未來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一直在給美聯(lián)儲(chǔ)政策定位提供支持， 即央行將維持低利率?！?/font>

富國(guó)銀行(Wells Fargo)的宏觀策略師埃里克·納爾遜表示：“市場(chǎng)似乎預(yù)期會(huì)出現(xiàn)意外驚喜。通貨膨脹基數(shù)效應(yīng)帶來的混亂指標(biāo)可能使一些投資者不愿意對(duì)該數(shù)據(jù)做出反應(yīng)。”

道明證券(TD Securities)的歐洲貨幣策略主管內(nèi)德·魯珀?duì)柖”硎荆骸皟H通脹數(shù)據(jù)不可能是美元匯率大幅波動(dòng)，但美國(guó)收益率的任何反應(yīng)都可能對(duì)貨幣市場(chǎng)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，尤其是美元兌日元。通貨膨脹率可能受需求以外的因素驅(qū)動(dòng)。如果存在供應(yīng)鏈問題，并且成本因此而上漲，那在我看來并不是真正的通貨膨脹?！?/font>

德意志銀行(Deutsche Bank)的策略師吉姆·里德表示：“人們普遍預(yù)期通貨膨脹率將在未來幾個(gè)月內(nèi)上升，但在大多數(shù)情況下，人們也普遍認(rèn)為這將是一種暫時(shí)現(xiàn)象?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

① 美元前景

>> 法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的G10外匯研究主管瓦倫丁·馬里諾夫表示：“我懷疑我們正在 面對(duì)美元多頭獲利回吐的情況。短期內(nèi)美國(guó)國(guó)債收益率和全球風(fēng)險(xiǎn)偏好將推動(dòng)貨幣市場(chǎng)。只要收益率保持在近期范圍內(nèi)，風(fēng)險(xiǎn)偏好就可能保持強(qiáng)勢(shì)，使美元后退并支撐風(fēng)險(xiǎn)較高的貨幣?！?/font>

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師金伯利·蒙迪表示：“本周美元具有一定的上漲潛力。強(qiáng)勁的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將凸顯出美國(guó)與其他其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體相比更快的復(fù)蘇。美元對(duì)日元可以回升至110，而歐元對(duì)美元的近期漲幅可能會(huì)回撤?！?/font>

② 歐元前景

>> 澳新銀行(ANZ)的策略師塔帕斯·斯特里克蘭德表示：“短期前景的關(guān)鍵將是美債收益率能否繼續(xù)在目前的水平附近盤整，或者是走高，這將支撐美元。在令人印象深刻的疫苗部署的背景下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速反彈對(duì)美元指數(shù)的支撐仍然存在。”

>> Equiti的首席宏觀策略師斯圖爾特·科爾表示：“歐洲疫情的情況越來越樂觀，因?yàn)橐呙绮渴饡?huì)加速，這使歐元/美元收回了3月的大部分跌幅?！?/font>

③ 英鎊前景

>> BDSwiss Group的投資研究主管馬歇爾·吉特勒表示：“英鎊的拋售可能與投資者買入歐元有關(guān)?？磥砣藗儗?duì)歐盟疫苗部署的看法越來越樂觀?！?/font>

>> 瑞銀財(cái)富管理公司(UBS Global Wealth Management)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家迪恩·特納表示：“我仍然堅(jiān)持認(rèn)為，英鎊仍是被低估的貨幣。我預(yù)計(jì)今年歐元對(duì)英鎊將跌至0.85以下?！?/font>

>> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“英鎊的回撤有些過度，英鎊對(duì)歐元仍具有建設(shè)性，因?yàn)橛?guó)的疫苗部署情況好于歐洲大陸，同時(shí)該國(guó)負(fù)利率預(yù)期的下降也有助于支撐英鎊?！?/font>

>> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO Capital Markets)的外匯策略歐洲主管史蒂芬加洛表示：“要想維持強(qiáng)勢(shì)，我們實(shí)際上需要看到數(shù)據(jù)超過預(yù)期?！?/font>

④ 澳元前景

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師表示：“澳元可以進(jìn)一步升值，因?yàn)橄鄬?duì)其基本面而言，它被低估了。我們預(yù)測(cè)大宗商品價(jià)格將在2021年進(jìn)一步上漲。不過，澳元仍面臨不利因素，包括中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量預(yù)期下調(diào)和碳稅等可能會(huì)拖累澳元。但是風(fēng)險(xiǎn)似乎仍然傾向于在未來幾個(gè)月內(nèi)兌美元匯率升值，到6月可能升至0.80。”

>> 三菱日聯(lián)金融集團(tuán)(MUFG)的分析師表示：“澳元暴跌沒有明顯的宏觀觸發(fā)因素，但澳大利亞中央銀行的金融穩(wěn)定報(bào)告指出，它將避免采取貨幣政策行動(dòng)來應(yīng)對(duì)不斷增長(zhǎng)的貸款風(fēng)險(xiǎn)，這可能對(duì)澳元造成了壓力。”美指&外匯頻道 >>

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