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美元指數(shù) > 市場日報(Daily Forex Reprot, DFR)盡管實際通脹和通脹預期處于多年高位，但美聯(lián)儲官員不斷壓制通脹和縮減QE預期，美元指數(shù)跌幅擴大，非美貨幣全線上漲 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.05.18 16:30 盡管實際通脹數(shù)據(jù)和通脹預期均處于多年年高位，但隨著美聯(lián)儲官員持續(xù)壓制通脹，尤其是縮減QE預期，美元指數(shù)本周延續(xù)跌勢，周二歐洲時段跌幅擴大，非美貨幣全線飆升，紐元領(lǐng)漲。 北京時間16:30，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：ICE美元指數(shù)下跌0.34%，報89.840；美指籃子高權(quán)重貨幣中，歐元上漲0.36%報1.2209，日元 上漲0.24%報0.9183，英鎊上漲0.40%報1.4201；商品貨幣中，加元上漲0.27%報0.8313，澳元上漲0.42%報0.7804，紐元上漲0.48%報0.7254。 ▉ 交易主題① 美聯(lián)儲動態(tài) 一系列意外的勞動力市場和通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后，美聯(lián)儲(Fed)多位官員發(fā)表了評論。 周一，美聯(lián)儲副主席克拉里達(Richard Clarida)表示：“根據(jù)我的判斷，我要說的是，4月份的就業(yè)報告(ESR)顯示，我們還沒有取得實質(zhì)性的進一步進展。令人失望的就業(yè)報告是一個跡象，表明勞動力市場上實現(xiàn)供需平衡可能需要一段時間?！?/font> 他補充說：“隨著更多的數(shù)據(jù)進入，我們將不得不對其進行評估，并最終對此做出判斷。” 他重申，如果我們預計將縮減QE，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)會提前發(fā)出信號。
價格增長預期飆升，但根據(jù)美聯(lián)儲自己的衡量，認為仍然是溫和的 _By Bloomberg 他指出，4月的就業(yè)報告還表明，可能對價格產(chǎn)生一定上行壓力。不過，他強調(diào)稱，美聯(lián)儲推動實現(xiàn)充分就業(yè)目標并不會對價格造成“不必要或不受歡迎的通脹上升壓力”。 同一個活動上，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他支持美聯(lián)儲維持寬松政策立場，以推動勞動力市場實現(xiàn)充分就業(yè)。 然而，達拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)一直呼吁美聯(lián)儲盡快就縮減QE展開討論，他認為經(jīng)濟有望實現(xiàn)“實質(zhì)性進一步進展”。 他說：“目前不知道的是，(通脹是不是暫時的)這取決于這種情況持續(xù)多久，也取決于它是否開始嵌入通脹預期，你擔心通脹預期開始變得更高，然后將通脹預期提升到一個與將通脹預期固定在2%不一致的水平。這是我擔心的部分。這對我來說是一個風險?！?/font> 他指出，這就是他呼吁美聯(lián)儲討論縮減債券購買計劃宜早不宜遲的原因。 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO Capital Markets)的固定收益分析師蘭·林根表示：“退后一步，周三的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議記錄將提供對美聯(lián)儲當前對復蘇態(tài)勢的看法，當然還有他們對通脹風險的評估，很可能他們會低估這種風險?！?/font> ② 通脹預期 由于實際通脹數(shù)據(jù)飆升，債券市場衡量未來五年通脹預期的指標 - - 5年期損益兩平率 Breakeven Rate - - 已經(jīng)躍升至2.82％，為2005年以來的最高水平。
高漲的預期：衡量美國通脹前景的一項市場指標達到16年來的最高水平 _By Bloomberg >> 貝萊德投資研究所(BlackRock Investment Institute)的分析師表示：“在強勁的經(jīng)濟重啟中，投資者可能會過度看中近期的增長數(shù)據(jù)。我們認為，疫情危機更像是自然災害，然后是迅速的重啟。這與傳統(tǒng)的商業(yè)周期衰退而后復蘇不同。這意味著大幅短期沖刺將是暫時的?！?/font> >> 法國巴黎銀行(BNP Paribas)的北美外匯策略主管丹尼爾·卡茲維表示：“我認為美元目前面臨的最大問題是名義收益率正在下降，而實際收益率正在持續(xù)下跌。我們看到，損益兩平率繼續(xù)攀升。這增加了美元的脆弱性?！?/font> ③ 美債收益率 截止發(fā)稿時，10年期國債收益率上漲1.2個基點，報1.652%。30年期國債收益率上漲1.5個基點，報2.370%。2年/10年收益率利差擴大至1.497%。
>> Sevens Report Research的編輯湯姆·埃賽耶表示：“通脹數(shù)據(jù)發(fā)布后收益率急劇上升，10年期升至10周高點1.68％。隨著未來幾個月通脹率的明顯上升，全球央行的前景逐漸轉(zhuǎn)向削減寬松政策，美國國債收益率趨向進一步走高。” >> IG Group的高級外匯策略師石川淳一表示：“最重要的一點是收益率將走向何方。收益率上限無法突破，反映出人們對美國貨幣政策將保持寬松的預期。這使美元面臨下行壓力。” ▉ 機構(gòu)觀點① 美元前景 >> Bannockburn Global Forex的首席市場策略師馬克·錢德勒表示：“鑒于美元自上周遭到拋售以來 并未顯著反彈，這表明匯率的驅(qū)動因素不是外匯市場，而是利率市場。 但利率并未達到更高的水平。目前油價上漲，但加元對美元上漲，而挪威克朗兌美元則下跌，同時，鐵礦石價格上漲也未能提振澳元，這表明，央行政策對商品貨幣的影響更大。” >> 三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的分析師表示：“在消化了美國通脹數(shù)據(jù)推升美元暴漲之后，匯市總體持穩(wěn)，得益于全球股市反彈，反映出風險情緒有所恢復。” >> 巴克萊(Barclays)的策略師田信一郎表示：“隨著一些投資者開始平倉空頭頭寸，美元漲幅可能會進一步擴大。中期來看，隨著越來越多的經(jīng)濟體從疫情危機中復蘇，美元將重新定位于持續(xù)的通脹壓力?！?/font> >> 德國商業(yè)銀行(Commerz Bank)的分析師表示：“美國勞動力市場復蘇越不穩(wěn)定，美聯(lián)儲考慮收緊政策所需的時間就越長。” >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師金·芒迪表示：“美元的跌勢本周可能會繼續(xù)。美國勞動力市場出人意料的復蘇放緩，強化了聯(lián)邦公開市場委員會對貨幣政策的耐心立場，而全球經(jīng)濟前景的改善對美元構(gòu)成了中期壓力?！? >> 花旗集團(CitiGroup)的策略師包括紐約的易卜拉欣·拉巴里在一份報告中寫道：“隨著時間的推移，美元將保持疲軟，我們將看到所謂的縮減恐慌 Taper Tantrum 逐漸消失。這歸因于美聯(lián)儲的鴿派定位，良好的風險偏好和全球同步復蘇的預期?！?/font> ② 英鎊前景 >> 荷蘭國際集團(ING)的策略師表示：“隨著英國(UK)重新開放，英國資產(chǎn)和英鎊將受到市場的歡迎。預計英國的復蘇將步入正規(guī)，這將有助于提振英國的經(jīng)濟前景?！?/font> >> Aberdeen Standard Investments的基金經(jīng)理詹姆斯·艾西表示：“'重要的是英國經(jīng)濟，英格蘭銀行，美元和風險資產(chǎn)市場的動態(tài)。如果美元在未來幾個月內(nèi)持續(xù)疲軟，英鎊可能會升至1.45，這是2016年的最高水平?！?/font> >> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析師表示：“蘇格蘭持續(xù)的不確定性可能會推動未來18個月英鎊的持續(xù)波動?！?/font> ③ 商品貨幣前景 >> CIG的斯蒂芬·米勒說：“加拿大銀行和挪威銀行(NOR)是發(fā)達國家中僅有的明確表示他們正在考慮退出寬松貨幣政策的中央銀行。盡管鐵礦石價格飛漲，但澳大利亞儲備銀行(RBA)一直強調(diào)將維持危機時期的寬松政策，以使澳元匯率保持在較低水平。”
10國集團貨幣籃子中，澳元、新西蘭元的表現(xiàn)落后于其他貨幣 _By Bloomberg >> Monex Securities的高級外匯市場分析師西蒙·哈維 表示：“美國較高的通脹將蔓延到加拿大(CAN)，該國的通脹指標的上行壓力 將會加劇。與美聯(lián)儲相比，加拿大銀行(BoC)可能對通脹上升更加敏感 ?！?/font> >> 大和證券(Daiwa Securities)的外匯策略師石木幸男表示：“目前最簡單的再通脹交易是觀察商品價格并購買商品貨幣。實際上美聯(lián)儲對通脹的溫和看法，市場持懷疑態(tài)度，政策的不確定性是一些貨幣處于狹窄的波動區(qū)間。” >> 三菱日聯(lián)金融集團(MUFG)的研究主管德里克·哈爾普尼表示：“我們預計澳元，加元和挪威克朗等將繼續(xù)受到良好支持，因為人們對全球增長的強勁仍然相當樂觀?！?/font> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)外匯分析師廖青表示：
日內(nèi)需關(guān)注：歐元區(qū)GDP，美國新屋開工數(shù)據(jù)。美指&外匯頻道 >> 金錢爆~外匯市場日報(Daily Forex Reprot, DFR)：實時美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END---
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