本周初，受到強(qiáng)勁非農(nóng)報(bào)告的推動(dòng)美元指數(shù)漲幅擴(kuò)大，但通脹數(shù)據(jù)發(fā)出了矛盾信號(hào)，美元指數(shù)回落后展開反彈。周五受到遠(yuǎn)不及預(yù)期的消費(fèi)者信心指數(shù)的壓制，美元大幅回落，本周下跌近0.3%。非美貨幣幾乎全線走勢(shì)被動(dòng)均錄得小幅上漲，日元領(lǐng)漲。

北京時(shí)間10:30，智行國際期貨行情分析系統(tǒng)顯示：美元指數(shù)下跌0.56%報(bào)92.520，歐元上漲0.56%報(bào)1.1802，日元上漲0.76%報(bào)0.9124，英鎊上漲0.50%報(bào)1.3870，加元上漲0.11%報(bào)0.7988，澳元上漲0.52%報(bào)0.7371，紐元上漲0.57%報(bào)0.7035。

▉ 交易主題

① 美聯(lián)儲(chǔ)

本周，在一些重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)公布的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)多位官員發(fā)表了講話，總體而言，立場(chǎng)偏向鷹派傾斜。

其中，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert Kaplan)的立場(chǎng)最為鷹派和明確，呼吁在10月開始縮減并在8個(gè)月內(nèi)完成，但是他不是美國聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)今年的票委。

其他發(fā)表講話的官員，雖然立場(chǎng)轉(zhuǎn)向鷹派，但沒有動(dòng)搖目前市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)政策路徑的一致預(yù)期：11月或12月宣布縮減資產(chǎn)購買(QE)，明年初實(shí)施縮減。

>> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“我們預(yù)計(jì)美元指數(shù)將上升得更快。隨著美聯(lián)儲(chǔ)逐漸退出寬松貨幣政策，與歐洲央行政策的分歧將變得更加明顯?！?/font>

>> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師金·蒙迪表示：“目前FOMC成員的普遍共識(shí)是，縮減QE的時(shí)機(jī)已經(jīng)臨近 。對(duì)近期縮減QE的預(yù)期不斷強(qiáng)化可以支持美元。我們預(yù)計(jì)，如果8月非農(nóng)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)將在9月FOMC會(huì)議上宣布縮減QE?！?/font>

>> 荷蘭合作銀行(Rabobank)的分析師簡·福利表示：“在全球各地疫情形勢(shì)仍然嚴(yán)峻的情況下，投資者必須關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的進(jìn)展，其結(jié)果是美元走強(qiáng)。尤其是歐元跌破2021年的低點(diǎn) 的情況下?！?/font>

>> FxStreet.com的高級(jí)分析師約瑟夫·特雷維薩尼表示：“在美聯(lián)儲(chǔ)官員做出縮減QE的決定之前，匯率不太可能出現(xiàn)大幅波動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)向美國經(jīng)濟(jì) 和全球提供的流動(dòng)性遠(yuǎn)高于其他央行?！?/font>

>> Cambridge Global Payments的首席市場(chǎng)策略師卡爾·沙莫塔表示：“本周市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是這樣一種觀點(diǎn)，即通脹增長放緩將削弱美聯(lián)儲(chǔ)早于預(yù)期縮減QE。目前，交易員已經(jīng)將宣布縮減QE的時(shí)點(diǎn)從9月，后移到了11月，甚至12月?！?/font>

>> 市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示：

 

美元指數(shù)本周的走勢(shì)似乎完全受到數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)。周初，因?yàn)榉寝r(nóng)報(bào)告(ESR)報(bào)告非常強(qiáng)勁，美元指數(shù)漲幅擴(kuò)大。周三，美元指數(shù)繼續(xù)上漲，但觸及近期高點(diǎn)后并未實(shí)現(xiàn)有效突破，在消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)似乎表明通脹可能已經(jīng)見頂后，美元指數(shù)回落。 周四，生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)錄得創(chuàng)紀(jì)錄升幅，似乎暗示CPI可能還有一波上沖，美元指數(shù)展開反彈。周五，消費(fèi)者信心指數(shù)(MCSI)暴跌，美元指數(shù)跌幅擴(kuò)大。

廖青補(bǔ)充說，根本上，這些數(shù)據(jù)都在推動(dòng)市場(chǎng)調(diào)整對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE的預(yù)期，美元指數(shù)下一步走勢(shì)仍將受到與勞動(dòng)力市場(chǎng)和通脹及高度相關(guān)數(shù)據(jù)的驅(qū)動(dòng)，因?yàn)檫@是一個(gè)非常敏感的時(shí)期。所謂敏感指的是美聯(lián)儲(chǔ)的決策者很可能像最近一樣因?yàn)?/font>這些數(shù)據(jù)而改變立場(chǎng)。

② Delta變體

截止發(fā)稿時(shí)，約翰斯霍普金斯大學(xué)的實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)顯示，新冠確診病例達(dá)到2.07億，死亡435萬。

 

美國新冠確診病例激增 _By CDC

Delta變體在全球繼續(xù)加速蔓延。在美國(US)，7天平均每日確診病例超過了去年夏季的峰值水平，路易斯安那州和佛羅里達(dá)州的新冠住院人數(shù)已經(jīng)創(chuàng)新高。不過，頂級(jí)傳染病專家安東尼·福西已排除了再次實(shí)施大范圍封鎖的可能性。在日本(JPN)，由于新增病例創(chuàng)新高，政府將緊急狀態(tài)的范圍擴(kuò)大到了更多的地區(qū)。

③ 美債收益率

截止發(fā)稿時(shí)，10年期國債收益率暴跌8.4個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.283%。30年期國債收益率暴跌9.3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.933%。10年/2年收益率利差收窄至1.074%。

>> 太平洋投資管理公司(PIMCO)的策略師托尼·克雷森齊表示：“近期美國國債收益率的下跌勢(shì)頭將有所逆轉(zhuǎn)，因?yàn)橐恍┙趬旱褪找媛实囊蛩貢?huì)消退。但我們承認(rèn)收益率存在進(jìn)一步下降的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font>

>> NatWest Markets的全球策略主管約翰·布里格斯表示：“我們正在為今年剩余時(shí)間設(shè)定一個(gè)波動(dòng)區(qū)間。我認(rèn)為收益率下跌將會(huì)結(jié)束，但同時(shí)我不相信收益率會(huì)向更高的水平邁進(jìn)?！?/font>

▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

① CPI

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)顯示，7月，美國CPI同比增長5.4%略高于市場(chǎng)預(yù)期，與上個(gè)月水平持平；同時(shí)，核心CPI同比增長4.3%，與市場(chǎng)預(yù)期完全一致，略低于上個(gè)月水平。同時(shí)，CPI和核心CPI的環(huán)比漲幅均大幅回落。

 

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率數(shù)據(jù) (2021年7月) 美國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)年率 預(yù)測(cè)   (單位：%)

>> 凱投宏觀(Capital Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特表示：“美聯(lián)儲(chǔ)官員無疑會(huì)認(rèn)為這些數(shù)據(jù)證實(shí)了他們的說法，即之前核心通脹的大部分飆升將被證明是暫時(shí)的，但7月的報(bào)告中也有跡象表明，更持久的價(jià)格壓力正在繼續(xù)增加。例如，酒吧和餐廳價(jià)格繼續(xù)飆升，表明勞動(dòng)力短缺和工資上漲，租金價(jià)格繼續(xù)上漲?？傮w而言，7月份的數(shù)據(jù)表明，最初的強(qiáng)勁通脹現(xiàn)在正在消退，但現(xiàn)在要排除未來幾年更高通脹的風(fēng)險(xiǎn)還為時(shí)過早?！?/font>

>> BK Asset Management的董事總經(jīng)理凱西·里恩表示：“CPI報(bào)告足以為美元帶來一些獲利了結(jié)，但歸根結(jié)底，這并不能改變美聯(lián)儲(chǔ)的立場(chǎng)。他們?nèi)詫⑿伎s減QE的計(jì)劃，很可能在接下來的六周內(nèi)發(fā)生?！?/font>

② BLS非農(nóng)

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(ESR)顯示，7月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增幅遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，失業(yè)率大幅下降，時(shí)薪大漲。

 

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù) (2021年7月) 美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù) 預(yù)測(cè)   (單位：萬人)

>> 澳大利亞國民銀行(NAB)的高級(jí)外匯策略師羅德里戈·卡特里爾表示：“對(duì)于在9月至12月之間的某個(gè)時(shí)間宣布縮減QE，然后在11月至1月之間的某個(gè)時(shí)間實(shí)施縮減，沒有太多分歧。不過，縮減的步伐仍懸而未決，將決定實(shí)際加息的時(shí)間。美聯(lián)儲(chǔ)目前每月購買1,200億美元的資產(chǎn)，因此200億美元的月度縮減規(guī)模將使該過程在六個(gè)月內(nèi)完成，而100億美元的規(guī)模則需要一年的時(shí)間?！?/font>

>> 加拿大皇家銀行(RBC)的外匯策略師阿爾文·譚表示：“強(qiáng)勁的美國就業(yè)報(bào)告引發(fā)了美國債券收益率的上漲，支持美元走高?！?/font>

>> 激石集團(tuán)(Pepperstone Group)的研究主管克里斯·韋斯頓表示：“美國的就業(yè)數(shù)據(jù)改變了游戲規(guī)則。美元指數(shù)有望收于93以上，而美元兌歐元可能升至1.1704。如果美國國債收益率繼續(xù)走高，美元兌日元也可能進(jìn)一步攀升?！?/font>

▉ 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

>> 法國農(nóng)業(yè)信貸銀行(Credit Agricole)的外匯研究主管瓦倫丁·馬里諾夫表示：“目前美元有幾方面的優(yōu)勢(shì)。非農(nóng)報(bào)告似乎使美聯(lián)儲(chǔ)哦縮減QE變得更為接近。此外，國會(huì)通過了一攬子基建計(jì)劃，從而提振了美債發(fā)行量的預(yù)期，這有助于美債收益率上升并助漲美元。同時(shí)，進(jìn)一步加劇了對(duì)全球金融狀況收緊的擔(dān)憂，增加了避險(xiǎn)美元的吸引力?！?/font>

>> 西太平洋銀行(Westpac)的外匯策略師伊姆萊·斯皮策表示：“美元指數(shù)應(yīng)該會(huì)繼續(xù)在當(dāng)前區(qū)間找到平衡。并且會(huì)在93.50上方看到高點(diǎn) 。”

>> Lombard Odier的外匯策略全球主管瓦西里厄斯·吉約納基斯表示：“我們正處于經(jīng)濟(jì)增長和全球貿(mào)易將保持相對(duì)穩(wěn)健的階段，這將為美元提供一些下行傾向?！?/font>美指&外匯頻道 >>

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