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美元指數(shù) > 市場日報(Daily Forex Reprot, DFR)市場轉(zhuǎn)向美國通脹報告之際，勞動力市場數(shù)據(jù)異常強勁，美元指數(shù)暴力反彈，非美貨幣全線暴跌 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時間：2021.12.10 00:35 美元指數(shù)周四大幅反彈，因更多國家實施了與疫情相關(guān)的限制措施打擊了市場風(fēng)險偏好，更重要的是，周五將發(fā)布關(guān)鍵通脹指標(biāo)，市場預(yù)計通脹率可能升至近40年最高水平，而這會使美聯(lián)儲加速縮債的預(yù)期固定。在強勁的初請失業(yè)金數(shù)據(jù)發(fā)布后，美指的漲幅進(jìn)一步擴大。除日元以外，其他非美貨幣全線回落，瑞郎和歐元領(lǐng)跌。
▉ 央行動態(tài) ① 美聯(lián)儲 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周表示，他將不再使用“暫時性”描述通脹，并暗示支持在12月政策會議上加速縮減資產(chǎn)購買(Taper)。隨后，多位美聯(lián)儲(Fed)官員發(fā)表講話，也暗示將支持盡快完成縮債。目前的市場預(yù)期是，縮債將在2022年3月完成。首次加息最早會在6月，2022年加息2次或3次。 路透社(Reuters)調(diào)查的分析師預(yù)期，美聯(lián)儲將在明年第三季升息，而上次調(diào)查預(yù)計是第四季度。分析師大多稱風(fēng)險在于可能更早升息。 調(diào)查顯示，分析師預(yù)計美聯(lián)儲將在2022年第三季升息25個基點，至0.25-0.50%，隨后將再加息3次，分別在明年第四季、2023年第一季度和第二季度。預(yù)計到2023年底，美國聯(lián)邦基金利率將達(dá)到1.25-1.50%。 超過60%的受訪者表示，購債計劃將在3月結(jié)束。超過80%的受訪者(36人中有30人)表示，對于本周期內(nèi)首次加息時間的預(yù)測面臨的風(fēng)險是提前到來。其中16人表示，加息可能在2022年第二季度，五人表示最早可能在下一季度到來。就在一個月前，只有五位分析師說美聯(lián)儲應(yīng)該在明年第二季度加息，四位認(rèn)為是第一季度。 >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的首席國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·奈特利表示：“在我們目前的預(yù)測中，9月和12月會加息，但如果科學(xué)證據(jù)表明我們沒有進(jìn)入更黑暗的疫情階段，我們可以想象三次加息的可能性要大得多?！?/font> >> 債券天王岡拉克(Jeffrey Gundlach)表示：“美聯(lián)儲將加快退出量化寬松計劃，繼而轉(zhuǎn)向加息，金融市場將迎來劇烈震蕩。鑒于疫情期間的債務(wù)水平飆升，借款成本增加可能會對經(jīng)濟(jì)增長構(gòu)成阻力。當(dāng)短期利率超過1%時，問題可能隨之而來。隨著收益率曲線趨平，債市已顯現(xiàn)不利跡象。目前，收益率曲線處于歷史低位，使收益率曲線趨平成為令人擔(dān)憂的雙重訊號?！?/font> >> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示：“我們認(rèn)為，量化寬松顯然已經(jīng)不再受歡迎了。未來幾個月將會有大量消息，涉及Omicron風(fēng)險、供需影響、商品和服務(wù)需求或略微減緩、大規(guī)模財政和貨幣刺激措施已進(jìn)一步撤除，以及推高物價上漲的供應(yīng)鏈壓力可能部分緩解。” ② 歐洲央行 盡管美聯(lián)儲已經(jīng)調(diào)整了對通脹預(yù)期的定位，但歐洲央行(ECB)的官員仍然認(rèn)為，通脹是“暫時的”，預(yù)計明年將會放緩。同時，他們認(rèn)為不應(yīng)該對這種暫時性的通脹做出政策回應(yīng)。 歐洲央行將于12月16日召開政策會議。市場關(guān)注焦點是明年3月1.85萬億歐元的緊急抗疫購債計劃(PEPP)到期后的安排，目前預(yù)計PEPP將到期結(jié)束但處于待命狀態(tài)，而傳統(tǒng)的資產(chǎn)購買計劃(APP)的規(guī)?？赡軙U大。以下是核心問題及官員回應(yīng) 。
>> 法國外貿(mào)銀行(Natixis)的策略師諾丁·納姆表示：“如果市場繼續(xù)調(diào)整對美聯(lián)儲明年加息的預(yù)期，歐元/美元可能在1.12至1.14區(qū)間企穩(wěn)?！?/font> >> 野村國際(Nomura International)的外匯策略師喬丹·羅切斯特表示：“我們應(yīng)該擔(dān)心嗎？是的。我們應(yīng)該不理性嗎？不。我們預(yù)計歐元/美元將跌至1.10。 如果該變體在全球范圍內(nèi)蔓延的態(tài)勢并不如目前市場預(yù)期的這樣嚴(yán)重。最終將是歐元/美元貶值?！?/font> >> Monex Securities的分析師伊瑪·桑馬尼表示：“我們預(yù)計政策前景的差異將使歐元/美元在年底跌至1.11。如果全球病例上升到迫使其他國家選擇再次實施封鎖措施的程度，歐元可能會在今年收于1.12或1.13附近。在我們看來，這種情況是一種尾部風(fēng)險 Tail Risks ，但由于最新消息，這種情況發(fā)生的概率現(xiàn)在有所增加?！?/font> ③ 英格蘭銀行 英國首相約翰遜(Boris Johnson)周三宣布收緊疫情相關(guān)限制措施，表明新病例激增導(dǎo)致醫(yī)療系統(tǒng)不堪重負(fù)。他說：“Omicron正在迅速傳播，我別無選擇，只能在加速疫苗部署計劃的同時轉(zhuǎn)向B計劃?！?/font> 英格蘭銀行(BoE)的副行長本·布羅德本特周一表示，Omicron變體是另一個需要時間來評估的意外，而且目前通脹的大部分上行壓力將是“暫時的”。 當(dāng)被問及他是否仍然認(rèn)為利率需要上升時，他說，關(guān)于“你打算對利率做什么的問題根本無法回答”。他表示，在英國央行于12月16日召開下一次政策會議之前，他不會持有既定立場。 3.1 會議前瞻 金融時報(FT)本周的對經(jīng)濟(jì)學(xué)家和交易員進(jìn)行的調(diào)查顯示，多數(shù)受訪者預(yù)計，英國央行不太可能在本月會議上決定加息，因為對Omicron的不確定性越來越大。預(yù)計央行會在聲明中表示，他們需要更多時間來評估新變體的影響。 >> 華僑銀行(OCBC Bank)的策略師張淑嫻表示：“市場似乎對實施這些限制感到驚訝。英鎊料將承壓，因為關(guān)于英國央行下周加息的市場定價進(jìn)一步下行?！?/font> >> 高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家 斯蒂芬·鮑爾表示：“新變體的出現(xiàn)已經(jīng)讓英國央行加息成為一個令人震驚的決定。盡管近期數(shù)據(jù)顯示勞動力市場強勁且工資增長穩(wěn)健，但英國央行決策者仍可能會在下周會議上選擇謹(jǐn)慎。 我們預(yù)計要到明年2月才會加息15個基點。同時，我們預(yù)計本季度經(jīng)濟(jì)增長率為1.2%，較上次預(yù)測低0.1個百分點?！?/font> >> 匯豐銀行(HSBC)的分析師伊麗莎白·馬丁斯表示：“雖然下周的英國央行會議結(jié)果有時看起來極難預(yù)測，但我們認(rèn)為在圍繞新冠疫情存在巨大不確定性之際，貨幣政策委員會將一致投票維持利率不變?！?/span> 3.2 政策分歧 >> 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師表示：“美聯(lián)儲和英國央行應(yīng)對Omicron風(fēng)險的方式存在分歧。雖然美聯(lián)儲發(fā)出了一些強硬信號，而且聽起來仍然非常關(guān)注通脹飆升，但英國央行中甚至一些鷹派官員，比如邁克爾桑德斯，也采取了更加謹(jǐn)慎的立場。盡管風(fēng)險情緒樂觀，但在英國央行會議前夕，這種分歧將限制英鎊的上行空間?！?/font> >> AXA Investment Managers的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家吉爾斯·莫伊克表示：“兩家央行之間的政策分歧非常明顯。除了中央銀行面臨的周期性條件的差異之外，也反映了對Omicron變體的影響嚴(yán)重性缺乏明確結(jié)論。” >> 渣打銀行(Standard Chartered)的策略師史蒂文·巴羅表示：“美聯(lián)儲迫切需要給自己一個快速加息的選擇。而按照目前的縮債計劃它將無法提前加息。我們認(rèn)為市場不應(yīng)將美聯(lián)儲加快縮債步伐的決心視為鷹派信息，而是希望在利率政策上具有選擇性?！?/font> ④ 加拿大央行 周三，加拿大央行(BoC)決定維持借款利率不變，但強調(diào)勞動力市場表現(xiàn)堅挺，并擔(dān)心通脹的持續(xù)可能會使得即將加息的預(yù)期保持高漲。 根據(jù)央行的聲明，央行維持基準(zhǔn)隔夜利率在0.25%不變，并重申經(jīng)濟(jì)仍舊需要大量的貨幣政策支持。但是，官員們不再表示通脹壓力是暫時的，并指出近期就業(yè)增長狀況是普遍的，就業(yè)率回到了疫情前的水平。聲明措辭與上一次相比，變化雖然不大，但是其中沒有任何訊息可以打消投資者對央行即將走上激進(jìn)加息道路的預(yù)期。 >> 加拿大帝國商業(yè)銀行(CIBC)的資本市場經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾弗里·申菲爾德表示：
>> 豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的首席外匯策略師肖恩·奧斯本表示 ：
>> FxStreet的分析師表示：
⑤ 澳儲行 澳大利亞儲備銀行(RBA)的貨幣政策委員蘭·哈珀周四表示，澳大利亞(AUS)經(jīng)濟(jì)可能會強勁運行，同時又能避開困擾全球大部分地區(qū)的通脹失控問題，暗示貨幣政策將在一段時間內(nèi)保持超寬松。 他表示，在疫情期間，澳大利亞的勞動力參與度相對較強，這與海外的趨勢形成了對比。這是澳大利亞失業(yè)率需要一段時間才能降至引發(fā)工資強勁增長和隨之而來的物價壓力所需水平的一個關(guān)鍵原因。他認(rèn)為，隨著勞動參與率的強勁復(fù)蘇，薪資增長出現(xiàn)突破的可能性非常低。 澳儲行周二召開了政策會議，央行表示，Omicron變體的出現(xiàn)是一個新的不確定因素，但預(yù)計不會破壞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。澳儲行維持現(xiàn)金利率在0.1%不變，并稱，除非通脹持續(xù)在目標(biāo)范圍內(nèi)，否則不會加息。同時，繼續(xù)以每周40億澳元的步伐購買政府債券，至少到2022年2月中旬為止。 >> 西太平洋銀行(Westpac)的外匯策略師伊姆萊·斯皮策表示 ：
>> 凱投宏觀(Capital Economics)的分析師表示：
>> 麥格理資本(Macquarie Capital)的分析師詹姆斯·麥金太爾表示：
>> 澳新銀行(ANZ)的分析師表示：
▉ Omicron變體 截止發(fā)稿時，約翰斯·霍普金斯大學(xué)的數(shù)據(jù)顯示，全球新冠確診病例升至2.68億，死亡528萬。
全球新確診病例激增/死亡病例居高不下/疫苗接種量處于高位 _By JHU.edu 世衛(wèi)組織表示，已經(jīng)在57個國家，美國19個州發(fā)現(xiàn)新變體感染病例。截至周四，對該變體的最新認(rèn)識是：在疫苗接種率較低的地區(qū)蔓延速度很快但重癥率/住院率很低，在發(fā)達(dá)市場蔓延非常緩慢，輝瑞表示第三針能夠有效預(yù)防感染，葛蘭素史克表示該公司的療法對Omicron有效。 >> Tempus Consulting的交易副總裁約翰·多伊爾表示：“我認(rèn)為，由于Omicron，我們在市場上看到了一些謹(jǐn)慎情緒。我認(rèn)為它會比Delta更糟糕的擔(dān)憂已經(jīng)減弱，但有關(guān)這種變體更容易傳播額報道引發(fā)了謹(jǐn)慎情緒。人們擔(dān)心政府會如何反應(yīng)，英國的‘B 計劃’就是一個很好的例子。本周風(fēng)險首次回升，因此除避險日元外，美元兌整個十國集團(tuán)貨幣全線上漲。我們認(rèn)為，我們在明天的CPI數(shù)據(jù)和下周的各大央行會議之前會看到一些立場變化?！?/font> ▉ 經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù) ① 美國CPI 本周五，美國勞工統(tǒng)計局(BLS)將公布消費者價格指數(shù)(CPI)，目前市場一致預(yù)期，CPI將環(huán)比上升0.7，同比上升6.7%；核心CPI將環(huán)比上升0.5，同比上升4.9%。如果與預(yù)期一致，意味著美國的主要通脹指標(biāo)將繼續(xù)處于30多年來的最高水平。
>> Oanda的高級市場分析師愛德華·莫亞表示：“在周五的通脹報告之前，市場處于觀望狀態(tài)。雖然買一切交易將在本周剩余時間里仍處于陽光下，但一些嚴(yán)重的非疫情風(fēng)險點正在逼近。周五將看到美國CPI，如果達(dá)到或高于7.0%將提高下周FOMC加速縮債的可能性。” >> StoneX Group的策略師馬特·韋勒表示：“周五的通脹數(shù)據(jù)無疑將是美聯(lián)儲官員的首要考慮因素。數(shù)字預(yù)計將進(jìn)一步上升?！?/font> >> AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示：“下一個CPI數(shù)據(jù)不必很高，就能讓美聯(lián)儲很緊張。沒有跡象表明這些數(shù)字會在短期內(nèi)顯著下降?！?/font> >> Pepperstone Group的研究主管克里斯韋斯頓表示：“作為重要數(shù)字的7可能對美元多頭有利，并使2年期美債收益率飆升。但我認(rèn)為我們需要更陡峭的美債收益率曲線，才能讓我們相信2022年的增長前景會更好?！?/font> ② JOLTs職位空缺 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)公布的職位空缺和勞動力流動調(diào)查報告(JOLTS)顯示，10月，美國職位空缺飆升至1,103.3萬，為有記錄以來第2高的水平。同時，將上月數(shù)據(jù)大幅上修16.4萬。
>> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(BMO)的高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹妮弗·李表示：“在正常情況下，接近創(chuàng)紀(jì)錄的職位空缺數(shù)量將是值得慶祝的事情。但雇主沒有慶祝的心情。如果沒有足夠的人來做實際工作，就很難完成訂單或滿足客戶需求。” >> Indeed Hiring Lab的經(jīng)濟(jì)學(xué)家安妮麗莎白·康克爾表示：“最新的JOLTS數(shù)據(jù)描繪了一幅圖景，即工人仍然可以利用緊張的市場來獲得更高的工資或更好的工作條件，或者在其他地方獲得大量機會?！?/span> >> 經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫(EIU)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙·萊瓦諾表示：“10月份職位空缺和新員工之間的巨大差距表明雇主需要花費大量時間來填補空缺職位?！?/span> ▉ 走勢分析市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)和外匯分析師廖青表示：
日內(nèi)需關(guān)注：美國CPI和消費者信心指數(shù)。美指&外匯頻道 >> 金錢爆~外匯市場日報(Daily Forex Reprot, DFR)：實時美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢，報價；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場影響；機構(gòu)觀點；市場矩陣分析師的行情分析，走勢展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場，充分獲得市場多維信息，提高交易決策的水平。 ---END---
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