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美元指數(shù) > 市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR)隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好收緊，加上美聯(lián)儲(chǔ)加速加息，美元指數(shù)已強(qiáng)勢(shì)突破，料將指向更高。非美貨幣全線承壓，但日元和歐元可能會(huì)展開(kāi)反彈 |
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 編輯：張立東 發(fā)布時(shí)間：2022.05.13 18:20 經(jīng)過(guò)連續(xù)多個(gè)交易日的蓄勢(shì)，美元指數(shù)周四飆升，突破了近期高步盤(pán)整區(qū)間。除日元以外，非美貨幣全線暴跌。周五紐約時(shí)段前，因美債收益率繼續(xù)暴跌，美元指數(shù)高位窄幅偏弱整理，非美貨幣則在低位反彈，加元領(lǐng)漲。
▉ 交易主題 ① 美元指數(shù) 1.1 央行動(dòng)態(tài) 亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)周四表示， 美國(guó)(USA)的住房抵押貸款、國(guó)債和其他信貸工具的利率上升表明，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)在試圖阻止通脹上升方面仍然可信。 周二，克利夫蘭聯(lián)儲(chǔ)主席梅斯特(Loretta Mester)表示：“我們永遠(yuǎn)不會(huì)不排除加息75個(gè)基點(diǎn)。”而紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯(John Williams)預(yù)計(jì)，央行(Fed)“將迅速采取行動(dòng)，今年將聯(lián)邦基金利率恢復(fù)到更正常的水平。 當(dāng)天早些時(shí)候，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒(Christopher Waller)表示，強(qiáng)勁的美國(guó)(USA)經(jīng)濟(jì)可能需要更高的利率。
市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將加快加息步伐 _By Bloomberg 周一，亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克(Raphael Bostic)表示，他贊成政策制定者繼續(xù)以50個(gè)基點(diǎn)的幅度加息，而不是采取任何更大 力度的舉措。 對(duì)于央行官員的最新評(píng)論，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，貨幣當(dāng)局怎么說(shuō)并不重要，關(guān)鍵要看通脹的發(fā)展 。并且市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在政策會(huì)議后講話的反應(yīng)時(shí)錯(cuò)誤的。 >> 紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行前行長(zhǎng)比爾·杜德利表示：
>> Cambridge Global Payments的首席市場(chǎng)策略師卡爾·沙莫塔表示：“希望是永遠(yuǎn)存在的，但歸根結(jié)底，市場(chǎng)認(rèn)為這些通脹壓力最終是暫時(shí)的，我們應(yīng)該看到未來(lái)幾個(gè)月供應(yīng)鏈問(wèn)題和需求的減少。從本質(zhì)上講，對(duì)我來(lái)說(shuō)，這里的挑戰(zhàn)是通脹預(yù)期在整個(gè)范圍內(nèi)都得到了很好的錨定。最終，交易者將仔細(xì)研究這一點(diǎn)，我們將看到我們現(xiàn)在看到的趨勢(shì)出現(xiàn)一些逆轉(zhuǎn)。 1.2 半年度金融穩(wěn)定報(bào)告 美聯(lián)儲(chǔ)在本周公布的半年度《金融穩(wěn)定報(bào)告》中表示，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)(The Russia-Ukraine War)和飆升的通脹現(xiàn)在是全球金融體系面臨的最大威脅，取代了新冠疫情(Covid-19)。并稱，自上一份報(bào)告公布以來(lái)，經(jīng)濟(jì)不確定性有所增加，俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)是狀況惡化的重要驅(qū)動(dòng)因素。央行還強(qiáng)調(diào)了資產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng) - - 從國(guó)債到股票 - - 因?yàn)橥顿Y者在高通脹環(huán)境中重新評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。 報(bào)告稱：“即使在戰(zhàn)爭(zhēng)之前，通脹也比預(yù)期的要高，更持久，通脹前景的不確定性對(duì)金融狀況和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。持續(xù)的高通脹可能要求決策者迅速提高利率，這也可能以較低的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出，以及個(gè)人和企業(yè)的借貸成本上升的形式成為金融不穩(wěn)定的潛在風(fēng)險(xiǎn)。這可能導(dǎo)致債務(wù)水平變得不可持續(xù)。而債務(wù)水平已經(jīng)上升，但還不是一個(gè)主要問(wèn)題?！?/font> 央行指出：“通脹和利率的進(jìn)一步不利意外情況，特別是如果伴隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的下降，可能會(huì)對(duì)金融體系產(chǎn)生負(fù)面影響。對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)提高利率，可能導(dǎo)致失業(yè)，同時(shí)也可能對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)造成影響?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德(Lael Brainard)在一份聲明中指出，近期大宗商品市場(chǎng)的波動(dòng)是一個(gè)潛在風(fēng)險(xiǎn)。雖然能源市場(chǎng)的波動(dòng)幾周來(lái)一直是頭條新聞，但還有其他大宗商品市場(chǎng) - - 特別是鎳，鋅和鋰等工業(yè)金屬市場(chǎng) - - 出現(xiàn)了大幅波動(dòng)。 她說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)正在與國(guó)內(nèi)和國(guó)際監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，以更好地了解大宗商品市場(chǎng)參與者的風(fēng)險(xiǎn)敞口及其與核心金融體系的影響。” ② 歐元 2.1 央行動(dòng)態(tài) 管理委員會(huì)成員加布里埃爾·馬克魯夫周四表示，歐洲央行(ECB)可能會(huì)在2023年初將利率提高到零以上，以應(yīng)對(duì)創(chuàng)紀(jì)錄的通脹。 愛(ài)爾蘭(IRL)央行周四在一次演講中表示：“可以預(yù)期，歐洲央行利率的第一步將在凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)結(jié)束后不久發(fā)生，到明年初利率可能處于正值區(qū)域。這不是前瞻性指導(dǎo)：我們的政策校準(zhǔn)應(yīng)該繼續(xù)依賴數(shù)據(jù)，我們應(yīng)該保持警惕、選擇性和靈活性，作為我們決策的核心原則?！?/font> 對(duì)于縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)，他表示：“隨著資產(chǎn)負(fù)債表的增長(zhǎng)，我們?cè)u(píng)估了貨幣當(dāng)局的非標(biāo)準(zhǔn)措施對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作產(chǎn)生不利影響的可能性，當(dāng)我們開(kāi)始縮表時(shí)，類似的評(píng)估也同樣重要。歐元區(qū)(EARN)過(guò)去十年經(jīng)歷的通縮動(dòng)態(tài)不太可能重現(xiàn)，我們現(xiàn)在已經(jīng)到了需要采取行動(dòng)的地步?！?/font>
交易員們押注歐洲央行的存款利率將在9月份達(dá)到0% _By Bloomberg 周四早些時(shí)候，管理委員會(huì)成員彼得·卡齊米爾也表示支持7月加息。 此前，執(zhí)行委員會(huì)成員伊莎貝爾·施納貝爾 在周三表示，歐洲央行必須應(yīng)對(duì)通貨膨脹，即使通脹的驅(qū)動(dòng)因素本質(zhì)上是全球性的。 她在維也納的一次演講中說(shuō)：”通脹在很大程度上是由全球因素驅(qū)動(dòng)的，這一事實(shí)并不意味著貨幣政策可以或應(yīng)該保持觀望。相反，持續(xù)的全球沖擊意味著通脹預(yù)期的牢固錨定比以往任何時(shí)候都更加重要 ?！?/font> 當(dāng)天早些時(shí)候，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德(Christine Lagarde)表示，十多年來(lái)的首次加息可能是在政策制定者結(jié)束凈債券購(gòu)買(mǎi)后的“幾周”之后開(kāi)始，很可能是下個(gè)季度。 拉加德的一次演講中說(shuō)：“根據(jù)歐洲央行對(duì)利率的前瞻性指引，首次加息將在凈資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)結(jié)束后一段時(shí)間內(nèi)進(jìn)行。我們還沒(méi)有精確定義‘一段時(shí)間’的概念，但我非常清楚，這可能意味著只有幾周的時(shí)間。”
在落后多年后，歐洲的通脹預(yù)期指標(biāo)正趕上美國(guó) _By Bloomberg 此前，執(zhí)行委員會(huì)成員弗蘭克·埃爾德森表示，政策制定者可以開(kāi)始考慮7月加息，同時(shí)他淡化了該地區(qū)將陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)，盡管俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)大幅提振了通脹并嚴(yán)重遏制了增長(zhǎng)。 周三早些時(shí)候，管理委員會(huì)成員弗朗索瓦·維勒魯瓦·德·加爾豪表示，他預(yù)計(jì)利率將從“夏季開(kāi)始”逐步提高。 本周早些時(shí)候，管理委員會(huì)成員約阿希姆·納格爾明確表示，如果下個(gè)月的新預(yù)測(cè)繼續(xù)指向 通脹前景前景，他將支持在6月結(jié)束凈債券購(gòu)買(mǎi)，并“將主張?jiān)?月邁出央行政策利率正?；牡谝徊健薄Ｋ嬲f(shuō)，行動(dòng)過(guò)晚的風(fēng)險(xiǎn)“正在顯著增加”。 同時(shí)，管理委員會(huì)成員約阿希姆·納格爾表示，如果下個(gè)月的新預(yù)測(cè)繼續(xù)指向強(qiáng)勁的通脹前景，歐洲央行應(yīng)該會(huì)在7月份開(kāi)始將利率從創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)上調(diào)。 內(nèi)格爾在一次演講中表示：“隨著歐元區(qū)通脹繼續(xù)居高不下，我們需要采取行動(dòng)。預(yù)計(jì)6月底將停止凈債券購(gòu)買(mǎi)，并將主張?jiān)?月邁出央行政策利率正?；牡谝徊健！?/font> 2.2 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心(ZEW)公布數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)(GER)的經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)從上個(gè)月的-41%升至5月的-34.3%。然而，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)則進(jìn)一步下滑至-36.5%，上個(gè)月為30.8%。 ZEW總裁阿希姆·萬(wàn)巴赫在一份聲明中表示：“前景略微不那么悲觀。專家們?nèi)匀徽J(rèn)為其將繼續(xù)惡化，但速度低于之前的預(yù)期?！?/font>
投資者對(duì)德國(guó)疫情后反彈的信心有所改善，但仍處于低位 _By Bloomberg >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
2.3 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 摩根大通(JPMorgan)的首席執(zhí)行官杰米·戴蒙表示：“如果俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)變得更糟，我會(huì)認(rèn)為歐洲會(huì)陷入衰退。這可能需要幾個(gè)季度，但我會(huì)假設(shè)這種情況?！?/font> >> 法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)的首席執(zhí)行官弗雷德里克·烏迪亞表示：“我們的核心預(yù)期，我們經(jīng)濟(jì)學(xué)家的核心預(yù)期，更多的是軟著陸，而不是衰退?！?/font> >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的策略師克里斯·特納表示：“歐元是一種順周期貨幣，周期看起來(lái)并不好。我們不能排除今年歐元兌美元平價(jià)的可能性?！?/font> >> 加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC)的全球外匯策略主管埃爾莎·利尼奧斯表示：“我們今年年初以看跌的歐元兌美元少數(shù)派開(kāi)始，并維持這一立場(chǎng)，即使歐洲央行開(kāi)始轉(zhuǎn)向鷹派，但像許多人一樣，我們對(duì)這一舉動(dòng)的速度感到驚訝。 我們預(yù)計(jì)歐元區(qū)和美國(guó)之間2-3%的利差將推動(dòng)歐元兌美元進(jìn)入最終的平價(jià)測(cè)試。我們已經(jīng)將歐元兌美元年底目標(biāo)下調(diào)至1.00%?！?/font> ③ 日元 3.1 央行動(dòng)態(tài) 根據(jù)周四公布的5月貨幣政策會(huì)議審議委員意見(jiàn)摘要，理事會(huì)表示，日本央行(BoJ)對(duì)改變政策以使日元貶值速度放緩似乎沒(méi)有興趣。 一位董事會(huì)成員表示：“根據(jù)周四發(fā)布的摘要， 日本(JPN)央行改變其政策以控制外匯匯率是不合適的?！倍跁?huì)前接受彭博社(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，約有10%的人預(yù)計(jì)央行至少會(huì)降低其政策指引中的寬松偏見(jiàn)。 日本央行面臨揮之不去的猜測(cè)，即它將不得不調(diào)整政策，因?yàn)樗鼘?duì)最低收益率的承諾已將日元兌美元推低至20年低點(diǎn)，這放大了企業(yè)和家庭的進(jìn)口和能源成本。對(duì)維持刺激措施的必要性的懷疑可能會(huì)增加，下周公布的4月通脹數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示關(guān)鍵價(jià)格至少上漲2%。
由于投資者尋求避險(xiǎn)，美元與日元一道攀升 _By Bloomberg 在會(huì)議上，央行加倍采取行動(dòng)捍衛(wèi)10年期債券收益率上限，宣布每日無(wú)限量購(gòu)債操作，因?yàn)樨泿女?dāng)局優(yōu)先考慮支持復(fù)蘇和刺激通脹。然而，央行的持續(xù)入市操作表明，其中利率上限控制方面面臨困難。 摘要顯示，一位理事會(huì)成員表示，鑒于經(jīng)濟(jì)供需之間的持續(xù)差距，日元貶值對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了積極影響。另一種意見(jiàn)是，貨幣變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)和通貨膨脹的影響的重要性，而不是變動(dòng)本身。這一評(píng)論還表明，至少目前，支持對(duì)日元貶值采取行動(dòng)的人很少。 本周早些時(shí)候，執(zhí)行理事內(nèi)田信一暫時(shí)排除了日本央行收益率上限進(jìn)行調(diào)整的可能性。他表示，擴(kuò)大區(qū)間相當(dāng)于提高利率，并表示這對(duì)支持經(jīng)濟(jì)從新冠疫情中復(fù)蘇不利。 3.2 機(jī)構(gòu)觀點(diǎn) >> 澳新銀行(ANZ)的策略師町田博之表示：“隨著本月美股暴跌導(dǎo)致美債收益率走低，消除了美元走強(qiáng)的主要驅(qū)動(dòng)因素。自道瓊斯指數(shù)突破一個(gè)關(guān)鍵支撐點(diǎn)以來(lái)，市場(chǎng)情緒發(fā)生了變化，此前盡管美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息，但股指一直運(yùn)行在高位區(qū)間。風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的調(diào)整終于發(fā)生了，隨著市場(chǎng)轉(zhuǎn)向避險(xiǎn)趨勢(shì)，這推動(dòng)了日元的買(mǎi)盤(pán)?！?/font>
美國(guó)的通脹率和國(guó)債收益率均從高點(diǎn)回落 _By Bloomberg >> Shinkin Asset Management的首席市場(chǎng)分析師加藤俊表示：
>> 巴克萊證券(Barclays)駐東京的外匯策略師加藤信一郎表示：“美元兌美元升至135的前景，一周前還被視為可能，現(xiàn)在看似乎不可能。美元兌日元的單向上漲趨勢(shì)似乎正在扭轉(zhuǎn)，因?yàn)槭袌?chǎng)可能不再積極定價(jià)連續(xù)加息，因?yàn)閾?dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩的影響?！?/font>
美元對(duì)日元匯率穩(wěn)定在130左右 _By Bloomberg >> 高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)的策略師凱倫·賴希戈特·菲什曼表示：
>> 加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的分析師肖恩·奧斯本表示：“雖然該貨幣的長(zhǎng)期不利因素保持不變，但熊市趨勢(shì)可能正在減弱，為溫和反彈打開(kāi)了大門(mén)?；旧希赵獓?yán)重超賣(mài)?！?/font> ④ 英鎊 4.1 央行動(dòng)態(tài) 副行長(zhǎng)戴夫·拉姆斯登周四表示，英格蘭銀行(BoE)將不得不進(jìn)一步提高利率以控制飆升的物價(jià)，而且英國(guó)(GBR)數(shù)十年來(lái)最嚴(yán)重的通脹危機(jī)有可能需要更長(zhǎng)時(shí)間才能完全緩解。 拉姆斯登在接受彭博社(Bloomberg)采訪時(shí)表示，就業(yè)市場(chǎng)可能會(huì)比英國(guó)央行的預(yù)期更強(qiáng)勁，從而推動(dòng)價(jià)格持續(xù)上漲。通貨膨脹率已經(jīng)達(dá)到7%，并可能在年底前突破10%。
英國(guó)央行此前嚴(yán)重低估了該國(guó)的通脹前景 _By Bloomberg 雖然拉姆斯登拒絕就市場(chǎng)預(yù)期發(fā)表評(píng)論，即到2023年年中利率將達(dá)到2.5%，但他表示，像他一樣的投資者擔(dān)心通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。 他說(shuō)：“當(dāng)然，根據(jù)我目前對(duì)前景的評(píng)估，我們還沒(méi)有達(dá)到貨幣政策必須收緊的程度。我仍然非常非常支持未來(lái)幾個(gè)月可能需要進(jìn)一步收緊的前瞻性指引?！?/font> 英國(guó)央行本月更新的預(yù)測(cè)顯示，如果利率按照市場(chǎng)定價(jià)上漲，明年此時(shí)通脹率將降至6.7%，2025年降至1.3%。但同期失業(yè)率將攀升至5.5%。
英國(guó)央行在退歐公投后啟動(dòng)了QE，在新冠疫情擴(kuò)大了QE規(guī)模 _By Bloomberg 他說(shuō)，作為負(fù)責(zé)市場(chǎng)操作的副行長(zhǎng)，他最關(guān)心的是確保出售債券不會(huì)擾亂市場(chǎng)運(yùn)作。 他還指出：“英國(guó)央行對(duì)市場(chǎng)參與者的調(diào)查顯示，加息定價(jià)和較低的債券收益率預(yù)期之間存在重大而有趣的差異。這可以用某些證券的流動(dòng)性不足來(lái)解釋，也可以用投資者必須保護(hù)自己免受更高通脹風(fēng)險(xiǎn)的事實(shí)來(lái)解釋。和我一樣， 市場(chǎng)他們看到了一些上行風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 此前，央行前首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家安迪·霍爾丹表示，英國(guó)的通脹危機(jī)將持續(xù)數(shù)年，而不是數(shù)月，這意味著貨幣當(dāng)局應(yīng)該加快收緊政策的步伐。他是去年最早警告新冠疫情后物價(jià)飆升的人之一。 他表示，目前通脹甚至比他超過(guò)了他擔(dān)心的最糟糕的情況，他希望英格蘭銀行采取更迅速的行動(dòng)來(lái)解決危機(jī)。 霍爾丹說(shuō)：“我們現(xiàn)在正以兩位數(shù)的通脹率展望未來(lái)，這并沒(méi)有完全回到70年代的模式，但正在以這種方式前進(jìn)。這不僅僅是我認(rèn)為通貨膨脹水平很高，我有點(diǎn)擔(dān)心，它也可能持續(xù)一段時(shí)間。這不會(huì)在幾個(gè)月內(nèi)回落。我認(rèn)為這可能是幾年?！?/font> 他還表示：“英國(guó)央行的一系列加息將對(duì)整個(gè)體系造成巨大沖擊，而不僅僅是在財(cái)務(wù)上。因?yàn)閺男睦砩现v，現(xiàn)在有整整一代抵押貸款持有者，他們幾乎沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)利率上升?！?/font>
英國(guó)央行再次上調(diào)了對(duì)物價(jià)上漲的預(yù)期 _By Bloomberg 上周，英格蘭銀行上調(diào)了利率，是連續(xù)第四次加息，并警告通脹率將在10月份飆升兩位數(shù)。 4.2 經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 國(guó)家統(tǒng)計(jì)局(ONS)周四公布的數(shù)據(jù)顯示，3月，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值較2月份下降0.1%。這意味著第一季度經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長(zhǎng)率僅為0.8%，低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的1%。而同比增長(zhǎng)為8.7%。 盡管這一增長(zhǎng)使產(chǎn)出恢復(fù)到新冠疫情前的水平以上，但幾乎可以肯定這一數(shù)據(jù)是今年的高點(diǎn)，自1980年代以來(lái)最嚴(yán)重的一輪通脹預(yù)計(jì)將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)迅速失去動(dòng)力并可能滑入衰退。 僅在3月份，服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的產(chǎn)出都萎縮了0.2%。 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，在家庭受到能源價(jià)格激增和4月份加稅的打擊后，第二季度經(jīng)濟(jì)將陷入收縮。而到了第四季度情況可能更糟，因?yàn)閷脮r(shí)天然氣和軍民用電的價(jià)格可能上調(diào)40%。 而一項(xiàng)調(diào)查顯示，激烈的招工競(jìng)爭(zhēng)推高了英國(guó)4月份的工資水平，這將迫使英格蘭銀行繼續(xù)收緊貨幣政策以遏制通脹。 ⑤ 澳元 西太平洋銀行(Westpac)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，5月份，澳大利亞(AUS)的消費(fèi)者信心指數(shù)下跌5.6%至90.4%，是2020年8月以來(lái)的最低水平。除去新冠疫情(Covid-19)爆發(fā)時(shí)的低點(diǎn)，5月的跌幅是自2015年6月以來(lái)的最大的，當(dāng)時(shí)全球股市崩盤(pán)。
隨著通脹飆升，澳大利亞央行在5月加息 _By Bloomberg 西太平洋銀行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾·埃文斯表示：“通脹飆升和澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)大幅加息，這兩個(gè)驚人的發(fā)展顯然讓消費(fèi)者感到不安。”他指出，第一季度整體消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)自2007年以來(lái)首次超過(guò)5%，促使澳儲(chǔ)行大幅加息。 他說(shuō)：“雖然通脹壓力可能會(huì)開(kāi)始緩解，但消費(fèi)者意識(shí)到央行計(jì)劃在一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)提高現(xiàn)金利率。盡管銀行存款利率有望上升，但利率上升的前景顯然對(duì)受訪者造成了壓力?！?/font> 此前，澳大利亞國(guó)民銀行(NAB)公布的一項(xiàng)調(diào)查顯示，4月，澳大利亞月度商業(yè)景氣指數(shù)上升2%，至20%。而商業(yè)信心指數(shù)暴跌6%，至10%。 調(diào)查顯示，在3月份達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平后，成本壓力仍然很大，季度勞動(dòng)力成本增長(zhǎng)進(jìn)步不攀升至3%，購(gòu)買(mǎi)成本達(dá)到4.6%。
預(yù)計(jì)澳大利亞央行將迅速加息以抑制通脹 _By Bloomberg 該行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·奧斯特表示：“4月份的調(diào)查結(jié)果顯示，潛在的成本壓力幾乎沒(méi)有減弱。價(jià)格增長(zhǎng)在4月份的調(diào)查中有所放緩，但仍處于歷史高位，這支持了我們的預(yù)期，即通脹將繼續(xù)保持高位。包括貿(mào)易條件和盈利能力在內(nèi)的強(qiáng)勁商業(yè)條件表明，經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相當(dāng)不錯(cuò)，到目前為止，面對(duì)更高的通脹，需求正在保持穩(wěn)定?！?/font> 第一季度整體通脹率飆升至5%以上，促使澳大利亞儲(chǔ)備銀行(RBA)上周開(kāi)始加息，加息幅度高于預(yù)期，將現(xiàn)金利率升至0.35%。金融市場(chǎng)正在定價(jià)今年剩余時(shí)間的利率前景，預(yù)計(jì)將升至3%以上。 >> 澳大利亞聯(lián)邦銀行(CBA)的策略師約瑟夫·卡普爾索表示：“澳元將繼續(xù)受到對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和美元走強(qiáng)的擔(dān)憂的拖累。中國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況一直是并繼續(xù)是包括澳元在內(nèi)的貨幣的重要影響因素?！?/font> ⑥ 紐元 紐儲(chǔ)行周四公布的季度通脹預(yù)期調(diào)查報(bào)告稱，未來(lái)兩年的通脹預(yù)期從第一季度的3.27%升至3.29%的31年高位。未來(lái)五年的通脹預(yù)期從2.3%升至2.42%。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)紐儲(chǔ)行將在5月25日的會(huì)議上將其官方現(xiàn)金利率提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，至2%，而投資者預(yù)計(jì)采取這一舉措的可能性高達(dá)75%。隨著政策制定者尋求遏制30多年來(lái)最快的通脹，這將是連續(xù)第二個(gè)0.5個(gè)百分點(diǎn)的加息。
第二季度通脹預(yù)期保持穩(wěn)定 _By Bloomberg 央行聲明稱：“長(zhǎng)期通脹預(yù)期仍錨定在紐儲(chǔ)行目標(biāo)區(qū)間附近或之內(nèi)?！?/font> 盡管兩年期和五年期預(yù)期有所上升，但未來(lái)10年的預(yù)期與第一季度的2.12%相比變化不大，為2.11%。處于央行1-3%的目標(biāo)范圍內(nèi)。 第一季度，新西蘭(NZL)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比飆升6.9%，為1990年第二季度以來(lái)的最高水平。而央行首先的核心CPI上升4.2%，是1993年有記錄以來(lái)的最高水平。 貨幣政策委員會(huì)在做出4月利率決定后表示，高通脹預(yù)期更持久的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加，并且“將繼續(xù)專注于確保當(dāng)前的高消費(fèi)物價(jià)通脹不會(huì)嵌入到長(zhǎng)期通脹預(yù)期中”。 >> 西太平洋銀行(Westpac)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家薩蒂什·蘭奇霍德表示：“兩年期通脹預(yù)期持穩(wěn)，但預(yù)期調(diào)查仍然表明通脹壓力很大。這對(duì)央行來(lái)說(shuō)是一個(gè)很大的擔(dān)憂，好像這會(huì)影響工資和價(jià)格設(shè)定行為，通脹的強(qiáng)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，并且可能需要更大幅度的加息?！?/font> ⑦ 美債收益率 截至發(fā)稿時(shí)，10年期國(guó)債收益率暴跌9.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.909%。30年期國(guó)債收益率暴跌9.9個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.070%。10年期/2年期收益率利差小幅收窄至31個(gè)基點(diǎn)。
>> 德意志銀行(Deutsche Bank)的宏觀策略師艾倫·拉斯金表示：“收益率下跌、風(fēng)險(xiǎn)具有彈性讓日元受益。本周主導(dǎo)力量是風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，這是日元反彈最明顯信號(hào)?！?/font> >> 景順集團(tuán)(Invesco)的首席全球市場(chǎng)策略師克里斯蒂娜·胡珀表示：“我預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將宣布再加息50個(gè)基點(diǎn)。但我實(shí)際上預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將再次轉(zhuǎn)向，并變得更加鴿派?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：
>> Quilvest Wealth Managementt的投資委員會(huì)成員鮑勃·帕克表示：“全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的風(fēng)險(xiǎn)顯然仍然是一個(gè)外部風(fēng)險(xiǎn)。然而，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性已經(jīng)從幾個(gè)月前的10%至15%上升到接近30%，時(shí)間跨度為1-2年。所以如果你稱之為滯脹，是的，確實(shí)存在這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。” >> 荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)的高級(jí)利率策略師安托萬(wàn)·布韋表示：“在對(duì)警告信號(hào)聳聳肩數(shù)周后，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行似乎終于在債券市場(chǎng)上顯現(xiàn)出來(lái)。我認(rèn)為部分責(zé)任在于央行，歐洲央行更明確地轉(zhuǎn)向鷹派，使債券市場(chǎng)不再只關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。” >> 裕信銀行(UniCredit Bank)的策略師盧卡·卡祖拉尼表示：“我們預(yù)計(jì)歐元區(qū)的通脹將繼續(xù)上升，直到夏末。但在美國(guó)CPI數(shù)據(jù)公布后，‘通脹峰值’成為市場(chǎng)的流行語(yǔ)，這可能有助于收益率在當(dāng)前水平甚至更低的水平上盤(pán)整?！?/font> ▉ 市場(chǎng)數(shù)據(jù) ① 風(fēng)險(xiǎn)因素疊加、市場(chǎng)動(dòng)蕩加劇，資金大舉流入美元 全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩正在發(fā)出許多不同的信號(hào)，但是，高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)、摩根士丹利(Morgan Stanley)、摩根大通(JPMorgan)、花旗集團(tuán)(CitiGroup)、美國(guó)銀行(Bank of America)和法國(guó)興業(yè)銀行(Societe Generale)這些全球頭部銀行全部表示，只要市場(chǎng)出現(xiàn)恐懼，美元將繼續(xù)上漲。
美元指數(shù)正處于自2020年以來(lái)的最高水平 _By Bloomberg >> 法國(guó)興業(yè)銀行的首席外匯策略師基特·朱克斯表示：“沒(méi)有其他選擇。如果世界上發(fā)生一個(gè)重大的壞事件，或者股市大幅下跌，或者一個(gè)地緣政治事件，美元將飆升，所以肯定沒(méi)有人愿意做空?！?/font> >> 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：“美聯(lián)儲(chǔ)積極加息以及俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)和新冠疫情帶來(lái)的全球沖擊，都在推動(dòng)更多的現(xiàn)金進(jìn)入美元。這是一種市場(chǎng)力量，它將提高面臨通貨膨脹的美國(guó)人的購(gòu)買(mǎi)力，但也使出口的吸引力降低。美元走強(qiáng)將收緊金融狀況，而此時(shí)許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都在警告經(jīng)濟(jì)衰退的前景。彭博美元現(xiàn)貨指數(shù)自4月初以來(lái)飆升5.4%，接近有記錄以來(lái)最高水平。該貨幣兌歐元匯率為1.05，更多分析師已開(kāi)始提高兩者可能很快平價(jià)交易的預(yù)期。 >> 高盛的全球外匯和利率聯(lián)席主管卡馬克什亞·特里維迪表示：“我們估計(jì)，投資者在過(guò)去一個(gè)月中已出售了650億美元的股票和債券基金，這是自2020年初疫情引發(fā)市場(chǎng)混亂以來(lái)的最大規(guī)模的資金流出。最重要的是，資金流量數(shù)據(jù)顯示，對(duì)主要貨幣的需求正在萎縮?！?/font> 一些策略師開(kāi)始謹(jǐn)慎行事，認(rèn)為美元看起來(lái)被高估了。根據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)的數(shù)據(jù)，根據(jù)實(shí)際有效匯率，美元現(xiàn)在是十國(guó)集團(tuán)中估值最高的貨幣。 >> Unigestion的交叉資產(chǎn)解決方案團(tuán)隊(duì)的投資組合經(jīng)理杰里米·加托表示：“美元的多頭頭寸越來(lái)越重。勢(shì)頭勢(shì)必會(huì)放緩?！?/font> ② 跨資產(chǎn)交易新動(dòng)態(tài) 美國(guó)銀行的策略師霍華德·杜表示，今年以來(lái)，美元指數(shù)在周四和周五獲得了最多的漲幅，而這兩天美國(guó)股票則遭到了最嚴(yán)重的拋售，因?yàn)橥顿Y者在周末前削減風(fēng)險(xiǎn)敞口。 他說(shuō)：“在我們看來(lái)，由于歐洲持續(xù)的戰(zhàn)爭(zhēng)，央行流動(dòng)性的撤出增加了價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，投資者更不愿意在周末持有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這支撐了對(duì)美元的需求。而加元和澳元最容易受到周末避險(xiǎn)情緒的影響?！?/font>
在今年以來(lái)的18個(gè)周五中，美元指數(shù)13次上漲 _By Bloomberg 他補(bǔ)充說(shuō)：“美元傾向于在周三展開(kāi)回撤，特別是在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后，因?yàn)槭袌?chǎng)在預(yù)期的鷹派決定之前買(mǎi)入美元，并在之后賣(mài)出事實(shí)。從歷史上看，美元傾向于在周一上漲，今年也是如此。而美國(guó)股市的模式則與美元相反 - - 通常在周四和周五下跌，然后在周一下午彌補(bǔ)一些周末的損失?！?/font> ▉ 走勢(shì)分析市場(chǎng)矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)和外匯分析師廖青表示：
日內(nèi)需關(guān)注：CFTC外匯持倉(cāng)報(bào)告。美指&外匯頻道 >> 金錢(qián)爆~外匯市場(chǎng)日?qǐng)?bào)(Daily Forex Reprot, DFR)：實(shí)時(shí)美元指數(shù)/歐元/英鎊/日元/加元/澳元/紐元行情走勢(shì)，報(bào)價(jià)；最新核心交易主題/經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及市場(chǎng)影響；機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)；市場(chǎng)矩陣分析師的行情分析，走勢(shì)展望，交易策略建議。幫助投資者深入了解 美元指數(shù)和外匯市場(chǎng)，充分獲得市場(chǎng)多維信息，提高交易決策的水平。 ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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