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FedWatch

美聯(lián)儲主席鮑威爾國會證詞前瞻：在尼亞加拉大瀑布上走鋼絲

要點：

? 預計他將談論經(jīng)濟活動放緩和風險增加，表明美聯(lián)儲已準備好根據(jù)需要降息。

? 鮑威爾也有可能讓市場以及白宮繼續(xù)猜測美聯(lián)儲美聯(lián)儲(FED)將于何時開始降息。

? 他不會告訴老板(國會)，12月加息是一個錯誤，利率已經(jīng)落后于曲線。

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編輯：王真發(fā)布時間：2019.07.10 08:59

據(jù)CNBC報道，當美聯(lián)儲主席鮑威爾周三和周四在國會作證時，預計他將談論經(jīng)濟活動放緩和風險增加，表明美聯(lián)儲已準備好根據(jù)需要降息。但鮑威爾也有可能讓市場以及白宮繼續(xù)猜測美聯(lián)儲美聯(lián)儲(FED)將于何時開始降息。

BTIG的首席股票和衍生品策略師伊曼紐爾表示，“在接下來的兩天里，他不得不做什么，像在尼亞加拉大瀑布上走鋼絲一樣?！?/font>

當鮑威爾(Powell)周三和周四分別在眾議院和參議院作證時，僅僅只是觀點的分歧都可能導致交易波動。鮑威爾在上次美聯(lián)儲會議后發(fā)表講話時提出降息的理由，強調全球經(jīng)濟疲軟和貿(mào)易戰(zhàn)是美國經(jīng)濟增長的風險。

Bleakley Advisory Group的首席投資官博克瓦爾表示，“他不會說經(jīng)濟增長放緩，我將降息，降息。他會告訴國會經(jīng)濟好的一方面，但有一些缺陷，他會提出降息以尋求保險的想法。國會是他的老板，他不會告訴老板，12月加息是一個錯誤，利率已經(jīng)落后于曲線?！?/font>

上周五出人意料的強勁報告顯示，6月份增加了22.4萬個就業(yè)崗位，這令人懷疑美聯(lián)儲是否會在7月降息50個基點，但市場相信央行至少會降息25個基點。

然而，BTIG的伊曼紐爾表示，美聯(lián)儲有回旋余地，雖然他最終預計今年將削減50個基點，但美聯(lián)儲可能會在9月而不是7月開始行動。

摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley Investment Management)的投資組合經(jīng)理卡隆預計，最早將于7月底降息50個基點。

卡隆表示，“我的感覺是，鮑威爾更關心的是全球經(jīng)濟狀況 - - 全球PMI疲軟，全球通脹率低，各地增長都在下降，而不是美國勞動力市場強勁這一個方面。我知道現(xiàn)在市場談論的是7月降息25個基點，但我傾向于支持降息50個基點，因為這更符合市場定價?！?/font>

與其他美聯(lián)儲主席一樣，鮑威爾面臨廣泛的批評，他們不同意美聯(lián)儲的貨幣政策。據(jù)報道，美國總統(tǒng)特朗普(Trump)在考慮更換美聯(lián)儲主席，但國家經(jīng)濟委員會主任庫德洛(Kudlow)周二表示，總統(tǒng)現(xiàn)在沒有這樣的計劃。

不過，國會可能會支持美聯(lián)儲的獨立性。

道富環(huán)球(StateStreet)首席投資策略師阿隆表示，美聯(lián)儲主席的證詞可能聽起來會很強硬，但預計周三下午美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上個月的會議紀要可能是溫和的。

阿隆說，“市場將會看到關于他們是否應該在6月降息的問題存在的爭論，并指出圣路易斯聯(lián)邦儲備銀行行長布拉德有異議。”

阿隆表示，鮑威爾的證詞可能令投資者感到失望，他們希望明確降息的時機，以及美聯(lián)儲愿意將聯(lián)邦基金目標利率范圍調整多少。然而，“由于強勁的就業(yè)報告和股市處于歷史高位，我認為鮑威爾和美聯(lián)儲將希望保持其選擇權。他不希望被視為迫于政治壓力而降息?！?/font>

美聯(lián)儲也面臨著金融市場的憤怒，金融市場對12月份的最后一次加息做出了激烈的反應，并且在美聯(lián)儲迅速轉為溫和后得到了緩解。美聯(lián)儲現(xiàn)在已經(jīng)從中立轉變?yōu)闇睾偷恼?，或者采取削減利率的立場。

美銀美林(BofAML)高級利率策略師阿克塞爾表示，他預計7月份會降息25個基點。他還希望聽到鮑威爾在主席的證詞時重申降息的原因。

阿克塞爾說，“ 關鍵的一段是經(jīng)濟活動變得更加悲觀，重復他用過的那個詞 - - 悲觀......這是一個新的立場，更悲觀的數(shù)據(jù)，更不確定的前景”，并補充說，由于令人失望的通脹數(shù)據(jù)，很容易看到美聯(lián)儲降息。