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FedWatchFOMC會議紀要解讀：7月降息不應被視為預先設定降息路線的跡象 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2019.08.22 10:57 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，周三發(fā)布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)7月會議紀要顯示，三周前投票決定降息的美聯(lián)儲官員一致認為，此舉不應被視為未來降息有“預先設定的路線”的跡象。 會議紀要顯示，決策者將此舉視為“周期中期調整”，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Powell)在會后的新聞發(fā)布會上使用了這一措辭，外界認為這是7月30日至31日會議結束后股市大跌的原因之一。 市場已經消化了一系列降息舉措，因此鮑威爾使用這一措辭使得市場擔心美聯(lián)儲(Fed)可能不會像預期的那樣寬松政策。 美聯(lián)儲的決策部門在上次會議上投票決定將基準利率下調25個基點，至2%至2.25%的目標區(qū)間，為自金融危機以來11年來的首次降息。然而，委員們沒有承諾未來將進一步削減。 會議紀要稱，“在本次會議之后對貨幣政策前景的討論中，與會者普遍傾向于一種方式，即政策將以即將發(fā)布的信息及其對經濟前景的影響為指導，避免出現(xiàn)任何遵循既定路線的跡象?！?/font> 該文件還表示，“大多數(shù)參與者”認為，降息25個基點“是政策立場調整的一部分，或者是周期中期調整的一部分”，以應對不斷變化的形勢。 紀要顯示，“許多參與者表示許多風險的性質被判定為拖累經濟，以及缺乏關于這些風險何時將獲得解決的清晰性，凸顯出政策制定者需要保持靈活性并關注未來出爐的數(shù)據(jù)對經濟的影響?！?/font> 支持降息的人列舉了三個主要因素：經濟活動放緩，尤其是企業(yè)投資和制造業(yè)的減少；在經濟活動放緩和貿易緊張局勢加劇之際進行“風險管理”；以及疲軟的通貨膨脹，其讀數(shù)一直低于美聯(lián)儲2%的目標。 會議紀要指出，“幾位”委員希望降息50個基點，主要依據(jù)是疲弱的通脹數(shù)據(jù)。與此同時，考慮到自6月會議以來風險已“減少”，“幾位”委員支持按兵不動。最終，盡管委員們一致認為，在會議召開前的幾天里，經濟有所改善，但他們還是同意降息。 波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Rosengren)和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(George)在會議上投了反對票。 會議還圍繞兩個月前委員會結束資產負債表削減的決定進行了一些討論。 美聯(lián)儲此前一直允許其債券投資組合的最高收益每月滾動一次，導致資產負債表減少逾6,000億美元。成員們投票決定從8月1日而不是9月底結束該項目。一些成員擔心，此舉可能會挑戰(zhàn)美聯(lián)儲的觀點，即其主要政策工具是基金利率，而其他人則表示，繼續(xù)削減將與降息不一致。 金融博客Zerohedge指出，美聯(lián)儲會議紀要中提及“資產購買”不少于6次，美聯(lián)儲明確表明，在標普500指數(shù)低于歷史高位不到5%的時候，F(xiàn)OMC就已經在考慮下一輪QE了，多位委員表示，美聯(lián)儲過去十年本可以更激進地使用QE，并且，幾名委員認為，僅僅因為之前實施過QE，現(xiàn)在的他們就是這方面的，未來任何QE都將是小打小鬧。而美聯(lián)儲為何要轉向QE？這是因為其它央行都在這么做。此外，紀要中還不下15次地提及有效下限(Effective Lower Bound)，有效下限是負利率政策的核心代號，由此可見特朗普(Trump)應該繼續(xù)維持其對鮑威爾的高壓政策，因為這看起來似乎已經在起作用。 在美聯(lián)儲公布最近一次政策會議的會議紀要后，期貨市場對今年美聯(lián)儲政策寬松幅度的預期幾乎沒有變化。1月聯(lián)邦基金期貨顯示2019年底利率料在1.49%，會議紀要發(fā)布前夕為1.485%。意味著市場預期今年美聯(lián)儲還將降息近65個基點。FedWatch >>
主題：FOMC會議紀要解讀 | 評論：Zerohedge | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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