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FedWatchFOMC會議紀要解讀：7月降息不應(yīng)被視為預(yù)先設(shè)定降息路線的跡象 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2019.08.22 10:57 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，周三發(fā)布的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)7月會議紀要顯示，三周前投票決定降息的美聯(lián)儲官員一致認為，此舉不應(yīng)被視為未來降息有“預(yù)先設(shè)定的路線”的跡象。 會議紀要顯示，決策者將此舉視為“周期中期調(diào)整”，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Powell)在會后的新聞發(fā)布會上使用了這一措辭，外界認為這是7月30日至31日會議結(jié)束后股市大跌的原因之一。 市場已經(jīng)消化了一系列降息舉措，因此鮑威爾使用這一措辭使得市場擔心美聯(lián)儲(Fed)可能不會像預(yù)期的那樣寬松政策。 美聯(lián)儲的決策部門在上次會議上投票決定將基準利率下調(diào)25個基點，至2%至2.25%的目標區(qū)間，為自金融危機以來11年來的首次降息。然而，委員們沒有承諾未來將進一步削減。 會議紀要稱，“在本次會議之后對貨幣政策前景的討論中，與會者普遍傾向于一種方式，即政策將以即將發(fā)布的信息及其對經(jīng)濟前景的影響為指導，避免出現(xiàn)任何遵循既定路線的跡象?！?/font> 該文件還表示，“大多數(shù)參與者”認為，降息25個基點“是政策立場調(diào)整的一部分，或者是周期中期調(diào)整的一部分”，以應(yīng)對不斷變化的形勢。 紀要顯示，“許多參與者表示許多風險的性質(zhì)被判定為拖累經(jīng)濟，以及缺乏關(guān)于這些風險何時將獲得解決的清晰性，凸顯出政策制定者需要保持靈活性并關(guān)注未來出爐的數(shù)據(jù)對經(jīng)濟的影響?！?/font> 支持降息的人列舉了三個主要因素：經(jīng)濟活動放緩，尤其是企業(yè)投資和制造業(yè)的減少；在經(jīng)濟活動放緩和貿(mào)易緊張局勢加劇之際進行“風險管理”；以及疲軟的通貨膨脹，其讀數(shù)一直低于美聯(lián)儲2%的目標。 會議紀要指出，“幾位”委員希望降息50個基點，主要依據(jù)是疲弱的通脹數(shù)據(jù)。與此同時，考慮到自6月會議以來風險已“減少”，“幾位”委員支持按兵不動。最終，盡管委員們一致認為，在會議召開前的幾天里，經(jīng)濟有所改善，但他們還是同意降息。 波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Rosengren)和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(George)在會議上投了反對票。 會議還圍繞兩個月前委員會結(jié)束資產(chǎn)負債表削減的決定進行了一些討論。 美聯(lián)儲此前一直允許其債券投資組合的最高收益每月滾動一次，導致資產(chǎn)負債表減少逾6,000億美元。成員們投票決定從8月1日而不是9月底結(jié)束該項目。一些成員擔心，此舉可能會挑戰(zhàn)美聯(lián)儲的觀點，即其主要政策工具是基金利率，而其他人則表示，繼續(xù)削減將與降息不一致。 金融博客Zerohedge指出，美聯(lián)儲會議紀要中提及“資產(chǎn)購買”不少于6次，美聯(lián)儲明確表明，在標普500指數(shù)低于歷史高位不到5%的時候，F(xiàn)OMC就已經(jīng)在考慮下一輪QE了，多位委員表示，美聯(lián)儲過去十年本可以更激進地使用QE，并且，幾名委員認為，僅僅因為之前實施過QE，現(xiàn)在的他們就是這方面的，未來任何QE都將是小打小鬧。而美聯(lián)儲為何要轉(zhuǎn)向QE？這是因為其它央行都在這么做。此外，紀要中還不下15次地提及有效下限(Effective Lower Bound)，有效下限是負利率政策的核心代號，由此可見特朗普(Trump)應(yīng)該繼續(xù)維持其對鮑威爾的高壓政策，因為這看起來似乎已經(jīng)在起作用。 在美聯(lián)儲公布最近一次政策會議的會議紀要后，期貨市場對今年美聯(lián)儲政策寬松幅度的預(yù)期幾乎沒有變化。1月聯(lián)邦基金期貨顯示2019年底利率料在1.49%，會議紀要發(fā)布前夕為1.485%。意味著市場預(yù)期今年美聯(lián)儲還將降息近65個基點。FedWatch >>
主題：FOMC會議紀要解讀 | 評論：Zerohedge | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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