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FedWatchFOMC會(huì)議紀(jì)要解讀：7月降息不應(yīng)被視為預(yù)先設(shè)定降息路線的跡象 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.08.22 10:57 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，周三發(fā)布的美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，三周前投票決定降息的美聯(lián)儲(chǔ)官員一致認(rèn)為，此舉不應(yīng)被視為未來(lái)降息有“預(yù)先設(shè)定的路線”的跡象。 會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者將此舉視為“周期中期調(diào)整”，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Powell)在會(huì)后的新聞發(fā)布會(huì)上使用了這一措辭，外界認(rèn)為這是7月30日至31日會(huì)議結(jié)束后股市大跌的原因之一。 市場(chǎng)已經(jīng)消化了一系列降息舉措，因此鮑威爾使用這一措辭使得市場(chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能不會(huì)像預(yù)期的那樣寬松政策。 美聯(lián)儲(chǔ)的決策部門在上次會(huì)議上投票決定將基準(zhǔn)利率下調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，至2%至2.25%的目標(biāo)區(qū)間，為自金融危機(jī)以來(lái)11年來(lái)的首次降息。然而，委員們沒(méi)有承諾未來(lái)將進(jìn)一步削減。 會(huì)議紀(jì)要稱，“在本次會(huì)議之后對(duì)貨幣政策前景的討論中，與會(huì)者普遍傾向于一種方式，即政策將以即將發(fā)布的信息及其對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響為指導(dǎo)，避免出現(xiàn)任何遵循既定路線的跡象。” 該文件還表示，“大多數(shù)參與者”認(rèn)為，降息25個(gè)基點(diǎn)“是政策立場(chǎng)調(diào)整的一部分，或者是周期中期調(diào)整的一部分”，以應(yīng)對(duì)不斷變化的形勢(shì)。 紀(jì)要顯示，“許多參與者表示許多風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)被判定為拖累經(jīng)濟(jì)，以及缺乏關(guān)于這些風(fēng)險(xiǎn)何時(shí)將獲得解決的清晰性，凸顯出政策制定者需要保持靈活性并關(guān)注未來(lái)出爐的數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。” 支持降息的人列舉了三個(gè)主要因素：經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，尤其是企業(yè)投資和制造業(yè)的減少；在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩和貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇之際進(jìn)行“風(fēng)險(xiǎn)管理”；以及疲軟的通貨膨脹，其讀數(shù)一直低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。 會(huì)議紀(jì)要指出，“幾位”委員希望降息50個(gè)基點(diǎn)，主要依據(jù)是疲弱的通脹數(shù)據(jù)。與此同時(shí)，考慮到自6月會(huì)議以來(lái)風(fēng)險(xiǎn)已“減少”，“幾位”委員支持按兵不動(dòng)。最終，盡管委員們一致認(rèn)為，在會(huì)議召開前的幾天里，經(jīng)濟(jì)有所改善，但他們還是同意降息。 波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Rosengren)和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(George)在會(huì)議上投了反對(duì)票。 會(huì)議還圍繞兩個(gè)月前委員會(huì)結(jié)束資產(chǎn)負(fù)債表削減的決定進(jìn)行了一些討論。 美聯(lián)儲(chǔ)此前一直允許其債券投資組合的最高收益每月滾動(dòng)一次，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表減少逾6,000億美元。成員們投票決定從8月1日而不是9月底結(jié)束該項(xiàng)目。一些成員擔(dān)心，此舉可能會(huì)挑戰(zhàn)美聯(lián)儲(chǔ)的觀點(diǎn)，即其主要政策工具是基金利率，而其他人則表示，繼續(xù)削減將與降息不一致。 金融博客Zerohedge指出，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要中提及“資產(chǎn)購(gòu)買”不少于6次，美聯(lián)儲(chǔ)明確表明，在標(biāo)普500指數(shù)低于歷史高位不到5%的時(shí)候，F(xiàn)OMC就已經(jīng)在考慮下一輪QE了，多位委員表示，美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)去十年本可以更激進(jìn)地使用QE，并且，幾名委員認(rèn)為，僅僅因?yàn)橹皩?shí)施過(guò)QE，現(xiàn)在的他們就是這方面的，未來(lái)任何QE都將是小打小鬧。而美聯(lián)儲(chǔ)為何要轉(zhuǎn)向QE？這是因?yàn)槠渌胄卸荚谶@么做。此外，紀(jì)要中還不下15次地提及有效下限(Effective Lower Bound)，有效下限是負(fù)利率政策的核心代號(hào)，由此可見(jiàn)特朗普(Trump)應(yīng)該繼續(xù)維持其對(duì)鮑威爾的高壓政策，因?yàn)檫@看起來(lái)似乎已經(jīng)在起作用。 在美聯(lián)儲(chǔ)公布最近一次政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要后，期貨市場(chǎng)對(duì)今年美聯(lián)儲(chǔ)政策寬松幅度的預(yù)期幾乎沒(méi)有變化。1月聯(lián)邦基金期貨顯示2019年底利率料在1.49%，會(huì)議紀(jì)要發(fā)布前夕為1.485%。意味著市場(chǎng)預(yù)期今年美聯(lián)儲(chǔ)還將降息近65個(gè)基點(diǎn)。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議紀(jì)要解讀 | 評(píng)論：Zerohedge | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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