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FedWatch西方主要中央銀行無法抵御特朗普發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)帶來的經(jīng)濟(jì)沖擊 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.08.26 18:38 據(jù)彭博社(Bloomberg)報(bào)道，參加美聯(lián)儲年度杰克遜霍爾研討會的央行行長在會議開始前遇到了長時(shí)間的延誤，原因是：酒店的電腦系統(tǒng)無法正常工作。對于世界貨幣政策制定者在他們試圖重新推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)而發(fā)表言論之際，這是一個(gè)很有說服力的比喻。 他們不僅背負(fù)著已經(jīng)超低的利率，而且還面臨著由特朗普(Trump)的貿(mào)易政策(TradeWar)引發(fā)的不確定的全球化的沖擊。 英國央行行長卡尼(Carney)在會議上表示，“全球流動(dòng)性陷阱的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。寬松的貨幣政策未能抵消對需求的沖擊?！?/font> 有很多利害關(guān)系。由于特朗普周五宣布對中國進(jìn)口產(chǎn)品征收高額關(guān)稅，美中貿(mào)易對抗升級至可能不可逆轉(zhuǎn)的水平，全球經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)增加。
低利率使得中央銀行沒有多少空間來刺激經(jīng)濟(jì) _By Bloomberg 根據(jù)摩根大通(JPMorgan)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家卡斯的說法，美聯(lián)儲(Fed)，歐洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)，以及其他一些中央銀行將在下個(gè)月放松政策。不過，如果增長動(dòng)力嚴(yán)重惡化，“這些行動(dòng)可能價(jià)值有限”。 前美聯(lián)儲副主席布林德說，“世界各地的利率都很低，這意味著如果你發(fā)現(xiàn)自己處于降息的位置，你就沒有太多可以做的事情。在歐洲和日本，利率是負(fù)面的?！?/font> 這導(dǎo)致要求財(cái)政政策制定者填補(bǔ)他們自己的刺激措施的缺口，例如增加政府支出。 與此同時(shí)，也使主要央行加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)的必要性增加。 不過，在特朗普執(zhí)政時(shí)，這種情況不太可能發(fā)生。他周日在法國比亞里茨舉行的七國集團(tuán)峰會上表示日本(Japan)和美國(US)原則上達(dá)成了一項(xiàng)貿(mào)易協(xié)定，他通過威脅要對日本和歐洲進(jìn)口汽車征收關(guān)稅來達(dá)到目的。 特朗普周五再次大肆攻擊美聯(lián)儲，在美聯(lián)儲主席鮑威爾(Powell)在杰克遜霍爾年會發(fā)表講話后不久，特朗普說“誰是美國最大的敵人？鮑威爾還是中國？” 不過，美國財(cái)政部長姆努欽(Mnuchin)表示，總統(tǒng)的推文評論不應(yīng)該按字面意思理解。 布朗大學(xué)教授埃格特松表示，“當(dāng)然，現(xiàn)在的重大政策不確定性是特朗普。很明顯！央行官員在今年的談話中缺乏關(guān)于如何應(yīng)對當(dāng)前低利率環(huán)境可能出現(xiàn)的衰退的想法，而且美國總統(tǒng)接下來可能會出現(xiàn)的推文讓他們有一點(diǎn)點(diǎn)分心?！?/font> 他補(bǔ)充說，“當(dāng)鮑威爾發(fā)表演講時(shí)，我可以看到所有人都使用他們的iPhone，刷新推特，等待特朗普的推文。世界上最強(qiáng)大的中央銀行家，都在同一個(gè)房間里，不是專注傾聽鮑威爾演講，而是檢索最新的特朗普推文?！?/font> 鮑威爾在杰克遜霍爾的演講中沒有對特朗普發(fā)表評論。但前美聯(lián)儲副主席費(fèi)希爾表示，“人們遇到的麻煩不在于國際貨幣體系。而是美國總統(tǒng)。我們處在一個(gè)日益惡化的系統(tǒng)中?！?/font> 不過，鮑威爾確實(shí)表達(dá)了如何應(yīng)對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，他說，“沒有先例可以指導(dǎo)我們對當(dāng)前形勢作出何種政策回應(yīng)。雖然貨幣政策是一種強(qiáng)有力的工具，可以支持消費(fèi)者支出，商業(yè)投資和公眾信心，但卻無法鞏固國際貿(mào)易形勢。” 鮑威爾宣稱美國經(jīng)濟(jì)處于“有利的地位”，但仍表示美聯(lián)儲準(zhǔn)備在9月17日至18日舉行會議時(shí)降息。 紐約梅隆銀行(BNY)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家萊因哈特表示，“風(fēng)險(xiǎn)在于圍繞貿(mào)易的快速變化的政治不確定性將意味著美聯(lián)儲將做出緩慢的反應(yīng)，從而不能完全消除負(fù)面的經(jīng)濟(jì)影響?！?/font> 達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Kaplan)表示，“今天美國經(jīng)濟(jì)政策的支點(diǎn)或重心不是貨幣政策，而是貿(mào)易不確定性。如果我們出現(xiàn)嚴(yán)重放緩，我認(rèn)為貨幣政策不足以遏制它?！?/font> ▉ 歐洲央行，日本央行即將到來放松政策 歐洲央行已經(jīng)面臨歐洲最大經(jīng)濟(jì)體德國的衰退，該國經(jīng)濟(jì)在上個(gè)季度陷入萎縮。央行官員表示，他們計(jì)劃進(jìn)行額外的一輪刺激措施，投資者預(yù)計(jì)會降息，并可能重啟債券購買。 普林斯頓大學(xué)教授布林德表示，他懷疑歐洲央行會將利率降至負(fù)值，他想觀察由于低收益率的歐洲國債會對債券購買產(chǎn)生多大影響。 現(xiàn)任亞洲開發(fā)銀行研究所訪問研究員希賴表示，如果日元走強(qiáng)，日本央行可能不得不在下個(gè)月進(jìn)一步降息，他說，“日本央行主要擔(dān)心的是匯率問題?！?/font> ▉ 政策挑戰(zhàn) 前英格蘭銀行(BOE)政策制定者福布斯表示，對中央銀行政策挑戰(zhàn)的悲觀興趣有些過頭了。他說，“我們當(dāng)然不會沒有彈藥。” 但澳大利亞儲備銀行(RBA)行長羅威告誡說，央行官員的能力有限，因?yàn)檎尾淮_定性不斷加劇。他說，“這給貨幣政策帶來了太大的負(fù)擔(dān)?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 評論：JPMorgan BNY | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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