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FedWatch為平息流動性緊縮，美聯(lián)儲10年來首次入場干預(yù)貨幣市場 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2019.09.18 00:25 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道， 周一和周二貨幣市場出現(xiàn)資金短缺，推動由國債支持的隔夜貸款利率飆升至10％，大約是上周水平的4倍。美聯(lián)儲周二采取了行動，注入數(shù)十億現(xiàn)金以抑制短期利率飆升。央行還表示將在周三做更多事情。 雖然短期利率飆升并不是即將發(fā)生的金融危機(jī)的證據(jù)，但這一發(fā)展突顯了美聯(lián)儲(Fed)失去對短期貸款的控制。這也表明華爾街正在努力吸收創(chuàng)紀(jì)錄的國債銷售。更重要的是，由于2008年危機(jī)后實(shí)施的保障措施，許多交易商減少了交易，使這些市場更容易出現(xiàn)波動。 更重要的是，回購市場的動蕩導(dǎo)致政策制定者的一個關(guān)鍵基準(zhǔn) - - 被稱為有效的聯(lián)邦基金利率 - - 躍升至2.25％，如果不加以控制，可能會開始影響更廣泛的借貸成本。因?yàn)檫@是美聯(lián)儲設(shè)定的利率范圍的上限。 美聯(lián)儲(Fed)并沒有等待。周二，紐約聯(lián)儲購買了532億美元的證券，希望能夠平息流動性緊縮。周二晚些時候，紐約聯(lián)邦儲備銀行表示將在周三上午進(jìn)行另一次高達(dá)750億美元的隔夜回購活動。 對于回購交易商，對沖基金以及依賴該市場進(jìn)行融資的其他人來說，干預(yù)措施來得太快了。 債券研究機(jī)構(gòu)Wrightson ICAP的盧·克蘭德爾說，“市場發(fā)生了翻天覆地的變化，這是美聯(lián)儲需要應(yīng)對的一個變化。在當(dāng)前的市場環(huán)境中，回購市場的彈性不足以應(yīng)對銀行系統(tǒng)的大幅季節(jié)性波動。美聯(lián)儲現(xiàn)在需要進(jìn)入并緩解當(dāng)前的問題，同時還在制定長期解決方案?！?/font> 克蘭德爾說，央行已考慮推出一種新工具，即隔夜回購安排，可用于減輕貨幣市場的壓力。另一個長期補(bǔ)救措施是再次增加美聯(lián)儲的資產(chǎn)負(fù)債表，以永久性地增加銀行系統(tǒng)的儲備。但就目前而言，如果利率繼續(xù)走高，預(yù)計(jì)會有更多的流動性臨時注入。 像美聯(lián)儲周二采取的行動曾經(jīng)是司空見慣的，但在2008年金融危機(jī)后停止這樣做了。 有資格獲得美聯(lián)儲運(yùn)營抵押品的證券包括國債，機(jī)構(gòu)債券和抵押貸款支持證券。在隔夜回購中，美聯(lián)儲向主要交易商提供現(xiàn)金以回購國債或其他抵押品。 回購利率的激增通常僅發(fā)生在季末，有時甚至是月末。這個月中飆升歸因于一系列事件導(dǎo)致銀行系統(tǒng)現(xiàn)金儲備與經(jīng)銷商資產(chǎn)負(fù)債表上的證券數(shù)量失去平衡 - - 公司納稅日期，上周國債拍賣結(jié)算以及上周的債券市場拋售，投資者將證券賣給經(jīng)銷商。 杰富瑞集團(tuán)(Jefferies)經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·西蒙斯表示，“對于那些需要現(xiàn)金頭寸的公司使經(jīng)銷商流動性緊張，但它沒有系統(tǒng)性的威脅?！?/font> Seaport Global政府交易和戰(zhàn)略董事總經(jīng)理湯姆·迪·伽羅馬表示，“除了推動回購利率飆升的技術(shù)力量之外，此舉也表明銀行系統(tǒng)的超額準(zhǔn)備金正在減少。這使得回購市場因錯位而面對壓力?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲市場操作及市場影響 | 評論：Jefferies SeaportGlobal | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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