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FOMC會(huì)議紀(jì)要解讀：美聯(lián)儲(chǔ)決策者對(duì)未來政策的分歧越來越大

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2019.10.10 13:53

據(jù)路透社(Reuters)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)上次政策會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，多數(shù)決策者都支持9月降息，但他們?cè)谪泿耪叩那斑M(jìn)道路上仍持分歧。

周三發(fā)布的會(huì)議紀(jì)要還表明，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)同意在短期貨幣市場(chǎng)出現(xiàn)動(dòng)蕩之后不久將需要討論增加資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模的問題。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周二宣布即將擴(kuò)大央行資產(chǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)決策者在9月17日至18日的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的會(huì)議上以7票對(duì)3票決定將基準(zhǔn)隔夜貸款利率降低25個(gè)百分點(diǎn)至1.75-2.00％區(qū)間。

會(huì)議紀(jì)要稱：“大多數(shù)參與者認(rèn)為，將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)范圍降低25個(gè)基點(diǎn)是適當(dāng)?shù)?。?

自2015年以來已加息9次，但今年美國(guó)央行已經(jīng)降息兩次。

會(huì)議紀(jì)要尚不明確的是，自那次會(huì)議以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的疲軟將如何影響人們對(duì)是否需要進(jìn)一步降息的看法。

美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖：官員們已經(jīng)形成了三個(gè)不同的陣營(yíng) _By Reuters

在9月份發(fā)表聲明的預(yù)測(cè)中，美聯(lián)儲(chǔ)17位決策者中有7位表示他們預(yù)測(cè)今年將再降息。5位決策者認(rèn)為沒有必要再降息，另外5位決策者則預(yù)計(jì)到2019年底會(huì)加息。

然而絕大多數(shù)投資者都希望在10月29日至30日的會(huì)議上再次降息。自9月會(huì)議以來，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)增加了人們對(duì)貿(mào)易緊張局勢(shì)蔓延到整個(gè)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂。9月，美國(guó)(US)制造業(yè)活動(dòng)跌至逾10年低點(diǎn)，服務(wù)業(yè)活動(dòng)跌至3年低點(diǎn)。推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的消費(fèi)者支出也開始放緩。

會(huì)議紀(jì)要公布后，金融市場(chǎng)幾乎沒有動(dòng)靜，因?yàn)橥顿Y者專注于美中貿(mào)易談判(US-China Trade Talks)的進(jìn)展。美國(guó)股市、美元和美債收益率上漲，因有報(bào)道稱中國(guó)(CHN)愿意與美國(guó)達(dá)成小規(guī)模的貿(mào)易協(xié)議。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾認(rèn)為降息是必要的保險(xiǎn)，以保持美國(guó)最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并在周二表示，將開放更多降息措施以減輕此類風(fēng)險(xiǎn)，并重申銀行將“視情況”行事。

但是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)溫和增長(zhǎng)且失業(yè)率接近50年低點(diǎn)時(shí)，波斯頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)仍不認(rèn)為需要降息。

最近幾個(gè)月，美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)幾乎不停地嘲笑美聯(lián)儲(chǔ)，他在9月會(huì)議之前稱他們?yōu)椤氨康啊?，原因是他們并未進(jìn)一步降低利率。周三早些時(shí)候，特朗普再次批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)，他在推文中稱：“盡管有美聯(lián)儲(chǔ)，美國(guó)仍然做得很好！”

會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者普遍開始更加關(guān)注貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)和其他不利于經(jīng)濟(jì)的因素，例如全球增長(zhǎng)放緩和英國(guó)退歐(Brexit)的不確定性。

但共識(shí)僅限于此。幾位決策者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在降低利率以防范風(fēng)險(xiǎn)是審慎的做法，而其他幾位決策者則表示，目前的美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景并未證明降息是正當(dāng)?shù)?。他們認(rèn)為關(guān)鍵的不確定性不太可能很快得到解決。此外，由于他們不認(rèn)為這些不確定性會(huì)阻礙經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張，因此他們目前沒有看到需要進(jìn)一步的政策調(diào)整。

幾位政策制定者指出，統(tǒng)計(jì)模型表明，近幾個(gè)月中期出現(xiàn)衰退的可能性有所增加，一些人警告說，進(jìn)入2019年的勞動(dòng)力市場(chǎng)可能沒有以前想象的那么強(qiáng)勁。

會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者還討論了解決美國(guó)短期融資市場(chǎng)近期波動(dòng)的解決方案。

在9月的會(huì)議上，決策者們一致認(rèn)為，流動(dòng)性緊縮意味著他們將不得不盡快討論擴(kuò)大美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)負(fù)債表，但他們強(qiáng)調(diào)，“應(yīng)該明顯區(qū)別于過去的大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃”，鮑威爾在周二的講話中也明確強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。

幾位決策者還建議就建立固定回購(gòu)工具進(jìn)行進(jìn)一步討論，以使公司可以按需要以固定利率借入現(xiàn)金。FedWatch >>

主題：FOMC會(huì)議紀(jì)要解讀  | 新聞源：Reuters

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