|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 開(kāi)戶特惠 |
|
FedWatch本周的FOMC會(huì)議需要注意的三個(gè)焦點(diǎn)問(wèn)題 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.10.28 20:11 據(jù)MarketWatch報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)決策層現(xiàn)在已經(jīng)是一個(gè)分裂的群體。 在9月舉行的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上，17位決策者分為三類：5位不同意今年第二次降低利率的決定；5位同意降息但不支持再降息；7位要求再降息25個(gè)基點(diǎn)。 盡管存在這些分歧，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)缀跻恢骂A(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將在本周的FOMC會(huì)議上決定降息25個(gè)基點(diǎn)，將基準(zhǔn)利率降至1.50-1.75%的目標(biāo)范圍。 凱投宏觀(Capital Economics)首席北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家保羅·阿什沃思表示：“由于市場(chǎng)仍在對(duì)降息25個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行完全定價(jià)，而且官員們也沒(méi)有采取任何行動(dòng)來(lái)反擊這些預(yù)期，因此試圖否認(rèn)這一預(yù)期幾乎沒(méi)有道理?！?/font> 然而，加拿大皇家銀行資本市場(chǎng)(RBC Capital Markets)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯姆·波切利認(rèn)為，今年要求再次降息的7名官員都是今年FOMC的票委，這使他們?cè)谖瘑T會(huì)中擁有多數(shù)席位，該委員會(huì)包括：5名美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席，以及其余11名地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)主席中的4名輪換。 有人說(shuō)，意見(jiàn)分歧可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)在下周的會(huì)議后暫停并采取“拭目以待”的立場(chǎng)，然后再評(píng)估是否進(jìn)一步降息。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們還認(rèn)為，連續(xù)三次降息符合美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在今年早些時(shí)候首次降息時(shí)所指出的“中期調(diào)整”的定義。 以下是美聯(lián)儲(chǔ)下周在華盛頓舉行為期兩天的會(huì)議時(shí)，經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者將關(guān)注的焦點(diǎn)： ▉ 美聯(lián)儲(chǔ)的聲明和新聞發(fā)布會(huì)將發(fā)出什么信號(hào)？ Cornerstone Macro的分析師羅伯托·珀利表示：“真正的問(wèn)題是，F(xiàn)OMC將發(fā)出什么信號(hào)？可能會(huì)暗示進(jìn)一步降息的門檻正在提高?！?/font> 早在1998年，美聯(lián)儲(chǔ)就連續(xù)三次降息后表示直言不諱，他當(dāng)時(shí)表示，金融條件的放松將在低通脹的情況下維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但是珀利說(shuō)，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)模仿1998年的措辭，美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)出更“微妙”的信息，并補(bǔ)充說(shuō)它仍準(zhǔn)備“必要時(shí)”采取行動(dòng)的措辭。 加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)經(jīng)濟(jì)研究負(fù)責(zé)人德里克·霍爾特表示，“自夏季以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)遵循其信息傳達(dá)的指導(dǎo)意見(jiàn) - - 美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有按照預(yù)設(shè)的路線前進(jìn)，并將酌情行事。鑒于特朗普總統(tǒng)的國(guó)際貿(mào)易政策，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)意識(shí)到他們不能等待?！?/font> 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC Capital Markets)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾弗里·申菲爾德認(rèn)為：“某種形式的暫停用語(yǔ)對(duì)于使官員們投票贊成降息是必要的。懷疑者會(huì)希望用一些措辭暗示現(xiàn)在應(yīng)該停頓一下?！?/font> 珀利表示，如果美聯(lián)儲(chǔ)未發(fā)出任何信號(hào)，則市場(chǎng)可能會(huì)推斷短期內(nèi)再次降息的幾率要比當(dāng)前認(rèn)為的高得多，并將推動(dòng)股指和債券上漲。但是，如果央行發(fā)出信號(hào)，進(jìn)一步降息的門檻將提高，這被解讀為適度鷹派。 道明證券(TD Securities)美國(guó)宏觀策略師奧斯卡·穆諾茲表示，任何“耐心”跡象都可能使美元匯率上漲。 瑞信(Credit Suisse)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·斯威尼表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾不會(huì)暗示降息周期即將結(jié)束，“我們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再針對(duì)市場(chǎng)價(jià)格采取進(jìn)一步的寬松措施?！?/font> 現(xiàn)在，市場(chǎng)認(rèn)為在12月進(jìn)一步降息的可能性很小。芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率展望工具(Fedwatch)顯示，12月降息的概率僅為32%。 ▉ 有多少持不同意見(jiàn)者？ 如果美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，那么可能會(huì)有多達(dá)3名持異議者。在FOMC會(huì)議上，3人反對(duì)黨額情況很少見(jiàn)，這預(yù)示著近期進(jìn)一步降息的局限性。 對(duì)于本次會(huì)議上，芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯(Charles Evans)是否會(huì)與波斯頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫(Eric Rosengren)和堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席喬治(Esther George)一樣對(duì)本次降息持異議，經(jīng)濟(jì)學(xué)家的意見(jiàn)有分歧。 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克認(rèn)為埃文斯將持不同意見(jiàn)，但其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為埃文斯將支持降息。 ▉ 短期回購(gòu)市場(chǎng)和資產(chǎn)負(fù)債表 短期貨幣市場(chǎng)的動(dòng)蕩促使美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，并在過(guò)去一個(gè)月注入臨時(shí)流動(dòng)性。經(jīng)濟(jì)學(xué)家正在觀察美聯(lián)儲(chǔ)下周如何解決這一問(wèn)題。在本月初的一次未宣布的會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)將回購(gòu)操作延長(zhǎng)至明年年初，并表示它將開(kāi)始每月購(gòu)買600億美元的美國(guó)國(guó)債。本周四，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大了回購(gòu)的規(guī)模。 美聯(lián)儲(chǔ)觀察家希望美聯(lián)儲(chǔ)能夠更清楚地說(shuō)明對(duì)常規(guī)回購(gòu)工具的需求，以及美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在設(shè)想的資產(chǎn)負(fù)債表有多大。 豐業(yè)銀行的霍爾特表示：“這些短期資金壓力將在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)伴隨著我們?！?/font> 自10月初以來(lái)，10年期國(guó)債收益率已上漲約25個(gè)基點(diǎn)，目前為1.768％。不過(guò)，收益率仍較52周的最高點(diǎn)3.232％下降了約1.5%。 美國(guó)國(guó)債收益率曲線(The Yield Curve)也已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)。凱投宏觀的阿什沃思說(shuō)，盡管如此，10年/3個(gè)月期的國(guó)債收益率曲線表明，未來(lái)12個(gè)月內(nèi)發(fā)生衰退的幾率高達(dá)25％。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議決議展望 | 評(píng)論：CapitaleConomics RBC Scotiabank CIBC TDS CreditSuisse GrantThornton | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
|
|||||
