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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)表示將暫停降息，但要改變這種局面可能不需要太多時(shí)間，甚至可能加息 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2019.11.19 03:58 據(jù)CNBC報(bào)道，利率暫時(shí)不做調(diào)整 - - 美聯(lián)儲(chǔ)官員已經(jīng)多次表達(dá)了這個(gè)信息，市場(chǎng)也相信這一點(diǎn) - - 但在經(jīng)濟(jì)條件不斷變化的情況下，這種狀況可能會(huì)迅速發(fā)生變化。 幾乎所有人都相信美聯(lián)儲(chǔ)在2019年已經(jīng)結(jié)束降息，今年美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將基準(zhǔn)利率下調(diào)了3次，利率目標(biāo)范圍降至1.5%-1.75%。不過，2020年會(huì)發(fā)生什么，還有待廣泛觀察。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)上周在國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，只要經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)，通脹趨勢(shì)達(dá)到2%，目前的政策“可能會(huì)保持適當(dāng)”。 但幾位華爾街專家認(rèn)為，中國(guó)央行在2020年將至少再次降息一次，一些專家預(yù)計(jì)降息幅度將高達(dá)75個(gè)基點(diǎn)。 瑞銀(UBS)經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞思·卡彭特在最近一份致客戶的報(bào)告中表示：“我們認(rèn)為，明年上半年的增長(zhǎng)率為0.5%，將迫使聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)降息。事實(shí)上，鑒于我們對(duì)明年增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)為1.2%，我們認(rèn)為，即使今年，人們的擔(dān)憂也會(huì)開始上升，但我們預(yù)計(jì)，他們會(huì)推遲到明年年初才開始降息?！?/font> 芝商所集團(tuán)(CME)的美聯(lián)儲(chǔ)利率展望工具(Fedwatch)顯示， 到2020年底，利率將降至1.27%。這意味著兩次降息的可能性約為56%。 當(dāng)然，這是很遙遠(yuǎn)的事。 ▉ 美聯(lián)儲(chǔ)必須對(duì)可能的衰退做出反應(yīng) 美聯(lián)儲(chǔ)將有很多事情要處理，從增長(zhǎng)放緩到美中貿(mào)易談判(US-China Trade Talks)的發(fā)展，尤其是2020年大選的復(fù)雜動(dòng)態(tài)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普(Donald Trump)一直是美聯(lián)儲(chǔ)的激烈批評(píng)者，他要求降低利率，加大寬松力度。他和鮑威爾周一會(huì)晤，討論了許多問題。 美國(guó)(America)經(jīng)濟(jì)預(yù)期至少有所好轉(zhuǎn)，這使得美聯(lián)儲(chǔ)的政策可能不那么容易預(yù)測(cè)。 盡管歷史上可靠的衰退信號(hào)，如債券收益率曲線(The Yield Curve)反轉(zhuǎn)，在今年早些時(shí)候已經(jīng)出現(xiàn)，但現(xiàn)在，曲線已經(jīng)恢復(fù)常態(tài)。不過，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)至少會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)乏力的情況，美聯(lián)儲(chǔ)可能對(duì)此不會(huì)袖手旁觀。 北歐聯(lián)合銀行資產(chǎn)管理公司(Nordea Asset Management)高級(jí)宏觀策略師塞巴斯蒂安·蓋利表示：“衰退的可能性仍然存在，我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)最終會(huì)被迫再次降息。因?yàn)樗ネ俗罱K將打擊消費(fèi)者，而消費(fèi)占美國(guó)GDP的70%。” 蓋利看到了再降息2-3次的可能性，這可能不足以讓特朗普滿意，特朗普曾表示，他希望看到的是歐元區(qū)(Eurozone)和日本(Japan)采用的負(fù)利率。 白宮加入了這場(chǎng)斗爭(zhēng)，但蓋利表示：“美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)放松了貨幣政策，所以他們不會(huì)在積極的放松。打擊一家獨(dú)立的央行是錯(cuò)誤的，因?yàn)樗罱K將進(jìn)行反擊?！?/font> 當(dāng)FOMC周三公布10月會(huì)議紀(jì)要時(shí)，投資者將對(duì)決策者的想法有更多的了解。美聯(lián)儲(chǔ)在那次會(huì)議上批準(zhǔn)了降息25個(gè)基點(diǎn)，但首次表明暫停調(diào)整貨幣政策已迫在眉睫。 ▉ 降息的其他驅(qū)動(dòng)因素 美聯(lián)儲(chǔ)官員表示擔(dān)心，全球經(jīng)濟(jì)放緩可能影響美國(guó)，同時(shí)，通脹率仍低于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。 降息的另一個(gè)動(dòng)力是，雖然收益率曲線反轉(zhuǎn)已經(jīng)結(jié)束，但10年期美國(guó)國(guó)債和美聯(lián)儲(chǔ)基金利率之間的差距仍然太小。 法國(guó)外貿(mào)銀行(Natixis)首席美洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬伊·拉沃尼亞表示：“除非收益率曲線進(jìn)一步陡峭，否則貨幣政策制定者將需要在明年年初的某個(gè)時(shí)候再次降低利率?！?/font> ▉ 相反的觀點(diǎn) - - 可能加息 盡管多數(shù)分析師認(rèn)為會(huì)降息，但Leuthold Group集團(tuán)首席投資策略師吉姆·保爾森持相反立場(chǎng)，即好于預(yù)期的增長(zhǎng)可能迫使美聯(lián)儲(chǔ)加息。 他說：“每個(gè)人都是這樣解讀的。但你會(huì)感覺到，即使降息，幅度也不會(huì)太大。然而，突然間，債券市場(chǎng)可能會(huì)告訴美聯(lián)儲(chǔ) - - 他們必須加息。” 他認(rèn)為，通脹率繼續(xù)走高，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在某種程度上有所改善，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)重新收緊貨幣政策。 保爾森說：“從某種意義上說，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)能夠在債券市場(chǎng)收到信號(hào)時(shí)，它確實(shí)會(huì)變得更加冒險(xiǎn)。我想這與美國(guó)是否即將進(jìn)入選舉年無關(guān)?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)預(yù)測(cè) | 評(píng)論：UBS Nordea Natixis LeutholdGroup | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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