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FedWatchFOMC會(huì)議決議終極前瞻：可能會(huì)小幅調(diào)整超額準(zhǔn)備金利率，擴(kuò)表和回購(gòu)操作的政策路線圖值得重點(diǎn)關(guān)注 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.01.29 23:00 據(jù)MarketWatch報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)可能在今年某個(gè)時(shí)候讓金融市場(chǎng)失望，但應(yīng)該不會(huì)在本周。 2019年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)一直朝著對(duì)市場(chǎng)友好的方向發(fā)展。去年美國(guó)央行3次降息，并于10月開(kāi)始以每月600億美元的規(guī)模購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，以擴(kuò)大其資產(chǎn)負(fù)債表。它還向回購(gòu)市場(chǎng)提供了數(shù)十億美元的資金。 股指上漲，信貸息差進(jìn)一步收窄，美元下跌，這一切都緩解了金融狀況。 摩根士丹利(Morgan Stanley)的首席跨資產(chǎn)策略師安德魯·斯皮茨表示，由于資產(chǎn)尤其是股票的估值較高，市場(chǎng)情緒樂(lè)觀和基本面仍然疲軟，美聯(lián)儲(chǔ)的政策現(xiàn)在負(fù)擔(dān)沉重。 斯皮茨認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)希望在4月底結(jié)束每月600億美元的國(guó)債購(gòu)買(mǎi)，并使其資產(chǎn)負(fù)債表保持平穩(wěn)。他預(yù)計(jì)，每月的購(gòu)買(mǎi)量將減少150億美元。 美國(guó)銀行(Bank of America)的全球研究部分析師馬克·卡巴納認(rèn)為，國(guó)債購(gòu)買(mǎi)將持續(xù)到6月，但規(guī)?？赡軙?huì)逐漸減少。他認(rèn)為，回購(gòu)市場(chǎng)操作將在5月份結(jié)束。 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示，這種政策轉(zhuǎn)變可能會(huì)擾亂股市。 斯旺克說(shuō)：“許多金融市場(chǎng)參與者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)提供的流動(dòng)性有助于推動(dòng)股指上漲，如果擴(kuò)表和回購(gòu)操作結(jié)束或規(guī)?？s小可能削弱股市的上行動(dòng)力?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome H.Powell)強(qiáng)調(diào)，擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表并不是量化寬松(QE)的一種形式，而是通過(guò)降低長(zhǎng)期利率來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。但是很多評(píng)論員都認(rèn)為擴(kuò)表與QE無(wú)異。甚至達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭(Robert S. Kaplan)都認(rèn)為，擴(kuò)表具有“QE效應(yīng)”。 美聯(lián)儲(chǔ)官員正在進(jìn)行為期兩天的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議，并將于北京時(shí)間周四的03:00公布利率決議，隨后鮑威爾將發(fā)表講話。 大摩的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·贊特納表示：“需要進(jìn)行更清晰的溝通，以減輕投資者的擔(dān)憂，即不斷增加的儲(chǔ)備金將使風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)擺脫困境。美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)是進(jìn)入春季儲(chǔ)備充足，并且不認(rèn)為購(gòu)買(mǎi)國(guó)債是推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走高的關(guān)鍵因素?！?/font> 經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計(jì)本周的政策會(huì)議不會(huì)改變擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表的政策。 市場(chǎng)普遍預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將提高其超額準(zhǔn)備金(IOER)的利率，將IOER利率提高5個(gè)基點(diǎn)，至1.6％。經(jīng)濟(jì)學(xué)家將觀察此舉造成的任何市場(chǎng)反應(yīng)。 摩根大通(JPMorgan)的頂級(jí)美聯(lián)儲(chǔ)觀察員邁克·費(fèi)羅里認(rèn)為，此舉將產(chǎn)生很小的反應(yīng)。 他在給客戶(hù)的一份報(bào)告中說(shuō)：“市場(chǎng)和公眾似乎已經(jīng)理解，這些技術(shù)調(diào)整并不代表貨幣政策立場(chǎng)的改變，我們希望情況會(huì)繼續(xù)如此?！?/font> 另一方面，加拿大豐業(yè)銀行(Scotia Bank)的資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家主管德里克·霍爾特認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有些不安。 他說(shuō)：“FOMC可能希望清晰的表明目前看不到任何加息的必要性，但這很難?！?/font> Amherst Pierpont Securities的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂芬·斯坦利認(rèn)為，IOER利率的任何上漲“都為時(shí)過(guò)早，考慮不周?！彼Ｍ缆?lián)儲(chǔ)提高其貨幣市場(chǎng)貸款的利率。 除了資產(chǎn)負(fù)債表的討論之外，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議將相對(duì)平靜。 央行已經(jīng)表示，利率將維持在當(dāng)前水平，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)處于好的位置。官員們還堅(jiān)稱(chēng)，在“實(shí)質(zhì)性重新評(píng)估”之前，不會(huì)加息或降息。 也不必期待鮑威爾會(huì)有意外之舉。小摩的費(fèi)羅里說(shuō)：“鮑威爾主席在最近幾個(gè)月的新聞發(fā)布會(huì)上采取了更加謹(jǐn)慎的方法，我們預(yù)計(jì)這次講話不會(huì)有太多新聞?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議決議展望 | 評(píng)論：MorganStanley BoA GrantThornton JPMorgan Scotiabank AmherstPierpoint | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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