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FedWatch美聯(lián)儲的擴表操作正在造成貨幣市場的扭曲，并使歐元/美元交易員的處境更為艱難 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2020.02.18 23:00 據(jù)彭博社(Bloomberg)報道，美聯(lián)儲的大量購買國債正在造成貨幣市場的扭曲，這可能會使押注利率前景的歐洲/美元交易員的處境更為艱難。 美聯(lián)儲(Fed)為緩解貨幣市場壓力而開始的嘗試，對一些世界上最重要的借貸基準產(chǎn)生了意想不到的影響。 自去年10月以來，中央銀行開始每月購買價值600億美元的美國國債，收益率隨后下降。 同時，這也導(dǎo)致3個月期限的倫敦銀行同業(yè)拆借利率，倫敦銀行同業(yè)拆借利率與隔夜指數(shù)掉期之間的利差收窄。上周的價差收窄至13個基點，為3年來最低水平，目前仍處于該水平附近。摩根士丹利(Morgan Stanley)預(yù)測，利差甚至可能首次出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。
倫敦銀行同業(yè)拆借利率與隔夜指數(shù)掉期之間的利差收窄 _By Bloomberg 所有這些都意味著歐洲兌美元期貨交易員的處境變得更加艱難，他們將賭注放在美聯(lián)儲的利率前景上。這些合約基于3個月的倫敦銀行同業(yè)拆借利率，而不是聯(lián)邦基金利率，這種價差的變動可能會使盈利的而交易轉(zhuǎn)為虧損。 去年八月，歐洲/美元期貨的交易者同樣措手不及。當(dāng)時發(fā)生了相反的情況，倫敦銀行同業(yè)拆借利率與隔夜指數(shù)掉期之間的利差急劇擴大，反映出隔夜掉期市場未能跟上美聯(lián)儲的鴿派定價。 現(xiàn)在，在供應(yīng)減少的時候，美聯(lián)儲購買國庫券導(dǎo)致利差收窄。 此前，美國銀行(Bank of America)的美國利率策略主管馬克·卡巴納表示，這種下調(diào)的可能性不大，因為“投資者可能更愿意轉(zhuǎn)向票據(jù)或政府貨幣市場基金，而不愿意承擔(dān)沒有適當(dāng)補償?shù)男庞蔑L(fēng)險”。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲擴表操作及市場影響 | 評論：MorganStanley BoA | 新聞源：Bloomberg ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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