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FedWatch

美聯(lián)儲采取額外措施緩解受疫情困擾的債券市場

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2020.03.14 08:00

據(jù)美聯(lián)社(AP)報道，本周，美聯(lián)儲和歐洲中央銀行已采取重大措施，試圖平息金融市場的動蕩并在一定程度上恢復(fù)投資者的信心。到目前為止，它還沒有完全起作用。

周五，美聯(lián)儲(Fed)加快了購買債券的速度，以應(yīng)對美國(America)國債市場 - - 全球最大，最重要的金融市場之一 - - 持續(xù)不斷的混亂。

美聯(lián)儲表示，紐約聯(lián)儲周五購買的國債規(guī)模計劃達到其未來一個月計劃購買規(guī)模的一半，周五合計買進370億美元國債，作為800億美元月度購買計劃的一部分，“這些操作旨在解決與新冠肺炎疫情爆發(fā)有關(guān)的國債市場極度異常的混亂。”

周五，10年期美國國債的收益率升至0.9％，為3月5日以來的最高水平。這是一個不尋常的市場發(fā)展，因為隨著投資者尋求避險，往往會買入國債從而導(dǎo)致債券收益率下跌。

Janney首席固定收益策略師蓋伊·勒巴斯表示，許多大型銀行都持有巨額美國國債，它們很可能希望準備一些先進以應(yīng)對企業(yè)貸款的需求，而市場上沒有足夠的買家，這導(dǎo)致收益率飆升。

在疫情(COVID-19)引起的經(jīng)濟動蕩中，大公司越來越多地主動調(diào)降銀行的信貸額度。美聯(lián)儲的購買可以幫助債券市場更平穩(wěn)地運轉(zhuǎn)。

盡管如此，中央銀行的主要工具 - - 較低的利率和更容易獲得信貸 - - 仍不適合解決因疫情大流行而引起的危機，這種危機使消費者遠離旅行，購物或聚會。越來越多的經(jīng)濟學(xué)家呼吁政府采取措施，通過向企業(yè)提供有針對性的貸款，為現(xiàn)金短缺的工人(尤其是沒有病假的美國人)提供更大的幫助，并支持病毒檢測和其他健康措施。

周四，美聯(lián)儲公布了一項大規(guī)模的短期貸款計劃，以試圖幫助美國國債交易順利進行。通過紐約聯(lián)邦儲備銀行獲得了至少1.5萬億美元的流動性。周一將再獲得5,000億美元。

此后，該計劃將繼續(xù)以每周約1萬億美元的速度進行。貸款不會全部累加。貸款將在一個月和三個月后償還。

并非所有的錢都一定會借出。這取決于有多少銀行決定從可用資金中借款。

美聯(lián)儲還表示，將擴大債券購買，并且購買范圍擴大至30年期美國國債。

10年期債券市場會影響整個經(jīng)濟，因為它會影響美國和海外房屋，信用卡的借貸利率以及其他利率。由于投資者相信美國政府絕不會拖欠其債務(wù)，因此政府發(fā)行的債券將用于對其他所有資產(chǎn)進行定價。美國政府債券市場是世界上最大的單一投資資產(chǎn)池。

牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的美國首席金融經(jīng)濟學(xué)家凱西·博斯佳揚西奇說：“當這個市場有一些混亂時，要當心，這真的令人擔憂。”

考慮到美聯(lián)儲周四突然采取了行動，許多經(jīng)濟學(xué)家現(xiàn)在預(yù)計，美聯(lián)儲將在下周的政策會議上將基準利率下調(diào)整整一個百分點，使得美國基準利率幾乎降至零。它甚至可能啟動一項旨在進一步降低利率的大型債券購買計劃。這類似于美聯(lián)儲在金融危機期間和之后實施的被稱為“量化寬松(QE)”的計劃。

盡管如此，市場的反應(yīng)表明，人們很少相信美聯(lián)儲的舉措將在疫情爆發(fā)的情況下恢復(fù)投資者和消費者的信心。一些分析師表示，美國和歐洲各國政府需要通過稅收和支出政策做更多的事情。

致同會計師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟學(xué)家黛安·斯旺克說：“美聯(lián)儲周四做的還不夠，它需要一個合作伙伴。美聯(lián)儲不能獨自做到這一點。”

周四早些時候，歐洲央行(ECB)部署了針對性的新刺激措施，以緩解病毒爆發(fā)給經(jīng)濟帶來的沖擊。但是，歐洲央行行長拉加德(Christine Lagarde)表示，貨幣政策不能單獨做到這一點，并呼吁各國政府做出“果斷”的回應(yīng)。拉加德表示，經(jīng)濟正面臨“重大沖擊”，央行周四公布的措施“幾乎是外科手術(shù)”僅針對貨幣政策可能會幫助的領(lǐng)域。

10多年前，世界各地的中央銀行降低利率，開始向銀行注入數(shù)萬億美元，以抗擊全球金融危機。然而，疫情給他們帶來了非常不同的挑戰(zhàn)。美國，歐元區(qū)(Euro Area)，加拿大(BoC)和英國(BoE)的中央銀行都部署了刺激措施。日本銀行(BoJ)表示已準備采取行動。澳大利亞(RBA)，印度尼西亞(Indonesia)和馬來西亞(Malaysia)的貨幣當局已降低利率。FedWatch >>

主題：FOMC會議決議展望  美債市場觀察  | 評論：OxfordEconomics  GrantThornton  | 新聞源：AP

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