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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)展開(kāi)激進(jìn)行動(dòng)，將“不限量”購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.03.23 22:00 據(jù)市場(chǎng)觀察(MarketWatch)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)周一表示，需要采取“激進(jìn)的行動(dòng)”以減輕冠狀病毒大流行對(duì)經(jīng)濟(jì)的打擊，將不限量的購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債，房屋與企業(yè)抵押貸款相關(guān)的證券，以防止信貸緊縮。 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)表示將以“所需數(shù)量”購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)，以支持市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和有效的貨幣政策傳導(dǎo)。美聯(lián)儲(chǔ)此前曾設(shè)定了7,000億美元的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)限額。 此外，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了幾個(gè)價(jià)值3,000億美元的新貸款計(jì)劃，以支持金融市場(chǎng)的各個(gè)角落。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)規(guī)模很大。 前美聯(lián)儲(chǔ)職員，現(xiàn)為Cornerstone Macro分析師的羅伯特·佩利說(shuō)：“唯一讓我想到的是前歐洲央行行長(zhǎng)德拉基所說(shuō)的‘不惜一切代價(jià)’，并且這不僅僅只是言辭?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)，一旦國(guó)會(huì)批準(zhǔn)談判中的刺激方案，刺激方案的規(guī)模將越來(lái)越大。 門(mén)多薩商學(xué)院圣母大學(xué)金融學(xué)教授杰弗里·伯格斯特蘭德說(shuō)，現(xiàn)在的美聯(lián)儲(chǔ)的反應(yīng)與金融危機(jī)時(shí)期有2個(gè)顯著差異。 美聯(lián)儲(chǔ)正在采取更快的行動(dòng)以試圖“避免”裁員，并且正在利用所有可用的渠道通過(guò)全面購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)來(lái)產(chǎn)生流動(dòng)性，包括國(guó)債，商業(yè)票據(jù)，公司債券，市政債券市場(chǎng)。 他補(bǔ)充說(shuō)：“這是前所未有的，跨越各種資產(chǎn)的、快速的購(gòu)買(mǎi)?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)表示必須采取行動(dòng)，因?yàn)楹苊黠@美國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重破壞。 中央銀行在一份聲明中說(shuō)：“必須采取積極的努力，以限制工作和收入的損失，并在干擾消除后促進(jìn)迅速的恢復(fù)?！?/font> 紐約聯(lián)儲(chǔ)在另一份公告中表示，本周每個(gè)工作日將購(gòu)買(mǎi)750億美元的美國(guó)國(guó)債和約500億美元的機(jī)構(gòu)抵押貸款支持的證券，但要“以合理的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)”。紐約聯(lián)儲(chǔ)還表示，本周將開(kāi)始購(gòu)買(mǎi)代理商業(yè)抵押貸款支持的證券。 除量化寬松(QE)外，美聯(lián)儲(chǔ)還制定了三個(gè)新的緊急貸款計(jì)劃。它將在一級(jí)和二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)公司債券，并為購(gòu)買(mǎi)市政債券提供額外的支持。 加拿大帝國(guó)商業(yè)銀行(CIBC)的分析師伊恩·波利克表示：“美聯(lián)儲(chǔ)正在抓緊時(shí)間，以確保當(dāng)前的流動(dòng)性危機(jī)不會(huì)演變成更具破壞性的信貸危機(jī)?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)還制定了一項(xiàng)新計(jì)劃，以支持多種類(lèi)型的小企業(yè)和消費(fèi)者貸款。 美聯(lián)儲(chǔ)還承諾很快建立“大街商業(yè)貸款計(jì)劃”，以支持對(duì)符合條件的中小型企業(yè)的貸款。 美聯(lián)儲(chǔ)表示將為投資級(jí)公司提供為期4年的過(guò)渡性融資。 議員們正在制定一項(xiàng)刺激計(jì)劃，其中包括讓美聯(lián)儲(chǔ)為受疫情影響的企業(yè)提供貸款。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽(Steven Mnuchin)表示，該計(jì)劃可能注入4萬(wàn)億美元的流動(dòng)性。 然而，在美聯(lián)儲(chǔ)宣布該刺激計(jì)劃后，股指直線拉升，道指最大漲幅超過(guò)3%！然而，在股市開(kāi)盤(pán)后，股指從高位跳水！ 市場(chǎng)矩陣(JYH189.com)的分析師趙曙表示：“股市走勢(shì)表明，即使如此激進(jìn)的刺激措施也無(wú)法提振市場(chǎng)信心，吸引資金入市，反而是引發(fā)空頭的繼續(xù)借機(jī)拋售?！?/span> 以下為美聯(lián)儲(chǔ)聲明全文 1、美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)聲明 美聯(lián)儲(chǔ)致力于在這一充滿挑戰(zhàn)的時(shí)刻使用其全部工具來(lái)支持美國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而促進(jìn)其最大就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)。 聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)正在采取進(jìn)一步行動(dòng)，通過(guò)解決國(guó)債和代理抵押支持證券的市場(chǎng)壓力來(lái)支持信貸向家庭和企業(yè)的流動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)購(gòu)買(mǎi)必要數(shù)量的國(guó)庫(kù)券和機(jī)構(gòu)抵押支持證券，以支持平穩(wěn)的市場(chǎng)運(yùn)作，以及將貨幣政策有效地傳導(dǎo)至更廣泛的金融環(huán)境。委員會(huì)將在其機(jī)構(gòu)抵押支持證券購(gòu)買(mǎi)中包含機(jī)構(gòu)商業(yè)抵押支持證券的購(gòu)買(mǎi)。此外，開(kāi)放市場(chǎng)操作臺(tái)將繼續(xù)提供大規(guī)模的隔夜和定期回購(gòu)協(xié)議操作。委員會(huì)將繼續(xù)密切監(jiān)視市場(chǎng)狀況，并將在未來(lái)的會(huì)議上評(píng)估其購(gòu)買(mǎi)證券的適當(dāng)步伐。 在一系列相關(guān)行動(dòng)中，美聯(lián)儲(chǔ)宣布了其他措施，以支持信貸流向家庭和企業(yè)。 針對(duì)這些計(jì)劃，委員會(huì)一致投票通過(guò)授權(quán)和指示紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，除非另有指示，否則將根據(jù)以下國(guó)內(nèi)政策指令在系統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)賬戶(hù)中執(zhí)行交易： “從2020年3月23日起，F(xiàn)OMC指示公開(kāi)市場(chǎng)交易部門(mén)進(jìn)行必要的公開(kāi)市場(chǎng)操作，以將聯(lián)邦基金利率維持在0%至0.25%的目標(biāo)范圍內(nèi)。委員會(huì)指示該部門(mén)提高系統(tǒng)開(kāi)放度以支持國(guó)庫(kù)券和代理MBS市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)作，需要的國(guó)庫(kù)券和抵押貸款支持證券(MBS)的市場(chǎng)賬戶(hù)持有量。委員會(huì)還指示該部門(mén)購(gòu)買(mǎi)機(jī)構(gòu)商業(yè)抵押支持證券，包括在其代理商抵押支持的證券購(gòu)買(mǎi)。 委員會(huì)指示該部門(mén)繼續(xù)進(jìn)行定期和隔夜回購(gòu)協(xié)議操作，以確保儲(chǔ)備供應(yīng)仍然充足，并支持短期美元融資市場(chǎng)的平穩(wěn)運(yùn)轉(zhuǎn)。此外，委員會(huì)指示該部門(mén)以0.00%的發(fā)行價(jià)進(jìn)行隔夜的逆回購(gòu)操作(以及為適應(yīng)周末，節(jié)假日或類(lèi)似的交易慣例，在必要時(shí)到期超過(guò)一天的逆回購(gòu)操作)僅限于可在系統(tǒng)公開(kāi)市場(chǎng)帳戶(hù)中直接持有的，可用于此類(lèi)操作的美國(guó)國(guó)庫(kù)券的價(jià)值，以及每天每交易方300億美元的限額。 委員會(huì)指示該部門(mén)繼續(xù)拍賣(mài)所有美聯(lián)儲(chǔ)持有的美國(guó)國(guó)債的本金，并將在每個(gè)月內(nèi)從美聯(lián)儲(chǔ)持有的機(jī)構(gòu)債務(wù)和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券中獲得的所有本金再投資于機(jī)構(gòu)抵押貸款中。由于操作原因，與這些金額的微小偏差是可以接受的。 委員會(huì)還指示該部門(mén)進(jìn)行必要的美元滾動(dòng)和票面掉期交易，以便利美聯(lián)儲(chǔ)機(jī)構(gòu)抵押貸款支持的證券交易的結(jié)算?！?/font> 2、美聯(lián)儲(chǔ)宣布廣泛的新措施以支持經(jīng)濟(jì) 美聯(lián)儲(chǔ)致力于在這一充滿挑戰(zhàn)的時(shí)期內(nèi)使用其全套工具為家庭，企業(yè)和美國(guó)經(jīng)濟(jì)提供整體支持。冠狀病毒大流行在美國(guó)和世界各地造成了巨大的困難。我們國(guó)家的首要任務(wù)是照顧受難者并限制病毒的進(jìn)一步傳播。盡管仍然存在很大的不確定性，但很明顯，我們的經(jīng)濟(jì)將面臨嚴(yán)重的破壞。公共和私營(yíng)部門(mén)必須采取積極的努力，以減少工作和收入的損失，并在疫情消除后促進(jìn)經(jīng)濟(jì)迅速地恢復(fù)。 美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是：以國(guó)會(huì)授權(quán)的任務(wù)為指導(dǎo)，以促進(jìn)最大的就業(yè)和穩(wěn)定的價(jià)格，以及促進(jìn)金融體系的穩(wěn)定。為了支持這些目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)正在利用其全部權(quán)限來(lái)為向美國(guó)家庭和企業(yè)的信貸流動(dòng)提供有力的支持。這些動(dòng)作包括： 1、支持關(guān)鍵市場(chǎng)功能。FOMC將購(gòu)買(mǎi)必要數(shù)量的國(guó)債和機(jī)構(gòu)抵押支持證券，以支持平穩(wěn)的市場(chǎng)運(yùn)作以及將貨幣政策有效地傳遞給更廣泛的金融環(huán)境和經(jīng)濟(jì)。FOMC此前曾宣布將購(gòu)買(mǎi)至少5,000億美元的美國(guó)國(guó)債和至少2,000億美元的抵押貸款支持證券。此外，F(xiàn)OMC將在其機(jī)構(gòu)抵押支持證券的購(gòu)買(mǎi)中包括機(jī)構(gòu)商業(yè)抵押支持證券的購(gòu)買(mǎi)。 2、通過(guò)建立新的計(jì)劃來(lái)支持信貸流向雇主，消費(fèi)者和企業(yè)，這些計(jì)劃加在一起將提供高達(dá)3000億美元的新融資。財(cái)政部將使用外匯穩(wěn)定基金(ESF)向這一機(jī)制提供300億美元的本金。 3、建立兩種支持向大型企業(yè)提供信貸——用于發(fā)行新債券和貸款擔(dān)保的一級(jí)市場(chǎng)企業(yè)信用便利(PMCCF)和用于為未償還公司債券提供流動(dòng)性的二級(jí)市場(chǎng)企業(yè)信用便利(SMCCF) 4、建立定期資產(chǎn)擔(dān)保證券貸款機(jī)制(TALF)，以支持信貸流向消費(fèi)者和企業(yè)。TALF將允許發(fā)行由學(xué)生貸款、汽車(chē)貸款、信用卡貸款、小企業(yè)管理局(SBA)擔(dān)保的貸款，以及其他一些特定資產(chǎn)支持的抵押證券(ABS)。 5、通過(guò)擴(kuò)大貨幣市場(chǎng)共同基金流動(dòng)性工具(MMLF)將更多種類(lèi)的證券納入這一工具，促進(jìn)信貸流動(dòng)，這些證券包括市政債券可變利率即期票據(jù)(VRDN)和銀行存單，以促進(jìn)信貸流向市政公債。 6、通過(guò)擴(kuò)展商業(yè)票據(jù)融資工具(CPFF)，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大了商業(yè)票據(jù)融資工具的范疇，高等級(jí)和免稅商業(yè)票據(jù)也被納入合格證券，這一融資工具的利率此前已被降低。 除上述步驟外，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將宣布建立“大街商業(yè)貸款計(jì)劃”，以支持對(duì)符合條件的中小型企業(yè)的貸款，以補(bǔ)充SBA的努力。 PMCCF將允許公司獲得信貸，以便他們能夠在疫情流行期間更好地維持業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和能力。該措施向投資級(jí)公司開(kāi)放，并將提供4年過(guò)渡性融資。借款人可以選擇在貸款的前六個(gè)月內(nèi)延期支付利息和本金，這可以由美聯(lián)儲(chǔ)決定延長(zhǎng)，以便手頭有更多的現(xiàn)金可以用來(lái)支付雇員和供應(yīng)商的工資。美聯(lián)儲(chǔ)將為特殊目的工具(SPV)提供資金，以從PMCCF向公司貸款。財(cái)政部將使用ESF對(duì)SPV進(jìn)行股權(quán)投資。 SMCCF將在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)由投資級(jí)美國(guó)公司和在美國(guó)上市的交易所交易基金發(fā)行的公司債券，這些公司的投資目標(biāo)是為美國(guó)投資級(jí)公司債券提供廣泛的市場(chǎng)敞口。財(cái)政部將使用ESF對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)為此措施建立的SPV進(jìn)行股權(quán)投資。 根據(jù)TALF，美聯(lián)儲(chǔ)將無(wú)條件向某些AAA評(píng)級(jí)的ABS持有人提供貸款，這些資產(chǎn)由新近發(fā)行的消費(fèi)和小企業(yè)貸款支持。美聯(lián)儲(chǔ)將放貸等于ABS市值減去扣減額的金額，并將始終由ABS擔(dān)保。財(cái)政部還將利用ESF對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)為此建立的SPV進(jìn)行股權(quán)投資。 TALF，PMCCF和SMCCF由美聯(lián)儲(chǔ)在第13條第3款的授權(quán)下建立。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)疫情應(yīng)對(duì)措施及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：CornerstoneMacro CIBC | 新聞源：MarketWatch ---END--- 投資美元，專(zhuān)業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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