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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)將垃圾債ETF納入資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)清單，華爾街怎么看？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.04.11 16:00 據(jù)CNBC報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)大幅增加了刺激力度，甚至將垃圾債券列入了可以購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的清單，因?yàn)轭A(yù)計(jì)很多企業(yè)將難以在預(yù)期的衰退中生存。 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)表示，將提供2.3萬(wàn)億美元的資金，擴(kuò)大救助范圍，覆蓋中小企業(yè)以及美國(guó)城市和州政府，隨后股市大漲，美國(guó)國(guó)債收益率上升，美元下跌。黃金期貨價(jià)格飆升51美元，上漲3%，至1735美元，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的舉措可能導(dǎo)致通脹。 公司債ETF也上漲。iShares IBoxx美元投資級(jí)公司債券ETF上漲3.2%，而HYG、iShares IBoxx美元高收益公司債券ETF上漲6.8%，創(chuàng)下2008年以來(lái)的最大漲幅。 同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還發(fā)布了一些已經(jīng)宣布的計(jì)劃的細(xì)節(jié)。 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在宣布這一消息后表示，美聯(lián)儲(chǔ)將努力瞄準(zhǔn)最需要幫助的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，并可能增加其他項(xiàng)目。 作為其聲明的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)大了公司貸款計(jì)劃，將其帶入一個(gè)全新的領(lǐng)域，包括評(píng)級(jí)低于投資級(jí)別的公司的ETF。此前，央行已經(jīng)宣布了一項(xiàng)購(gòu)買(mǎi)投資級(jí)公司債ETF的計(jì)劃。它現(xiàn)在還將接受AAA評(píng)級(jí)的商業(yè)抵押貸款支持證券和抵押貸款債務(wù)。 瑞銀證券場(chǎng)內(nèi)交易主管卡申(Art Cashin)指出：“美聯(lián)儲(chǔ)似乎意識(shí)到，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入困境，尤其是小公司，它們將采取非常不尋常的措施，有些是前所未有的措施，以支持經(jīng)濟(jì)?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)提供了其主要商業(yè)貸款計(jì)劃的詳細(xì)信息，為中型企業(yè)設(shè)定了6,000億美元的貸款目標(biāo)。它還表示，將向參與薪酬保護(hù)計(jì)劃的銀行提供定期融資，該計(jì)劃由國(guó)會(huì)授權(quán)。 美聯(lián)儲(chǔ)還表示，將建立一個(gè)新的市政流動(dòng)性融資機(jī)制，向各州和市政府提供最多5,000億美元的貸款，并將從財(cái)政部(USTD)獲得350億美元的支持，以保護(hù)其免受可能的損失。 Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“現(xiàn)在除了購(gòu)買(mǎi)股票，所有資產(chǎn)類別都開(kāi)放供美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買(mǎi)。他們擔(dān)心信貸市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)問(wèn)題。他們認(rèn)為自己是最后貸款人。將信用級(jí)別低于投資級(jí)的債券納入購(gòu)買(mǎi)范圍，現(xiàn)在是他們面臨的一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 博克瓦爾不相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)直接購(gòu)買(mǎi)債券。不過(guò)，一些分析師認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)這樣做。 美聯(lián)儲(chǔ)表示，將購(gòu)買(mǎi)的大部分ETF“將是主要投資目標(biāo)為美國(guó)投資級(jí)公司債券ETF，其余將是高收益公司債券ETF?！?/font> NatWest Markets的策略主管約翰·布里格斯表示：“我以為如果情況進(jìn)一步惡化，他們會(huì)這么做的。他們?nèi)諒?fù)一日地在跟蹤數(shù)據(jù)，這讓你懷疑他們看到的數(shù)據(jù)有多糟糕?！?/font> 經(jīng)過(guò)數(shù)周的經(jīng)濟(jì)停擺，美國(guó)經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)已經(jīng)陷入衰退，目前約有90%的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到影響。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，本季度美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將下降30%。一旦經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟，預(yù)計(jì)第三季度經(jīng)濟(jì)將開(kāi)始回升。 布里格斯說(shuō)：“我不認(rèn)為他們會(huì)冒險(xiǎn)購(gòu)買(mǎi)垃圾債券ETF。他們不會(huì)購(gòu)買(mǎi)投資級(jí)銀行票據(jù)......它如何估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，如何承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？” 瞄準(zhǔn)高收益?zhèn)赡芴貏e有助于能源公司，其中許多公司被評(píng)為垃圾級(jí)，該行業(yè)正與油價(jià)暴跌作斗爭(zhēng)。 美聯(lián)儲(chǔ)一直在積極行動(dòng)，向市場(chǎng)注入大量流動(dòng)性，將利率降至零，并承諾無(wú)限量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債。國(guó)會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)了一項(xiàng)2.2萬(wàn)億美元的援助計(jì)劃，并正在討論擴(kuò)大該計(jì)劃。 正如美聯(lián)儲(chǔ)所做的那樣，這有助于降低信貸市場(chǎng)某些壓力部分的利差。它還增加了各種資產(chǎn)類別的流動(dòng)性，包括幾乎被凍結(jié)的商業(yè)票據(jù)。 鮑威爾說(shuō)：“我們采取了強(qiáng)有力的行動(dòng)，讓我們的市場(chǎng)重新運(yùn)轉(zhuǎn)起來(lái)。”他補(bǔ)充說(shuō)，這些努力改善了市場(chǎng)狀況。美國(guó)財(cái)政部已經(jīng)向美聯(lián)儲(chǔ)提供了支持，其中包括850億美元用于保護(hù)美聯(lián)儲(chǔ)的3項(xiàng)信貸，目標(biāo)是8,500億美元。 Jefferies的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃德·麥卡錫表示：“我認(rèn)為，這是一種貨幣政策和財(cái)政政策合作關(guān)系，已經(jīng)取得了很大成就?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)在公司債市場(chǎng)上顯然取得了進(jìn)展，在上個(gè)月央行宣布購(gòu)買(mǎi)公司債計(jì)劃之前，公司債市場(chǎng)一直缺乏流動(dòng)性。它的行動(dòng)不僅激活了市場(chǎng)，縮小了息差，而且在企業(yè)尋求現(xiàn)金度過(guò)危機(jī)之際，又掀起了創(chuàng)紀(jì)錄的新債發(fā)行浪潮。高收益?zhèn)袌?chǎng)也有所改善，過(guò)去一周，該市場(chǎng)成功發(fā)行了一些新債券。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策觀察 | 評(píng)論：ArtCashin Bleakley Natwest Jefferies | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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