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FedWatchFOMC前瞻：在經(jīng)濟(jì)危機(jī)加劇之際，美聯(lián)儲(chǔ)的一攬子刺激措施引發(fā)了更多質(zhì)疑 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.04.27 21:00 據(jù)美聯(lián)社(AP)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)在很大程度上緩解了金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。然而，還有更艱巨的任務(wù)：幫助拯救似乎正在陷入自大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重災(zāi)難的經(jīng)濟(jì)和就業(yè)市場(chǎng)。 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)決策者將在糟糕的數(shù)據(jù)背景下于周二和周三開(kāi)會(huì)。自從冠狀病毒迫使廣泛的企業(yè)關(guān)閉以來(lái)，已有超過(guò)2600萬(wàn)美國(guó)人申請(qǐng)了失業(yè)救濟(jì)(UIWC)。零售額下降速度創(chuàng)紀(jì)錄。房屋銷售暴跌。 同時(shí)，由于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)崩潰，通貨膨脹率開(kāi)始下降，并且肯定會(huì)低于美聯(lián)儲(chǔ)2％的目標(biāo)。隨著陷入困境的酒店，航空公司和零售商大幅下調(diào)價(jià)格，通貨膨脹率到年底可能會(huì)降至1％或更低。這給美聯(lián)儲(chǔ)帶來(lái)了另一個(gè)問(wèn)題 - - 價(jià)格下跌最終可能導(dǎo)致消費(fèi)者推遲支出，從而進(jìn)一步減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 作為回應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)在兩次緊急行動(dòng)中將基準(zhǔn)利率削減至接近零，并啟動(dòng)了一系列貸款計(jì)劃(總計(jì)9項(xiàng))對(duì)金融市場(chǎng)注入現(xiàn)金。中央銀行還購(gòu)買了約1.4萬(wàn)億美元的美國(guó)國(guó)債，以確保銀行可以將美國(guó)國(guó)債兌換成現(xiàn)金并保持較低的利率。 美聯(lián)儲(chǔ)周三會(huì)議結(jié)束時(shí)，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)不會(huì)宣布任何重大新舉措。央行可能會(huì)提供有關(guān)其貸款計(jì)劃的更多詳細(xì)信息，也可能會(huì)填寫有關(guān)其國(guó)庫(kù)券購(gòu)買計(jì)劃的一些細(xì)節(jié)，目前該計(jì)劃基本上是無(wú)限的。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家還將尋求美聯(lián)儲(chǔ)可能對(duì)利率水平做出的任何改變。美聯(lián)儲(chǔ)在上個(gè)月的會(huì)議上表示，將把利率保持在接近零的水平，“直到有信心經(jīng)濟(jì)已經(jīng)度過(guò)了最近的新冠肺炎疫情(COVID-19)危機(jī)?！?/font> 過(guò)去，美聯(lián)儲(chǔ)有時(shí)會(huì)為未來(lái)加息設(shè)定時(shí)間表，而在其他情況下，也會(huì)規(guī)定一些條件，例如失業(yè)率降至一定水平。但是很少有分析師預(yù)測(cè)周三會(huì)有什么特別的消息。美國(guó)銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)承認(rèn)利率將在“較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)”保持超低水平。 鮑威爾還可能會(huì)面臨有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)在這場(chǎng)危機(jī)中采取的非常規(guī)行動(dòng)的疑問(wèn)，包括針對(duì)特定城市和企業(yè)的貸款計(jì)劃，這超出了其傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)范圍。這些干預(yù)使中央銀行擔(dān)心它將不可避免地偏向于某些公司或市政當(dāng)局。美聯(lián)儲(chǔ)一直認(rèn)為自己的獨(dú)立性對(duì)其在金融體系中的作用至關(guān)重要，因此始終避免采取此類潛在的政治行動(dòng)。 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)美國(guó)首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯賈西奇說(shuō)：“這是非常重要的一步。美聯(lián)儲(chǔ)不一定非要走出困境，但他們肯定已經(jīng)拓寬了道路?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)還表示，將購(gòu)買至多7500億美元的公司債券，包括收益率更高、風(fēng)險(xiǎn)更高的債券，博斯賈西奇表示：“這是一個(gè)不穩(wěn)定的步驟，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)通常會(huì)避免承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)。” 兩周前，作為2.3萬(wàn)億美元貸款計(jì)劃的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)表示將首次購(gòu)買由州和地方政府發(fā)行的市政債券，最高至5,000億美元。 它還推出了一項(xiàng)“主街貸款計(jì)劃”，該計(jì)劃還將首次向擁有10,000名員工的中型公司提供6,000億美元的貸款，該貸款主要用于支持那些對(duì)政府的小企業(yè)貸款計(jì)劃而言規(guī)模過(guò)大的公司，該計(jì)劃針對(duì)的是少于500名工人的公司。美聯(lián)儲(chǔ)表示，從“主街貸款計(jì)劃”借款的公司必須“做出合理的努力”保留其工作崗位，并且不能用貸款回購(gòu)股票或支付股息。美聯(lián)儲(chǔ)表示將披露該計(jì)劃的接收者。 盡管如此，大多數(shù)這些步驟尚未正式啟動(dòng)。美聯(lián)儲(chǔ)尚未購(gòu)買任何市政債券或公司債券。即便如此，只是宣布將這樣做的公告也足以使市場(chǎng)趨于平穩(wěn)。 這些公告也引起了人們對(duì)誰(shuí)最終受益和誰(shuí)沒(méi)有受益的擔(dān)憂。作為新的市政流動(dòng)性融資的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)表示將從所有50個(gè)州和一些大城市購(gòu)買市政債券。但是，只有那些人口超過(guò)100萬(wàn)的城市和人口超過(guò)200萬(wàn)的縣才有資格申請(qǐng)，這意味著僅有10個(gè)城市和16個(gè)縣具備資格。 富國(guó)銀行(Wells Fargo)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬克·維特納指出，美聯(lián)儲(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)不包括大型城市和較小的核心城市。在許多情況下，這些城市是大多數(shù)非裔美國(guó)人，引起一些分析家對(duì)該計(jì)劃的公平性的關(guān)注。以底特律和亞特蘭大為例，盡管圣地亞哥和圣何塞的市區(qū)面積小于亞特蘭大，但都未能達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。 維特納說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步推動(dòng)這些計(jì)劃，可能會(huì)發(fā)現(xiàn)更多問(wèn)題?！?/font> 他還指出，美聯(lián)儲(chǔ)宣布的市政流動(dòng)性融資有助于大幅度降低市政債券的利率，從而為所有發(fā)行人提供了支持。 他說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)正在做的事情更加全面，他們正在努力支持整個(gè)經(jīng)濟(jì)。他們正在通過(guò)紓解特定的壓力點(diǎn)來(lái)做到這一點(diǎn)?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 QE | 評(píng)論：BoA OxfordEconomics WellsFargo | 新聞源：AP ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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