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FedWatch鮑威爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景黯淡，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能很快采取進(jìn)一步行動(dòng) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.05.14 23:00 據(jù)CNBC報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)的悲觀看法讓市場(chǎng)參與者猜測(cè)他下一步可能會(huì)采取什么行動(dòng)。 一些策略師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能會(huì)在6月9日至10日的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議或之前宣布新的量化寬松計(jì)劃(QE)。 鮑威爾(Jerome Powell)在周三的一次網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上提到了負(fù)利率，他指出，在歐元區(qū)(Euro Area)和日本(Japan)實(shí)施的負(fù)利率會(huì)損害銀行收益和貸款能力，同時(shí)，沒(méi)有證據(jù)表明該政策有助于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 在他講話過(guò)程中，美國(guó)股市暴跌，美元指數(shù)飆升，而美債收益率持穩(wěn)于較低的水平。 美國(guó)銀行(Bank of America)美國(guó)短期利率策略負(fù)責(zé)人馬克·卡巴納表示，鮑威爾否定了短期實(shí)施負(fù)利率的可能性，這是很積極的，但主席并未詳細(xì)說(shuō)明美聯(lián)儲(chǔ)或做哪些其他的事情。 他說(shuō)：“他談到了負(fù)利率對(duì)金融媒介的挑戰(zhàn)。他沒(méi)有說(shuō)永遠(yuǎn)不會(huì)實(shí)施負(fù)利率，但他說(shuō)美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)負(fù)利率的態(tài)度沒(méi)有改變。他們想利用其他工具，這將成為焦點(diǎn)。我們通常知道這些工具是什么，但我想知道的是美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)前瞻性指導(dǎo)的看法如何，它們將在前瞻性指導(dǎo)中使用哪種類型的表述，以及他們?nèi)绾芜M(jìn)行資產(chǎn)購(gòu)買？” 為了保持市場(chǎng)的流動(dòng)性，美聯(lián)儲(chǔ)一直在購(gòu)買美國(guó)國(guó)債和抵押貸款支持證券，并一直操作層面進(jìn)行調(diào)整。但是策略師說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)的下一步應(yīng)該是建立一個(gè)既定規(guī)?；虿襟E，類似于過(guò)去的量化寬松計(jì)劃的長(zhǎng)期計(jì)劃。 鮑威爾確實(shí)表示可能需要采取其他政策措施，而且經(jīng)濟(jì)可能需要通過(guò)財(cái)政刺激方案獲得更多幫助。鮑威爾說(shuō)：“額外的財(cái)政支持可能成本高昂，但如果能避免長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)損失并讓我們有更強(qiáng)勁的復(fù)蘇，那么這是值得的。” 為了支付與新冠肺炎疫情(Covid-19)財(cái)政刺激計(jì)劃的款項(xiàng)，財(cái)政部(Ustd)大大增加了其借貸，宣布其本季度將借貸創(chuàng)紀(jì)錄的3萬(wàn)億美元。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買將資產(chǎn)負(fù)債表增加至6.7萬(wàn)億美元。市場(chǎng)期望美聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)穩(wěn)定的資產(chǎn)購(gòu)買給國(guó)債發(fā)行鋪平道路。 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)固定收益策略師喬恩·希爾表示：“鑒于美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)很好地吸收了供應(yīng)量的增加，他們有可能在6月會(huì)議之前宣布一些消息。財(cái)政部大幅增加了拍賣規(guī)模，10年期國(guó)債收益率仍處于64個(gè)基點(diǎn)。我認(rèn)為沒(méi)有必要在6月會(huì)議之前實(shí)施新的QE，但6月會(huì)議上將提出這類指導(dǎo)?！?/font> 鮑威爾對(duì)經(jīng)濟(jì)的描述令人沮喪，稱其造成了“某種程度的痛苦，難以用言語(yǔ)表達(dá)?！滨U威爾還表示，復(fù)蘇取決于能否遏制新冠肺炎的疫苗和療法需要多長(zhǎng)時(shí)間，同時(shí)也取決于是否有新的疫情爆發(fā)。 希爾說(shuō)：“我認(rèn)為他只是描述了現(xiàn)實(shí)而已。美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將近期推出的QE操作轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼈鹘y(tǒng)的QE政策?！?/font> NatWest Markets美國(guó)利率策略師布萊克·格溫表示：“他們一直在做事情是基于流動(dòng)性。”當(dāng)市場(chǎng)在3月暴跌時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)介入并提供了流動(dòng)性。中央銀行還已將聯(lián)邦基金的目標(biāo)利率下調(diào)至接近零，并宣布了其他政策舉措，例如針對(duì)企業(yè)的貸款計(jì)劃，旨在幫助商業(yè)票據(jù)，公司債務(wù)和市政債券市場(chǎng)。 許多市場(chǎng)專家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)的當(dāng)前資產(chǎn)購(gòu)買是QE，但美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)明確表示這并不相同。當(dāng)前程序是開(kāi)放式的，不是大蕭條中使用的QE類型。 格溫說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在每天購(gòu)買大約70億美元的美國(guó)國(guó)債，應(yīng)該將期限更長(zhǎng)的證券作為目標(biāo)，例如10年期和30年期債券。美聯(lián)儲(chǔ)還可以利用其宣布的計(jì)劃來(lái)向投資者保證，它將不會(huì)在短期內(nèi)調(diào)整利率政策。 他說(shuō)：“他們?cè)谑找媛是€(The Yield Curve)上針對(duì)性的購(gòu)買債券，并且每周宣布其計(jì)劃。然而，要真正從資產(chǎn)購(gòu)買中獲得刺激，您需要巨大的沖擊效果。當(dāng)您只知道他們從現(xiàn)在開(kāi)始一周要買什么時(shí)，他們并沒(méi)有真正專注于長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。” 他補(bǔ)充說(shuō)：“這些購(gòu)買應(yīng)著眼于長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)。您想要清理期限較長(zhǎng)的債券以重新平衡其投資組合，并推動(dòng)長(zhǎng)期利率下降以以刺激經(jīng)濟(jì)?！?/font> 希爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將其計(jì)劃調(diào)整為每天購(gòu)買約50億美元的國(guó)債，或每月購(gòu)買約1000億美元。 他說(shuō)：“問(wèn)題是，F(xiàn)OMC何時(shí)確定這將是前進(jìn)的路線。到目前為止，前端的發(fā)行量如此之大，以至于有人爭(zhēng)先恐后地將票據(jù)納入市場(chǎng)功能?！钡硎荆琎E旨在鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)，因此它可能以5年期或更長(zhǎng)時(shí)間的國(guó)債為目標(biāo)。FedWatch >>
主題：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望 美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表操作及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：BoA BMO Natwest | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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