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FedWatch鮑威爾認(rèn)為經(jīng)濟(jì)前景黯淡,市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲可能很快采取進(jìn)一步行動 |
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![]() 編輯:王真 發(fā)布時(shí)間:2020.05.14 23:00 據(jù)CNBC報(bào)道,美聯(lián)儲主席鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的悲觀看法讓市場參與者猜測他下一步可能會采取什么行動。 一些策略師認(rèn)為,美聯(lián)儲(Fed)可能會在6月9日至10日的美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議或之前宣布新的量化寬松計(jì)劃(QE)。 鮑威爾(Jerome Powell)在周三的一次網(wǎng)絡(luò)研討會上提到了負(fù)利率,他指出,在歐元區(qū)(Euro Area)和日本(Japan)實(shí)施的負(fù)利率會損害銀行收益和貸款能力,同時(shí),沒有證據(jù)表明該政策有助于推動經(jīng)濟(jì)增長。 在他講話過程中,美國股市暴跌,美元指數(shù)飆升,而美債收益率持穩(wěn)于較低的水平。 美國銀行(Bank of America)美國短期利率策略負(fù)責(zé)人馬克·卡巴納表示,鮑威爾否定了短期實(shí)施負(fù)利率的可能性,這是很積極的,但主席并未詳細(xì)說明美聯(lián)儲或做哪些其他的事情。 他說:“他談到了負(fù)利率對金融媒介的挑戰(zhàn)。他沒有說永遠(yuǎn)不會實(shí)施負(fù)利率,但他說美聯(lián)儲對負(fù)利率的態(tài)度沒有改變。他們想利用其他工具,這將成為焦點(diǎn)。我們通常知道這些工具是什么,但我想知道的是美聯(lián)儲對前瞻性指導(dǎo)的看法如何,它們將在前瞻性指導(dǎo)中使用哪種類型的表述,以及他們?nèi)绾芜M(jìn)行資產(chǎn)購買?” 為了保持市場的流動性,美聯(lián)儲一直在購買美國國債和抵押貸款支持證券,并一直操作層面進(jìn)行調(diào)整。但是策略師說,美聯(lián)儲的下一步應(yīng)該是建立一個既定規(guī)?;虿襟E,類似于過去的量化寬松計(jì)劃的長期計(jì)劃。 鮑威爾確實(shí)表示可能需要采取其他政策措施,而且經(jīng)濟(jì)可能需要通過財(cái)政刺激方案獲得更多幫助。鮑威爾說:“額外的財(cái)政支持可能成本高昂,但如果能避免長期的經(jīng)濟(jì)損失并讓我們有更強(qiáng)勁的復(fù)蘇,那么這是值得的?!?/font> 為了支付與新冠肺炎疫情(Covid-19)財(cái)政刺激計(jì)劃的款項(xiàng),財(cái)政部(Ustd)大大增加了其借貸,宣布其本季度將借貸創(chuàng)紀(jì)錄的3萬億美元。同時(shí),美聯(lián)儲通過資產(chǎn)購買將資產(chǎn)負(fù)債表增加至6.7萬億美元。市場期望美聯(lián)儲通過穩(wěn)定的資產(chǎn)購買給國債發(fā)行鋪平道路。 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)固定收益策略師喬恩·希爾表示:“鑒于美國國債市場很好地吸收了供應(yīng)量的增加,他們有可能在6月會議之前宣布一些消息。財(cái)政部大幅增加了拍賣規(guī)模,10年期國債收益率仍處于64個基點(diǎn)。我認(rèn)為沒有必要在6月會議之前實(shí)施新的QE,但6月會議上將提出這類指導(dǎo)?!?/font> 鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的描述令人沮喪,稱其造成了“某種程度的痛苦,難以用言語表達(dá)?!滨U威爾還表示,復(fù)蘇取決于能否遏制新冠肺炎的疫苗和療法需要多長時(shí)間,同時(shí)也取決于是否有新的疫情爆發(fā)。 希爾說:“我認(rèn)為他只是描述了現(xiàn)實(shí)而已。美聯(lián)儲可能會將近期推出的QE操作轉(zhuǎn)變?yōu)楦鼈鹘y(tǒng)的QE政策?!?/font> NatWest Markets美國利率策略師布萊克·格溫表示:“他們一直在做事情是基于流動性。”當(dāng)市場在3月暴跌時(shí),美聯(lián)儲介入并提供了流動性。中央銀行還已將聯(lián)邦基金的目標(biāo)利率下調(diào)至接近零,并宣布了其他政策舉措,例如針對企業(yè)的貸款計(jì)劃,旨在幫助商業(yè)票據(jù),公司債務(wù)和市政債券市場。 許多市場專家認(rèn)為美聯(lián)儲的當(dāng)前資產(chǎn)購買是QE,但美聯(lián)儲已經(jīng)明確表示這并不相同。當(dāng)前程序是開放式的,不是大蕭條中使用的QE類型。 格溫說,美聯(lián)儲現(xiàn)在每天購買大約70億美元的美國國債,應(yīng)該將期限更長的證券作為目標(biāo),例如10年期和30年期債券。美聯(lián)儲還可以利用其宣布的計(jì)劃來向投資者保證,它將不會在短期內(nèi)調(diào)整利率政策。 他說:“他們在收益率曲線(The Yield Curve)上針對性的購買債券,并且每周宣布其計(jì)劃。然而,要真正從資產(chǎn)購買中獲得刺激,您需要巨大的沖擊效果。當(dāng)您只知道他們從現(xiàn)在開始一周要買什么時(shí),他們并沒有真正專注于長遠(yuǎn)目標(biāo)?!?/font> 他補(bǔ)充說:“這些購買應(yīng)著眼于長遠(yuǎn)目標(biāo)。您想要清理期限較長的債券以重新平衡其投資組合,并推動長期利率下降以以刺激經(jīng)濟(jì)。” 希爾表示,美聯(lián)儲可能會將其計(jì)劃調(diào)整為每天購買約50億美元的國債,或每月購買約1000億美元。 他說:“問題是,F(xiàn)OMC何時(shí)確定這將是前進(jìn)的路線。到目前為止,前端的發(fā)行量如此之大,以至于有人爭先恐后地將票據(jù)納入市場功能?!钡硎荆琎E旨在鼓勵風(fēng)險(xiǎn),因此它可能以5年期或更長時(shí)間的國債為目標(biāo)。FedWatch >>
主題:美國經(jīng)濟(jì)前景展望 美聯(lián)儲貨幣政策展望 美聯(lián)儲擴(kuò)表操作及市場影響 | 評論:BoA BMO Natwest | 新聞源:CNBC ---END--- 投資美元,專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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