|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 開戶特惠 |
|
FedWatchFOMC展望：美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)推出重大政策措施，但聲明和鮑威爾講話的細(xì)節(jié)仍將決定市場(chǎng)下一步的走向 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.06.10 23:00 據(jù)CNBC報(bào)道，在前所未有的危機(jī)中，美聯(lián)儲(chǔ)因積極采取行動(dòng)保持信貸市場(chǎng)的流動(dòng)性而獲得很高的評(píng)價(jià)。下一步美國(guó)央行要面對(duì)挑戰(zhàn)。 在本周為期兩天的聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議后，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)將通過會(huì)議聲明和會(huì)后美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話揭示其未來(lái)的意圖以及它對(duì)經(jīng)濟(jì)的看法，債券市場(chǎng)策略師表示，這將決定市場(chǎng)的下一步走勢(shì)。 預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在其會(huì)議上不會(huì)對(duì)利率或政策采取任何行動(dòng)。 鮑威爾已經(jīng)比他之前的任何央行主席采取了更多行動(dòng)，而且速度更快。美聯(lián)儲(chǔ)已將基準(zhǔn)利率降至0-0.25%，并宣布了一系列量化寬松(QE)和市場(chǎng)操作措施。 其中包括提供貸款計(jì)劃并支持市政債券，抵押，商業(yè)票據(jù)和公司債券的計(jì)劃。自從美聯(lián)儲(chǔ)在3月下旬宣布該計(jì)劃以來(lái)，公司債券融資再次啟動(dòng)，并用史上最短的時(shí)間募集到了1萬(wàn)億美元，同時(shí)，這也提振了股市的信心。 當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)在周三發(fā)表聲明時(shí)，預(yù)計(jì)它將發(fā)布季度經(jīng)濟(jì)和利率預(yù)測(cè)，但在三月份的危機(jī)高峰期，美聯(lián)儲(chǔ)拒絕這樣做。現(xiàn)在，美聯(lián)儲(chǔ)有機(jī)會(huì)描述其認(rèn)為的未來(lái)之路，提供預(yù)測(cè)，并可能增加其計(jì)劃和未來(lái)步驟的清晰度。 太平洋投資管理公司(Pimco)副總裁托尼·克雷森茲表示：“我認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)保持寬松的立場(chǎng)。它絕不會(huì)暗示這一切會(huì)結(jié)束，也絕不會(huì)暗示不愿成為美國(guó)財(cái)政部(Ustd)的合作伙伴，以支持包括國(guó)債市場(chǎng)在內(nèi)的各種市場(chǎng)的正常和充分運(yùn)作。” 美聯(lián)儲(chǔ)不太可能對(duì)未來(lái)計(jì)劃提供太多細(xì)節(jié)，因?yàn)殍b于其經(jīng)濟(jì)的迅速崩潰，對(duì)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)非常不確定。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美國(guó)(America)第二季度將收縮超過30％，但在第三季度反彈多少以及是否反彈方面存在分歧。 克雷森茲說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)希望謹(jǐn)慎行事，直到對(duì)前景轉(zhuǎn)好的政局出現(xiàn)為止。美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)的就業(yè)形勢(shì)報(bào)告(Esr)顯示，盡管基本情況是長(zhǎng)期復(fù)蘇，但前景可能會(huì)相反?！备鶕?jù)BLS的報(bào)告，5月份創(chuàng)造了250萬(wàn)個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，而市場(chǎng)預(yù)期是減少800萬(wàn)。 但是一些人認(rèn)為，無(wú)論做得多么謹(jǐn)慎，美聯(lián)儲(chǔ)的言論都會(huì)影響市場(chǎng)。由于美聯(lián)儲(chǔ)宣布了一系列新計(jì)劃，股市觸底反彈。自那時(shí)以來(lái)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)已累計(jì)上漲47％以上。直到上周，美國(guó)國(guó)債收益率一直處于超低范圍，10年期國(guó)債收益率低于0.75％。隨著就業(yè)數(shù)據(jù)的改善，10年期國(guó)債收益率上周跳升至0.95％，隨后回落。周二為0.82％。 ▉ 擔(dān)心市場(chǎng)動(dòng)蕩 市場(chǎng)似乎對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)開放式債券購(gòu)買計(jì)劃的任何變化最為敏感。目前，央行每天購(gòu)買40億美元的美國(guó)國(guó)債，債券市場(chǎng)專家一直希望美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表聲明，為該計(jì)劃設(shè)定確定的規(guī)模和期限。 美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)在短期基礎(chǔ)上更新其購(gòu)買意愿，并且市場(chǎng)一直在尋找更明確的計(jì)劃，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)期間實(shí)施了QE。 Evercore ISI美聯(lián)儲(chǔ)觀察員表示，他們預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)“保持鴿派立場(chǎng)以防止市場(chǎng)劇烈波動(dòng)”，就像2013年取消QE時(shí)所做的那樣。他們表示，沒有明確的承諾維持高水平的購(gòu)買，市場(chǎng)在解釋美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)國(guó)債收益率的規(guī)模和速度感到“滿意”。 Evercore表示：“這是一個(gè)冒險(xiǎn)的游戲，當(dāng)市場(chǎng)參與者知道國(guó)債發(fā)行的較長(zhǎng)期證券仍將居高不下，這對(duì)存續(xù)期和期限溢價(jià)構(gòu)成了上行壓力?！?/font> 國(guó)會(huì)正在考慮另一項(xiàng)刺激計(jì)劃，財(cái)政部已經(jīng)大大擴(kuò)大了拍賣規(guī)模，包括引入了20年期國(guó)債。美聯(lián)儲(chǔ)迅速購(gòu)買國(guó)債以保持市場(chǎng)流動(dòng)性，并一直在放慢購(gòu)買，但其資產(chǎn)負(fù)債表已膨脹至7.1萬(wàn)億美元以上。 貝萊德(BlackRock)全球固定收益首席投資官里克·里德表示：“我們認(rèn)為他們的資產(chǎn)負(fù)債表還會(huì)增加3萬(wàn)億美元左右。對(duì)于利率而言，真正重要的一件事是美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)減少購(gòu)買國(guó)債。” 里德說(shuō)，美國(guó)財(cái)政部正在增加的債務(wù)總額，增幅為72％，主要為10年期美債，“曲線長(zhǎng)端的供應(yīng)量很大。這將是關(guān)鍵之一?！?/font> 有人猜測(cè)，隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始好轉(zhuǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候宣布一項(xiàng)計(jì)劃，以控制收益率曲線并防止利率升得過高。 里德說(shuō)：“我認(rèn)為，他們會(huì)告訴市場(chǎng)將在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持低利率。我認(rèn)為我們不會(huì)獲得聽到關(guān)于收益率曲線(The Yield Curve)控制的計(jì)劃。我認(rèn)為除非情況變得更糟，否則他們不愿意走這條路?！?/font> NatWest Markets策略主管約翰·布里格斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)缺乏宣布購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的消息可能會(huì)給長(zhǎng)期利率帶來(lái)壓力。他正在尋找美聯(lián)儲(chǔ)宣布將購(gòu)買多少國(guó)債的規(guī)模以及期限。 布里格斯說(shuō)：“如果什么都沒有說(shuō)，我認(rèn)為收益率可以回升。我認(rèn)為10年期美債收益率可以再測(cè)0.95%，隨后是1.00%?！?/font> 他表示，美聯(lián)儲(chǔ)僅購(gòu)買了20年至30年期美國(guó)國(guó)債的13％。“如果他們將利率提高到20％，那么顯然美聯(lián)儲(chǔ)不希望長(zhǎng)期目標(biāo)上升。如果他們這樣做，我認(rèn)為高收益的修正可能會(huì)繼續(xù)?！?/font> ▉ 利率預(yù)測(cè) 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)高級(jí)固定收益策略師喬恩·希爾表示，美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)本身可能正在推動(dòng)市場(chǎng)走勢(shì)。 他說(shuō)：“ 3月份的關(guān)鍵是不確定性太多，做出最佳猜測(cè)可能有害。現(xiàn)在，他們至少應(yīng)該放心提出一個(gè)最佳的猜測(cè)，以及什么政策合適?！?/font> 希爾說(shuō)，重要的是要看到美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)失業(yè)率下降的速度會(huì)有多快。一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察家表示，決策者可以僅僅因?yàn)閳?bào)告圍繞政府?dāng)?shù)字的困難而將更高的數(shù)字用作當(dāng)前基礎(chǔ)。 他說(shuō)：“失業(yè)率多久能恢復(fù)到5％？這是幾個(gè)月，幾個(gè)季度還是幾年？他們對(duì)不確定性非常清楚。在米色書(BeigeBook)中，不確定性一詞出現(xiàn)了21次。上周五，在非農(nóng)就業(yè)崗位超過市場(chǎng)一致預(yù)期1000萬(wàn)之后，他們將如何預(yù)測(cè)呢？” 美聯(lián)儲(chǔ)以所謂的點(diǎn)陣圖提供利率指導(dǎo)，點(diǎn)狀圖是FOMC 17名官員的匿名的利率預(yù)測(cè)。里德說(shuō)說(shuō)：“我認(rèn)為您不會(huì)看到負(fù)值，但有可能。”鮑威爾和其他官員表示，他們反對(duì)負(fù)利率。 布里格斯表示，市場(chǎng)前景可能超出任何利率預(yù)期，因?yàn)榍熬叭圆淮_定，長(zhǎng)期預(yù)測(cè)可能會(huì)改變。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議決議預(yù)測(cè) | 評(píng)論：PIMCO Evercore BlackRock Natwest BMO | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
|
|||||
