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FedWatchFOMC展望：美聯儲可能不會推出重大政策措施，但聲明和鮑威爾講話的細節(jié)仍將決定市場下一步的走向 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2020.06.10 23:00 據CNBC報道，在前所未有的危機中，美聯儲因積極采取行動保持信貸市場的流動性而獲得很高的評價。下一步美國央行要面對挑戰(zhàn)。 在本周為期兩天的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議后，美聯儲(Fed)將通過會議聲明和會后美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)的講話揭示其未來的意圖以及它對經濟的看法，債券市場策略師表示，這將決定市場的下一步走勢。 預計美聯儲在其會議上不會對利率或政策采取任何行動。 鮑威爾已經比他之前的任何央行主席采取了更多行動，而且速度更快。美聯儲已將基準利率降至0-0.25%，并宣布了一系列量化寬松(QE)和市場操作措施。 其中包括提供貸款計劃并支持市政債券，抵押，商業(yè)票據和公司債券的計劃。自從美聯儲在3月下旬宣布該計劃以來，公司債券融資再次啟動，并用史上最短的時間募集到了1萬億美元，同時，這也提振了股市的信心。 當美聯儲在周三發(fā)表聲明時，預計它將發(fā)布季度經濟和利率預測，但在三月份的危機高峰期，美聯儲拒絕這樣做?，F在，美聯儲有機會描述其認為的未來之路，提供預測，并可能增加其計劃和未來步驟的清晰度。 太平洋投資管理公司(Pimco)副總裁托尼·克雷森茲表示：“我認為美聯儲將繼續(xù)保持寬松的立場。它絕不會暗示這一切會結束，也絕不會暗示不愿成為美國財政部(Ustd)的合作伙伴，以支持包括國債市場在內的各種市場的正常和充分運作?！?/font> 美聯儲不太可能對未來計劃提供太多細節(jié)，因為鑒于其經濟的迅速崩潰，對經濟走勢的預測非常不確定。經濟學家預計美國(America)第二季度將收縮超過30％，但在第三季度反彈多少以及是否反彈方面存在分歧。 克雷森茲說：“美聯儲希望謹慎行事，直到對前景轉好的政局出現為止。美國勞工統計局(BLS)的就業(yè)形勢報告(Esr)顯示，盡管基本情況是長期復蘇，但前景可能會相反?！备鶕﨎LS的報告，5月份創(chuàng)造了250萬個就業(yè)機會，而市場預期是減少800萬。 但是一些人認為，無論做得多么謹慎，美聯儲的言論都會影響市場。由于美聯儲宣布了一系列新計劃，股市觸底反彈。自那時以來，標準普爾500指數已累計上漲47％以上。直到上周，美國國債收益率一直處于超低范圍，10年期國債收益率低于0.75％。隨著就業(yè)數據的改善，10年期國債收益率上周跳升至0.95％，隨后回落。周二為0.82％。 ▉ 擔心市場動蕩 市場似乎對美聯儲開放式債券購買計劃的任何變化最為敏感。目前，央行每天購買40億美元的美國國債，債券市場專家一直希望美聯儲發(fā)表聲明，為該計劃設定確定的規(guī)模和期限。 美聯儲會在短期基礎上更新其購買意愿，并且市場一直在尋找更明確的計劃，因為美聯儲在金融危機期間實施了QE。 Evercore ISI美聯儲觀察員表示，他們預計美聯儲“保持鴿派立場以防止市場劇烈波動”，就像2013年取消QE時所做的那樣。他們表示，沒有明確的承諾維持高水平的購買，市場在解釋美聯儲對國債收益率的規(guī)模和速度感到“滿意”。 Evercore表示：“這是一個冒險的游戲，當市場參與者知道國債發(fā)行的較長期證券仍將居高不下，這對存續(xù)期和期限溢價構成了上行壓力?！?/font> 國會正在考慮另一項刺激計劃，財政部已經大大擴大了拍賣規(guī)模，包括引入了20年期國債。美聯儲迅速購買國債以保持市場流動性，并一直在放慢購買，但其資產負債表已膨脹至7.1萬億美元以上。 貝萊德(BlackRock)全球固定收益首席投資官里克·里德表示：“我們認為他們的資產負債表還會增加3萬億美元左右。對于利率而言，真正重要的一件事是美聯儲是否會減少購買國債?！?/font> 里德說，美國財政部正在增加的債務總額，增幅為72％，主要為10年期美債，“曲線長端的供應量很大。這將是關鍵之一?！?/font> 有人猜測，隨著經濟形勢開始好轉，美聯儲可能會在某個時候宣布一項計劃，以控制收益率曲線并防止利率升得過高。 里德說：“我認為，他們會告訴市場將在很長時間內保持低利率。我認為我們不會獲得聽到關于收益率曲線(The Yield Curve)控制的計劃。我認為除非情況變得更糟，否則他們不愿意走這條路?！?/font> NatWest Markets策略主管約翰·布里格斯表示，美聯儲缺乏宣布購買美國國債的消息可能會給長期利率帶來壓力。他正在尋找美聯儲宣布將購買多少國債的規(guī)模以及期限。 布里格斯說：“如果什么都沒有說，我認為收益率可以回升。我認為10年期美債收益率可以再測0.95%，隨后是1.00%?！?/font> 他表示，美聯儲僅購買了20年至30年期美國國債的13％?！叭绻麄儗⒗侍岣叩?0％，那么顯然美聯儲不希望長期目標上升。如果他們這樣做，我認為高收益的修正可能會繼續(xù)?！?/font> ▉ 利率預測 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)高級固定收益策略師喬恩·希爾表示，美聯儲的預測本身可能正在推動市場走勢。 他說：“ 3月份的關鍵是不確定性太多，做出最佳猜測可能有害?，F在，他們至少應該放心提出一個最佳的猜測，以及什么政策合適?！?/font> 希爾說，重要的是要看到美聯儲預計失業(yè)率下降的速度會有多快。一些美聯儲觀察家表示，決策者可以僅僅因為報告圍繞政府數字的困難而將更高的數字用作當前基礎。 他說：“失業(yè)率多久能恢復到5％？這是幾個月，幾個季度還是幾年？他們對不確定性非常清楚。在米色書(BeigeBook)中，不確定性一詞出現了21次。上周五，在非農就業(yè)崗位超過市場一致預期1000萬之后，他們將如何預測呢？” 美聯儲以所謂的點陣圖提供利率指導，點狀圖是FOMC 17名官員的匿名的利率預測。里德說說：“我認為您不會看到負值，但有可能。”鮑威爾和其他官員表示，他們反對負利率。 布里格斯表示，市場前景可能超出任何利率預期，因為前景仍不確定，長期預測可能會改變。FedWatch >>
主題：FOMC會議決議預測 | 評論：PIMCO Evercore BlackRock Natwest BMO | 新聞源：CNBC ---END---
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