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FedWatch無底線寬松！Fed表示將開始直接購買公司債券 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.06.16 05:00 據(jù)CNBC報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)周一宣布，在已購買的債券ETF的基礎(chǔ)上，將開始直接購買企業(yè)債券。 作為支持市場(chǎng)運(yùn)作和緩解信貸條件的持續(xù)努力的一部分，美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)將直接進(jìn)入企業(yè)債券二級(jí)市場(chǎng)。 該計(jì)劃可最多7500億美元的企業(yè)債券。由于受到新冠肺炎疫情(Covid-19)蔓延對(duì)經(jīng)濟(jì)造成廣泛打擊的威脅，央行自3月23日以來實(shí)施了一系列貨幣政策，被視為金融市場(chǎng)的分水嶺。 MacKay Shields高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文·弗里德曼表示：“購買廣泛的公司債券組合的決定，代表著美聯(lián)儲(chǔ)直接積極介入二級(jí)市場(chǎng)公司債券的轉(zhuǎn)變，而不僅僅是購買債券ETF的被動(dòng)方式?！?/font> 此前不到一周，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee, FOMC)的6月會(huì)議后，央行對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的看法悲觀。弗里德曼補(bǔ)充說，轉(zhuǎn)向更積極的債券購買策略“可能也反映了委員會(huì)的觀點(diǎn)，即經(jīng)濟(jì)從疫情危機(jī)中恢復(fù)將是一個(gè)長(zhǎng)期的、具有挑戰(zhàn)性的過程，債券市場(chǎng)需要廣泛的支持。” 根據(jù)最新的指導(dǎo)方針，美聯(lián)儲(chǔ)表示，將在二級(jí)市場(chǎng)購買期限不超過5年的企業(yè)債券。并且這些操作會(huì)與購買債券ETF一起進(jìn)行，債券ETF可購買包括垃圾級(jí)債券在內(nèi)的廣泛的債券。 美聯(lián)儲(chǔ)在一份聲明說，購買企業(yè)債券的目的是“建立一個(gè)基于美國(guó)公司債券廣泛、多樣化市場(chǎng)指數(shù)的公司債券投資組合”。 聲明稱：“該指數(shù)由美國(guó)公司在二級(jí)市場(chǎng)發(fā)行的所有債券組成，這些債券滿足該機(jī)構(gòu)的最低評(píng)級(jí)、最高到期日和其他標(biāo)準(zhǔn)。這種指數(shù)化方法將作為購買債券ETF的補(bǔ)充?！?/font> 截至3月22日，就在美聯(lián)儲(chǔ)宣布其信貸安排之前，發(fā)行人的評(píng)級(jí)必須為BBB-或/Baa3。 這一舉措出臺(tái)之后，美國(guó)(America)國(guó)債收益率不斷下降，情況也比3月中旬信貸市場(chǎng)凍結(jié)時(shí)好得多，因?yàn)橐咔榇罅餍袑?dǎo)致美國(guó)大部分經(jīng)濟(jì)停擺。下午2點(diǎn)的消息公布后，股市大幅上漲，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)收盤上漲157點(diǎn)，此前一度下跌700多點(diǎn)。 Incapital首席市場(chǎng)策略師帕特里克·利里表示：“它的主要作用是繼續(xù)推動(dòng)固定收益不斷下降和收緊，并幫助支撐股市，這才是真正的問題所在。這提醒了市場(chǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)正在調(diào)整其資產(chǎn)負(fù)債表，并試圖支持市場(chǎng)和市場(chǎng)運(yùn)作?！?/font> 目前，對(duì)疫情二次爆發(fā)的擔(dān)憂加劇，周四美國(guó)股市暴跌，跌幅為3月以來最高水平。利里說，一些希望發(fā)行債券的公司在暴跌后遇到了麻煩，這表明美聯(lián)儲(chǔ)可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)這一問題并決定采取行動(dòng)。 過去3個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)一直在部署歷史性的激進(jìn)政策舉措，周一的行動(dòng)再次引發(fā)了人們對(duì)過度刺激的擔(dān)憂，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)幫助支撐了一個(gè)充斥著“僵尸”公司的債券市場(chǎng)，這些公司的收入不足以償還債務(wù)。 Whalen Global Advisors負(fù)責(zé)人克里斯托弗·惠倫表示：“我認(rèn)為購買企業(yè)債券是一個(gè)錯(cuò)誤，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)實(shí)現(xiàn)了目標(biāo)。美聯(lián)儲(chǔ)不需要分心。他們關(guān)心的是市場(chǎng)運(yùn)作和息差不會(huì)達(dá)到瘋狂的狀態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)必須認(rèn)識(shí)到，除了確保市場(chǎng)狀況可以接受之外，他們真的不應(yīng)該涉足這些領(lǐng)域。” 較低評(píng)級(jí)企業(yè)債的息差回落至3個(gè)百分點(diǎn)左右，與疫情危機(jī)開始時(shí)的水平差不多。5月底，Aaa級(jí)穆迪債券收益率達(dá)到2.5%，接近二戰(zhàn)結(jié)束后的最低水平。 美聯(lián)儲(chǔ)尚未推出其一級(jí)市場(chǎng)公司信貸便利工具。顧名思義，該工具為投資級(jí)企業(yè)發(fā)新債提供最多可達(dá)4年的過橋融資支持，前6個(gè)月借款人可推遲付本息，而且優(yōu)惠期還可延長(zhǎng)。 同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還開發(fā)了“主街貸款計(jì)劃”。經(jīng)過幾天包括對(duì)該計(jì)劃條款的重大修改，美聯(lián)儲(chǔ)周一開始接受希望參與該計(jì)劃的貸款人的登記。這些貸款將為中小型企業(yè)量身定制，年?duì)I收規(guī)模從25萬美元到3億美元不等。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)市場(chǎng)操作及影響 | 評(píng)論：Incapital WhalenGlobalAdvisors | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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