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FedWatchFOMC會(huì)議紀(jì)要解讀：暫不考慮實(shí)施收益率曲線控制，暗示可能會(huì)采用平均通脹目標(biāo) |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.08.20 10:00 據(jù)雅虎財(cái)經(jīng)(Yahoo Finance)報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)采用稱為“收益率曲線控制”的新工具，但表示它將在未來(lái)保持所有政策不變。 在美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee, FOMC)7月29日會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要中，美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)官員對(duì)二戰(zhàn)時(shí)期購(gòu)買美國(guó)國(guó)債的政策持觀望態(tài)度。原因之一是，收益率曲線(Yield Curve)一直處于歷史低位。 在那次會(huì)議上選擇將利率保持在零附近的FOMC成員也對(duì)收益率曲線控制政策(Yield Curve Control)下“資產(chǎn)負(fù)債表過快擴(kuò)張”的后果表示擔(dān)憂。美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)如何退出這一策略也存在疑問。 中央銀行此前曾提出過以美國(guó)中期票據(jù)收益率為目標(biāo)的想法(如3年期和5年期)，這是澳大利亞儲(chǔ)備銀行(Reserve Bank of Australia, RBA)等機(jī)構(gòu)部署的收益率曲線控制的一種形式。但是，7月會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)希望優(yōu)先考慮其溝通政策，而不是讓自己進(jìn)一步卷入美國(guó)政府債務(wù)。 美聯(lián)儲(chǔ)還重申不會(huì)實(shí)施歐洲央行(European Central Bank, ECB)和日本銀行(Bank of Japan, BoJ)的負(fù)利率。 自美聯(lián)儲(chǔ)6月10日會(huì)議以來(lái)，7月有關(guān)收益率曲線控制的討論是一個(gè)顯著進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)官員在該會(huì)議上辯論了實(shí)施這種政策的利弊，并同意“進(jìn)行進(jìn)一步分析”。 由于該工具目前可能處于邊緣狀態(tài)，因此美聯(lián)儲(chǔ)將重點(diǎn)放在制定一些前瞻性指導(dǎo)計(jì)劃上。 中央銀行已經(jīng)將利率下調(diào)至接近零，并承諾通過無(wú)上限購(gòu)買擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表。 7月份的會(huì)議紀(jì)要詳細(xì)介紹了基于結(jié)果的前瞻性指導(dǎo)，美聯(lián)儲(chǔ)承諾將利率保持在零附近，直到通脹和/或失業(yè)率達(dá)到既定目標(biāo)，或基于將利率保持在零附近直到某個(gè)目標(biāo)日期的指導(dǎo)。 會(huì)議記錄顯示：“許多成員指出，在某個(gè)時(shí)候提供有關(guān)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)范圍的可能路徑的更清晰說(shuō)明是適當(dāng)?shù)摹！?/font> FOMC成員還提出了將其正在進(jìn)行的資產(chǎn)購(gòu)買速度與這些目標(biāo)的溝通聯(lián)系在一起的想法。 但是，對(duì)于9月16日美聯(lián)儲(chǔ)下一次FOMC會(huì)議，前瞻性指導(dǎo)可能尚未準(zhǔn)備就緒。7月會(huì)議紀(jì)要表明，美聯(lián)儲(chǔ)將希望先總結(jié)其新冠肺炎疫情(Covid-19)之前的長(zhǎng)期目標(biāo)和貨幣政策戰(zhàn)略，以“指導(dǎo)委員會(huì)未來(lái)的政策行動(dòng)和溝通?！?/font> 凱投宏觀(Capital Economics)表示，會(huì)議紀(jì)要似乎預(yù)示了平均通脹目標(biāo)定位策略，在該策略下，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)定期容忍通脹率超過其2％的目標(biāo)。 會(huì)議紀(jì)要總結(jié)說(shuō)，官員“一致認(rèn)為，持續(xù)的公共衛(wèi)生危機(jī)將在短期內(nèi)嚴(yán)重影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，就業(yè)和通貨膨脹，并對(duì)中期的經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)?！?/font> 正如美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)和美聯(lián)儲(chǔ)領(lǐng)導(dǎo)人多次強(qiáng)調(diào)的那樣，會(huì)議紀(jì)要指出，共識(shí)是需要國(guó)會(huì)提供更多的財(cái)政援助，盡管增加失業(yè)保險(xiǎn)等關(guān)鍵要素仍在到期，但國(guó)會(huì)卻沒有達(dá)成更多的救助資金協(xié)議。 紀(jì)要“突出了對(duì)財(cái)政計(jì)劃的需求，”保誠(chéng)金融(Prudential Financial)首席市場(chǎng)策略師昆西·克羅斯比表示?！爸飨U威爾一直堅(jiān)信我們需要再看一攬子方案，特別是因?yàn)樗麄兛吹浇?jīng)濟(jì)放緩的負(fù)面影響。” 由于美聯(lián)儲(chǔ)將于下周于8月27日至28日舉行年度央行貨幣政策研討會(huì)，因此美聯(lián)儲(chǔ)官員將繼續(xù)成為焦點(diǎn)。該會(huì)議每年在懷俄明州的杰克遜霍爾舉行。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議紀(jì)要解讀 | 評(píng)論：CapitaleConomics Prudential | 新聞源：Yahoo ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
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