|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 開戶特惠 |
|
FedWatchFOMC會(huì)議展望：即使美聯(lián)儲(chǔ)保持鴿派基調(diào)，也可能令市場(chǎng)失望 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2020.12.16 10:00 據(jù)CNBC報(bào)道，由于疫苗取得了積極的進(jìn)展，美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)時(shí)，可能進(jìn)一步上調(diào)長(zhǎng)期前景，但央行也可能會(huì)讓議息而預(yù)計(jì)該行將調(diào)整購(gòu)債計(jì)劃的投資者感到失望。 對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve System, Fed)是否會(huì)在其800億美元的美國(guó)(American)國(guó)債購(gòu)買計(jì)劃中，增加長(zhǎng)期債券購(gòu)買的比例，例如10年期債券和30年期債券，是本次政策會(huì)議的焦點(diǎn)問題之一。從理論上講，此舉應(yīng)該有助于降低影響抵押貸款和其他貸款的長(zhǎng)期利率。 但是，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)行動(dòng)，但會(huì)給出更明確的指導(dǎo)，即什么條件下進(jìn)行購(gòu)債計(jì)劃的調(diào)整，從而將實(shí)際政策調(diào)整留在以后再做決定。這樣做是因?yàn)槟壳暗睦嗜匀缓艿停鹑跅l件也很有利，以及目前尚不清楚國(guó)會(huì)(United States Congress, USC)將為支撐經(jīng)濟(jì)出臺(tái)何種刺激法案。 美聯(lián)儲(chǔ)將在下午2點(diǎn)發(fā)布聲明，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)將于美國(guó)東部時(shí)間下午2:30舉行簡(jiǎn)報(bào)。 由于聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(Federal Open Market Committee, FOMC)內(nèi)部存在分歧，因此并不清楚央行是否會(huì)調(diào)整購(gòu)債計(jì)劃，盡管債券市場(chǎng)一直在某種程度上押注增加購(gòu)買期限較長(zhǎng)的票據(jù)和債券。 加拿大蒙特利爾銀行(BMO)的美國(guó)利率策略主管伊恩·林根說(shuō)：“有人會(huì)感到失望。我認(rèn)為這將是一種可以交易的事件。但是，如果它不改變債券計(jì)劃，他們就不會(huì)期望債券市場(chǎng)出現(xiàn)較大的波動(dòng)，因此，美聯(lián)儲(chǔ)仍會(huì)說(shuō)準(zhǔn)備采取行動(dòng)，仍然支持這一前景?！?/font> 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示：“最終，它們將變得溫和。問題是他們將成為鴿派還是超級(jí)鴿派？那么，它們是否會(huì)延長(zhǎng)購(gòu)買期限？我認(rèn)為無(wú)論何時(shí)，在本次會(huì)議或下一次會(huì)議上，這都不重要。我認(rèn)為他們會(huì)這樣做?！?/font> 里德預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將最終改變資產(chǎn)構(gòu)成，同時(shí)還將購(gòu)買的美國(guó)國(guó)債的規(guī)模增加至1000億美元，并削減目前400億美元抵押貸款的購(gòu)買規(guī)模。 里德說(shuō)：“我認(rèn)為他們非常樂意購(gòu)買更多資產(chǎn)。我認(rèn)為他們會(huì)討論，而不是行動(dòng)。” 里德預(yù)計(jì)，第一季度將出臺(tái)刺激方案，盡管國(guó)會(huì)本周繼續(xù)嘗試達(dá)成一項(xiàng)折衷方案。任何刺激措施都會(huì)導(dǎo)致美國(guó)財(cái)政部(U.S. Department of The Treasurystd, USTD)發(fā)行更多的債券，美聯(lián)儲(chǔ)正在觀察將出臺(tái)的一攬子計(jì)劃。 他說(shuō)：“我認(rèn)為我們正在進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代，將推出更多的財(cái)政刺激措施，更多的借貸，以及美聯(lián)儲(chǔ)的更多參與?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)目前的債券購(gòu)買計(jì)劃是新冠肺炎疫情(Covid-19)版本的量化寬松(Quantitative Easing, QE)，QE是美聯(lián)儲(chǔ)在金融危機(jī)期間首次提出的概念。美聯(lián)儲(chǔ)匆忙重新引入了QE，但沒有采用以前使用的那種方式。這給市場(chǎng)帶來(lái)了巨大的沖擊。 現(xiàn)在市場(chǎng)期待美聯(lián)儲(chǔ)更清晰地定義該計(jì)劃。一些美聯(lián)儲(chǔ)觀察家說(shuō)，在行動(dòng)之前等著看國(guó)會(huì)制定什么樣的刺激計(jì)劃，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)更好地確定政策將如何調(diào)整，而高盛(Goldman Sachs)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則認(rèn)為，新冠肺炎病例激增應(yīng)該是美聯(lián)儲(chǔ)展開行動(dòng)的催化劑。 他們寫道：“我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)有可能購(gòu)買到期日更長(zhǎng)的國(guó)債，此舉將使央行獲得更大的控制力。同時(shí)，我們預(yù)計(jì)FOMC會(huì)將采用基于結(jié)果的前瞻性指示，表明QE將繼續(xù)實(shí)施，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)有望達(dá)到最大化就業(yè)，而通脹率有望達(dá)到2％為止?！?/font> 花旗集團(tuán)(CitiGroup)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)改變債券購(gòu)買計(jì)劃的可能性只有25％，而美國(guó)銀行(Bank of America)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家則預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)只是改變其計(jì)劃的措辭，并會(huì)推遲采取行動(dòng)。美銀稱：“即將召開的會(huì)議的重點(diǎn)將是措辭的變更，因?yàn)槲覀冾A(yù)計(jì)FOMC將維持政策利率和QE不變。我們認(rèn)為，目前的經(jīng)濟(jì)和金融狀況都不足以推動(dòng)央行采取進(jìn)一步的寬松政策。” 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示：“我認(rèn)為他們應(yīng)該等到發(fā)現(xiàn)是否必須扣動(dòng)扳機(jī)之前等待一段時(shí)間。他們是長(zhǎng)期債券持有人。一旦他們展開行動(dòng)，未來(lái)放松的空間就更少，他們必須有充分的理由。” 她說(shuō)：“我不認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)行動(dòng)，但是他們沒有清楚地定義他們的打算。無(wú)論我們從他們那里聽到什么，如果國(guó)會(huì)在周末之前什么也沒做，美聯(lián)儲(chǔ)不必等到1月在行動(dòng)?！?/font> 她預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)還將改變其經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)的方式，以提供有關(guān)該預(yù)測(cè)祥光風(fēng)險(xiǎn)的更多背景信息。她說(shuō)：“您可能會(huì)聽到有關(guān)更高的數(shù)據(jù)修正的提示?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)指出，由于全國(guó)新冠肺炎病例激增對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，近期前景不佳。但是由于疫??苗的部署，它可能會(huì)看到更好的長(zhǎng)期前景。 財(cái)政部拒絕擴(kuò)大某些緊急貸款工具，而是將資金轉(zhuǎn)移到財(cái)政刺激措施上，從而限制了美聯(lián)儲(chǔ)的能力。今年年底，市政和企業(yè)債券融資已關(guān)閉，主街貸款計(jì)劃都將關(guān)閉。 但美聯(lián)儲(chǔ)觀察人士預(yù)計(jì)，一旦拜登(Joe Bide)宣誓就職，美聯(lián)儲(chǔ)前主席耶倫(Janet Yellen)成為財(cái)長(zhǎng)，如果美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為有必要，這些工具可以重啟。 里德說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)與財(cái)政部的耶倫關(guān)系很獨(dú)特，他們可以建立重要的伙伴關(guān)系。 他說(shuō)：“我認(rèn)為人們理解這一點(diǎn)尤其重要，因?yàn)閮烧叨紝⒆兊螟澟?。在?cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)的共同支持下，經(jīng)濟(jì)可以獲得更強(qiáng)的刺激?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 | 評(píng)論：BMO BlackRock Goldman CitiGroup BoA GrantThornton | 新聞源：CNBC ---END--- 投資美元，專業(yè)投資者選擇 - - ICE美元指數(shù)
|
|||||
