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FedWatch債券交易員希望鮑威爾再次強(qiáng)力定調(diào)，以壓制“縮減恐慌”預(yù)期 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.01.24 20:09 交易員表示，他們希望聽到一個(gè)消息是，鮑威爾(Jerome Powell)告訴他們，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)保證每月購(gòu)買1200億美元債券的操作在可預(yù)見的未來(lái)仍將保持不變。 市場(chǎng)參與者普遍認(rèn)為，央行在1月26日至27日的美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議上不會(huì)調(diào)整利率。但他們認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)是，如果鮑威爾對(duì)購(gòu)買債券(QE)的計(jì)劃沒有做出足夠有力的承諾，市場(chǎng)可能會(huì)再次猜測(cè)央行將在今年晚些時(shí)候縮減QE，這會(huì)導(dǎo)致美國(guó)(US)國(guó)債的拋售。 近期基準(zhǔn)10年期美債收益率已經(jīng)測(cè)試了10個(gè)月來(lái)的高位，因?yàn)槿藗冾A(yù)期將獲得更大規(guī)模的刺激措施，并推升了經(jīng)濟(jì)反彈的前景。近期，即將出現(xiàn)一系列大規(guī)模的國(guó)債拍賣，這也突顯了美聯(lián)儲(chǔ)QE計(jì)劃的重要性。 隱含的是，人們擔(dān)心對(duì)市場(chǎng)造成嚴(yán)重沖擊的2013年的縮減恐慌 Taper Tantrum 再次爆發(fā)。
壓制縮減恐慌預(yù)期：由于美聯(lián)儲(chǔ)可能縮減QE，基準(zhǔn)美債收益率見頂于1.19%附近 _By Bloomberg 管理約1.03萬(wàn)億美元的Insight Investment的投資組合經(jīng)理斯科特·魯斯特霍爾茲表示：“我們正在進(jìn)入這樣一個(gè)狀態(tài)，市場(chǎng)需要不斷確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)承諾不縮減QE。這是由于財(cái)政刺激計(jì)劃越來(lái)越樂(lè)觀，這增加了經(jīng)濟(jì)可能比預(yù)期更快反彈的可能性。” 歐洲央行(ECB)在上周保持其債券購(gòu)買計(jì)劃不變之后，交易員開始尋求鮑威爾的支持，而加拿大銀行(BoC)則明確表示最終將削減其資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。 市場(chǎng)早已對(duì)美國(guó)可能縮減QE的言論感到不安。10月期國(guó)債收益率在1月12日達(dá)到1.1855％，為去年3月以來(lái)的最高水平，此前一些美聯(lián)儲(chǔ)地區(qū)銀行主席表示他們希望今年削減債券購(gòu)買。鮑威爾說(shuō)“現(xiàn)在不是時(shí)候”，隨后收益率已經(jīng)回落。 魯斯特霍爾茲說(shuō)：“在周三，鮑威爾將利用新聞發(fā)布會(huì)再次定調(diào)，即央行將致力于提供支持，而任何縮減資產(chǎn)購(gòu)買的想法還為時(shí)過(guò)早。” 他說(shuō)，如果不作出堅(jiān)定的承諾，30年期美債收益率可能從目前的約1.85％飆升至2％，而2年期和30年期收益率之間收益率曲線(Yield Curve)可能達(dá)到近4年來(lái)的最高水平。 分析師預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)將利率維持在接近零的水平，對(duì)聲明的修改也會(huì)很少。央行目前每月購(gòu)買約800億美元的美國(guó)國(guó)債，以及400億美元的抵押貸款支持債券 CLO 。彭博(Bloomberg)調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，決策者們可能會(huì)到2022年才可能開始縮減債券購(gòu)買的規(guī)模。 就目前而言，市場(chǎng)參與者預(yù)計(jì)短期和長(zhǎng)期收益率都將保持穩(wěn)定。過(guò)去一周，一位交易員押注到2月中旬，10年期國(guó)債收益率將保持在1.08％至1.14％的范圍內(nèi)，他為這比交易支付了大約1400萬(wàn)美元。 魯斯特霍爾茨表示，他們將美聯(lián)儲(chǔ)的市場(chǎng)操作視為結(jié)構(gòu)性的穩(wěn)定器，因此，由于對(duì)經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒增強(qiáng)或鮑威爾周三發(fā)生“溝通不暢”而導(dǎo)致的美債收益率上升應(yīng)被視為購(gòu)買機(jī)會(huì)。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 | 評(píng)論：InsightInvestment | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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