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FedWatchFOMC會議前瞻：市場或再次失望，美聯(lián)儲可能不會做出任何市場預(yù)期的政策調(diào)整 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.03.14 09:09 由于交易員繼續(xù)押注通脹和收益率將會飆升，他們繼續(xù)拋售美國(US)國債，美債收益率再次飆升。所有市場參與者的焦點已經(jīng)轉(zhuǎn)向下周的美聯(lián)儲(Fed)政策會議。 然而，美國中央銀行可能會堅持其立場，即更高的收益率反映出較樂觀的經(jīng)濟前景，這表明頑固的債券交易員與耐心的中央銀行之間的沖突將繼續(xù)。 瑞穗銀行(Mizuho Bank)的首席美國經(jīng)濟學(xué)家史蒂芬·里基烏托在電子郵件中說：“美聯(lián)儲的目標是提高通貨膨脹率，這意味著更高的利率。我認為市場對收益率曲線控制(YCC)的預(yù)期是對美聯(lián)儲的誤讀?！?/font>
十年高點：美國的通脹預(yù)期攀升至2008年以來的最高水平 _By Bloomberg 由于今年長期債券收益率的急劇上升，導(dǎo)致科技股，企業(yè)債券和新興市場一度出現(xiàn)恐慌情緒，然而美聯(lián)儲并沒有進行任何調(diào)整這進一步削弱了投資者的信心。同時，長期收益率的進一步無序上升可能會阻礙高杠桿率經(jīng)濟的復(fù)蘇，而政府將承擔(dān)更高的利息成本。 10年期美債收益率本周上漲至1.63％的一年高點，今年的漲幅高達近70個基點。 分析人士預(yù)計，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將在3月17日政策會議后的新聞發(fā)布會上重申央行離實現(xiàn)就業(yè)和通脹的目標還很遙遠。 也許更相關(guān)的是，美聯(lián)儲不太可能滿足債券交易者的預(yù)期，宣布對銀行補充杠桿率進行調(diào)整，或改變其資產(chǎn)購買計劃(QE)。
上漲：2%是美債收益率快速上升后的下一個目標 _By Bloomberg DWS Investment Management的北美固定收益部門負責(zé)人格里高利·斯臺普斯表示：“他們將抵制市場壓力。他們想做的最后一件事就是與市場抗爭。只要收益率的上升有序進行，而且只要信貸市場運行良好，美聯(lián)儲就能得到想要的東西?！?/font> 盡管如此，投資者可能會特別關(guān)注本次會議將要發(fā)布的點陣圖，這是美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)成員們對政策利率路徑的預(yù)測。 12月的點狀圖顯示，F(xiàn)OMC的大多數(shù)成員認為將在2024年首次加息。 如今，美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)的1.9萬億刺激法案 已進入實施階段，預(yù)計一些美聯(lián)儲關(guān)于可能會將加息時間前移到2023年。而市場預(yù)期更高，貨幣市場指標顯示，在2022年底就會加息。 New York Life Investments的經(jīng)濟學(xué)家和投資組合策略師勞倫·古德溫表示：“美聯(lián)儲的預(yù)期和市場預(yù)期產(chǎn)生了分歧。” Jefferies的阿內(nèi)塔·馬科夫斯卡表示，目前尚不清楚這種緊張局勢是否像過去幾周一樣，引發(fā)市場進一步的動蕩。 她認為，債券市場拋售已經(jīng)達到了一個新水平，表明投資者已經(jīng)消化了刺激法案的影響，因此，在美聯(lián)儲縮減QE之前，收益率不會進一步上升。 對于債券收益率對股市的影響，古德溫說，如果債券收益率的上漲反映的是未來經(jīng)濟的強勁增長，那么企業(yè)盈利也將出現(xiàn)顯著改善，這種情況下收益率上升與股市的相關(guān)性將不復(fù)存在。 他說：“您不需要收益率保持在歷史最低水平即可提高收入。”FedWatch >>
主題：FOMC會議前瞻 | 評論：Mizuho DWS NewYorkLifeInvestments Jefferies | 新聞源：MarketWatch ---END---
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