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FedWatchBCA：美聯(lián)儲將利率多年固定在超低水平，或?qū)е峦涳j升 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.03.22 20:11 美聯(lián)儲(Fed)是否已陷入困境？評論家說，通過將利率長期固定在歷史最低水平，并購買大量債券，這種極端的寬松貨幣政策將導(dǎo)致資產(chǎn)價格飆升，并鼓勵政府和企業(yè)大規(guī)模舉債。 現(xiàn)在，許多人擔(dān)心任何收緊貨幣政策的嘗試都會破壞市場和經(jīng)濟(jì)。為了避免這種情況，聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)已多次重申，將在2024年之前維持利率不變。 然而，在BCA Research的分析師看來，美聯(lián)儲這種政策定位最終將導(dǎo)致這個十年中期的通貨膨脹達(dá)到頂峰。 該機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的報告稱，美聯(lián)儲已穩(wěn)步下調(diào)了對中性利率的預(yù)估，大多數(shù)官員預(yù)計，2023年不會加息，從長遠(yuǎn)來看，中性利率只有2.5％，較過去大幅下降。
美聯(lián)儲點陣圖 _By Bloomberg 中性利率下調(diào)的原因很多，包括人口老齡化，服務(wù)業(yè)比重過大，以及整體增長放緩。 但是BCA分析師預(yù)計情況將會改變。中性利率在很大程度上取決于儲蓄的變化趨勢。嬰兒潮一代正在退休，從儲蓄者變成了支出者，其對經(jīng)濟(jì)的沖擊規(guī)模類似于政府?dāng)?shù)萬億刺激支出。 報告稱：“如果美聯(lián)儲在幾年后才開始加息，以前良性循環(huán)的財政將變成惡性循環(huán)。因為政府將對央行施壓，避免加息以減輕利息負(fù)擔(dān)。最初，美聯(lián)儲會這樣做。但最終，為了控制通脹，它將不得不加息?！?/font> 值得注意的是，通脹領(lǐng)先指標(biāo)10年期美債收益率近期已經(jīng)飆升。 報告稱：“高收益率對經(jīng)濟(jì)有利有弊。通貨膨脹率上升意味著實際利率將下降，這將對借款人有利。一旦債務(wù)持續(xù)膨脹，央行會將利率上調(diào)至中性水平。最終，債券持有人將蒙受損失，而借款人則將蓬勃發(fā)展?！?/font> 報告總結(jié)說：“目前來看，已經(jīng)出現(xiàn)了一些跡象。風(fēng)險資產(chǎn)最佳環(huán)境 - - 強(qiáng)勁的增長，低通脹和貨幣政策寬松的環(huán)境 - - 將持續(xù)兩年。投資期限12個月的投資者應(yīng)繼續(xù)青睞股票，而不是債券?！?/font>FedWatch >>
主題：美國通脹前景預(yù)測 | 評論：BcaResearch | 新聞源：MarketWatch ---END---
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