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FedWatchFOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，盡管經(jīng)濟(jì)前景極大改善，但美聯(lián)儲(chǔ)政策仍將固定于危機(jī)模式 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.04.08 10:59 美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員在上次會(huì)議上表示，寬松的政策將保持不變，直到實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)勁的就業(yè)和通脹，并且不會(huì)僅僅根據(jù)預(yù)測(cè)進(jìn)行調(diào)整。 美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三公布了3月16日至17日會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，市場(chǎng)參與者正在從中尋找央行未來(lái)政策走向的任何跡象。 會(huì)議紀(jì)要表明，盡管官員們看到經(jīng)濟(jì)大幅度增長(zhǎng)，但他們認(rèn)為，在超寬松政策改變之前，還需要取得更多的進(jìn)展。 官員們表示，每月購(gòu)買1200億美元的債券“正在為經(jīng)濟(jì)提供實(shí)質(zhì)性支持?！?/font> 紀(jì)要稱：“與會(huì)代表指出，委員會(huì)在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定的目標(biāo)取得實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展方面可能還需要一段時(shí)間，根據(jù)委員會(huì)基于結(jié)果的指導(dǎo)方針，資產(chǎn)購(gòu)買將至少以目前的節(jié)奏繼續(xù)進(jìn)行，直到達(dá)到那種狀況?！?/font> 紀(jì)要稱，堅(jiān)持“基于結(jié)果的指導(dǎo)”是一項(xiàng)承諾，美聯(lián)儲(chǔ)將等到經(jīng)濟(jì)顯示朝著充分就業(yè)和通脹率達(dá)到2％左右的雙重目標(biāo)取得“實(shí)質(zhì)性進(jìn)一步進(jìn)展”。 紀(jì)要稱，委員們一致認(rèn)為政策變化“應(yīng)該主要基于觀察到的結(jié)果，而不是預(yù)測(cè)。” 市場(chǎng)對(duì)此反應(yīng)不大，盡管一些人認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)提前退出寬松政策。 紀(jì)要表示，在委員會(huì)做出任何改變之前，市場(chǎng)將得到大量的信號(hào)。 紀(jì)要稱：“一些與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，很重要的一點(diǎn)是，委員會(huì)必須在判斷實(shí)質(zhì)性進(jìn)展注意保證改變資產(chǎn)購(gòu)買速度之前，盡早明確傳達(dá)其對(duì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期目標(biāo)進(jìn)展情況的評(píng)估。這種溝通的時(shí)機(jī)取決于經(jīng)濟(jì)與委員會(huì)目標(biāo)的發(fā)展?！?/font> 在上次會(huì)議上，F(xiàn)OMC上調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹預(yù)期。預(yù)計(jì)2021的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)將增長(zhǎng)6.5%，遠(yuǎn)高于12月預(yù)測(cè)的4.2%。預(yù)計(jì)失業(yè)率將在今年喜愛(ài)將至4.5%。預(yù)計(jì)核心個(gè)人消費(fèi)支出(PCE)物價(jià)指數(shù)將升至2.2%，略高于美聯(lián)儲(chǔ)傳統(tǒng)的2%目標(biāo)。 盡管通脹在文本中出現(xiàn)了64次，但美聯(lián)儲(chǔ)官員并不擔(dān)心它很快就會(huì)成為問(wèn)題。 在本次FOMC會(huì)議前，一些市場(chǎng)專家曾預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)可能至少會(huì)改變其購(gòu)買債券的期限，以抑制今年以來(lái)長(zhǎng)期美國(guó)國(guó)債收益率的急劇上升。 但是，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)和其他央行領(lǐng)導(dǎo)人在會(huì)議上表示，他們認(rèn)為利率上升反映了更強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，而不是令人不安的通脹壓力。不過(guò)，他們也表示，如果國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)混亂或利率持續(xù)上升，將有可能危及美聯(lián)儲(chǔ)的政策目標(biāo)。 ▉ 專家評(píng)論 ① 政策路徑 貝萊德(BlackRock)的美洲固定收益負(fù)責(zé)人鮑勃·米勒表示：“在經(jīng)濟(jì)和疫苗部署持續(xù)取得進(jìn)展過(guò)程中，在疫情危機(jī)仍存在不確定性時(shí)，很難確定何時(shí)才是正確的調(diào)整政策的時(shí)機(jī)。因此，盡管沒(méi)有危機(jī)情況，但仍保持危機(jī)時(shí)期的立場(chǎng)?！?/font> 摩根大通(JPMorgan)的分析師表示：“紀(jì)要符合我們的觀點(diǎn)，即美聯(lián)儲(chǔ)將在今年晚些時(shí)候才開(kāi)始討論逐漸縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)，而縮減QE要到2022年第一季度才會(huì)發(fā)生。美聯(lián)儲(chǔ)官員普遍認(rèn)為，近期長(zhǎng)期國(guó)債收益率的上升反映了經(jīng)濟(jì)前景的改善，而不是通脹壓力。” National Securities的首席市場(chǎng)策略師阿特·霍根表示：“有人認(rèn)為將從會(huì)議紀(jì)要中得到一些新的東西，對(duì)此我們感到奇怪。今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的政策立場(chǎng)一直更為透明，他們的立場(chǎng)并沒(méi)有真正退縮?！? Globalt Investments的高級(jí)投資經(jīng)理托馬斯·馬丁表示：“每個(gè)人都在試圖弄清楚美聯(lián)儲(chǔ)將要做什么，期貨市場(chǎng)認(rèn)為收緊政策將比美聯(lián)儲(chǔ)說(shuō)的更早。這種分歧要花一些時(shí)間才能解決，市場(chǎng)之前犯過(guò)錯(cuò)，不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)之前也跟隨過(guò)市場(chǎng)?！?/font> 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley)的首席高級(jí)投資經(jīng)理安德魯·斯利蒙表示：“鑒于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)保持寬松貨幣政策支持的承諾高度不信任，現(xiàn)在是投資價(jià)值股的最佳時(shí)機(jī)?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)立即改變政策。美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫(Janet Yellen)甚至承認(rèn)，美聯(lián)儲(chǔ)在經(jīng)濟(jì)衰退后過(guò)快地調(diào)整政策犯了政策錯(cuò)誤。然而，投資者繼續(xù)無(wú)視她和鮑威爾的說(shuō)法?！?/font> 加拿大蒙特利爾銀行資本市場(chǎng)(BMO)的美國(guó)利率策略主管伊恩·林根表示：“這是市場(chǎng)面臨的最大問(wèn)題，沒(méi)有跡象表明縮減或正常化方面有所收獲。這向試圖給提早收緊定價(jià)的市場(chǎng)參與者發(fā)出了提醒，美聯(lián)儲(chǔ)愿意在這個(gè)周期內(nèi)冒險(xiǎn)看到通脹曲線突破，這肯定是背離了過(guò)去的行為?！?/font> ② 股市影響 Patriarch Organization的首席執(zhí)行官埃里克·希弗表示：“就美聯(lián)儲(chǔ)的資產(chǎn)購(gòu)買和對(duì)市場(chǎng)的支持而言，我認(rèn)為您今年不會(huì)看到任何變化的跡象。股票市場(chǎng)可能仍有上漲空間。從歷史上看，4月是一個(gè)好月份，而且隨著財(cái)報(bào)季的來(lái)臨，您將看到全面的漲幅?！?/font> Dakota Wealth Management的高級(jí)投資經(jīng)理羅伯特·帕夫利克表示：“會(huì)議紀(jì)要與前一版本基本上是相同的，要等到我們看到政策變化，還需要一段時(shí)間。股市仍處于觀望狀態(tài)，幾周后才是財(cái)報(bào)季，過(guò)渡期并不長(zhǎng)?！? ③ 債市影響 Spartan Capital Securities的首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·卡迪略表示：“市場(chǎng)處于等待狀態(tài)，直到我們得到美聯(lián)儲(chǔ)政策變化的一些跡象為止。我認(rèn)為他們會(huì)重復(fù)他們一直以來(lái)所說(shuō)的話。最近美國(guó)國(guó)債的下跌或多或少地受到了他們的影響。” 他強(qiáng)調(diào)稱：“最重要的是，我不認(rèn)為他們的觀點(diǎn)不會(huì)搖擺，但他們的觀點(diǎn)可能會(huì)更加樂(lè)觀?！?/font> Evercore ISI的策略師丹尼斯·德布舍爾表示：“市場(chǎng)并不完全相信強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通貨膨脹不會(huì)迫使央行早日行動(dòng)。市場(chǎng)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將不得不在他們說(shuō)出加息之前加息。問(wèn)題在于美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在通貨膨脹率超過(guò)2％的一段時(shí)間內(nèi)提高利率?！?/font> 他補(bǔ)充說(shuō)：“如果他們堅(jiān)持自己計(jì)劃，隨著增長(zhǎng)前景的改善和失業(yè)率的下降，收益率曲線將會(huì)更趨陡峭 - - 這是關(guān)于結(jié)果的政策調(diào)整?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議紀(jì)要解讀 | 新聞源：CNBC ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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