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FedWatch

FOMC會議紀(jì)要解讀：美聯(lián)儲官員對通脹前景的看法已經(jīng)出現(xiàn)明顯分歧

要點(diǎn)：

? 3月會議上，美聯(lián)儲上調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的預(yù)期，并預(yù)測今年整體通脹率將升至2.4％，高于2％的目標(biāo)，但到2023年將降至2.1％。

? 會議紀(jì)要稱，官員們認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展”將需要“一段時(shí)間”。

? 布雷納德說，她擔(dān)心“像我們在2月25日看到的那樣的混亂狀況”。那天，7年期美國國債拍賣需求不足，推動長期債券收益率急升，引發(fā)了市場恐慌。

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編輯：王真發(fā)布時(shí)間：2021.04.08 15:55

美聯(lián)儲(Fed)公布的3月份會議紀(jì)要顯示，央行官員對通貨膨脹前景看法已經(jīng)分為兩個(gè)陣營。

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的會議紀(jì)要稱，“幾位”美聯(lián)儲官員表示，供應(yīng)瓶頸和強(qiáng)勁需求將推高通脹，并“超出預(yù)期”，同時(shí)，“幾位”官員表示，他們相信，過去十年導(dǎo)致低通脹的因素“可能再次給通脹帶來比預(yù)期更大的下行壓力”。

3月會議上，美聯(lián)儲上調(diào)了對經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)的預(yù)期，并預(yù)測今年整體通脹率將升至2.4％，高于2％的目標(biāo)，但到2023年將降至2.1％。

盡管可能出現(xiàn)如此積極的變化，但美聯(lián)儲官員的中位數(shù)預(yù)測是，2024年之前不會加息。

去年3月，為了應(yīng)對前所未有的新冠肺炎疫情危機(jī)，美聯(lián)儲緊急將政策利率降至0-0.25%區(qū)間。同時(shí)，美聯(lián)儲目前每月購買1200億美元的國債和抵押貸款債券。

美聯(lián)儲表示，將維持這種寬松立場，直到實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹目標(biāo)方面取得“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展”，通脹目標(biāo)央行去年已經(jīng)采用了新框架，允許通脹在一段時(shí)間高出傳統(tǒng)目標(biāo)2%。

會議紀(jì)要稱，官員們認(rèn)為要實(shí)現(xiàn)“實(shí)質(zhì)性的進(jìn)一步進(jìn)展”將需要“一段時(shí)間”。

美聯(lián)儲官員表示，他們對目前的政策指導(dǎo)感到滿意。

紀(jì)要稱，基于結(jié)果的指導(dǎo)的好處在于，無需經(jīng)常根據(jù)接收到的數(shù)據(jù)或不斷發(fā)展的前景進(jìn)行重新校準(zhǔn)。

Evercore ISI的克里什納·古哈指出，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)繼續(xù)拒絕提供市場渴望的日歷型指導(dǎo)。他認(rèn)為，美聯(lián)儲將在8月份公布縮減資產(chǎn)購買(QE)的計(jì)劃，并在明年1月開始實(shí)施。

紀(jì)要稱，美聯(lián)儲3月份的經(jīng)濟(jì)預(yù)測比1月的預(yù)測“強(qiáng)勁得多”。

今年以來，美國(US)的經(jīng)濟(jì)增長遠(yuǎn)超預(yù)期，

年初以來經(jīng)濟(jì)似乎出現(xiàn)了超預(yù)期的增長，國會(USC)通過的1.9萬億美元刺激計(jì)劃發(fā)揮了很大的作用。

紀(jì)要稱，官員們認(rèn)為，2022年和2023年的增長只會略微減速，使失業(yè)率下降到歷史最低水平，明年的通脹將低于2%，然而在2023年達(dá)到2%。

紀(jì)要稱，多位官員表示，政策變化應(yīng)主要基于“觀察到的結(jié)果，而不是預(yù)測”。

對于目前的狀態(tài)，官員們認(rèn)為，目前“距離實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲基礎(chǔ)廣泛的包容性就業(yè)的目標(biāo)還很遙遠(yuǎn)”。

不過，債券市場一直在為更早的加息定價(jià)。牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的美國首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱西·博斯賈契奇表示，市場預(yù)計(jì)，2022年將加息25個(gè)基點(diǎn)。

在接受CNBC采訪時(shí)，美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)被問到她是否對長期市場利率的上漲表示歡迎。