|
|
資訊流 宏觀 直播 策略 日歷 | 原油 黃金 美指 外匯 股指 商品 | 教育 知否 | 經(jīng)紀(jì)商 全能投資賬戶 期貨開(kāi)戶 |
|
FedWatch越來(lái)越多人相信通脹是暫時(shí)的，加上現(xiàn)金泛濫，美債收益率下降，美聯(lián)儲(chǔ)處境舒適 |
|||||
|
|
||||
|
 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.06.13 05:06 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)和他的同事認(rèn)為通脹飆升不會(huì)持續(xù)的觀點(diǎn)，似乎已經(jīng)贏得越來(lái)越多投資者的認(rèn)同。在最新通脹數(shù)據(jù)急升至2008年以來(lái)高點(diǎn)之后，股市和債市同步上升。 在6月15日至16日的美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)政策會(huì)議之前，這種樂(lè)觀的市場(chǎng)反應(yīng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)官員來(lái)說(shuō)可能是個(gè)好消息。 周五發(fā)布的受到密切關(guān)注的一項(xiàng)調(diào)查也顯示，美國(guó)(US)消費(fèi)者對(duì)通脹的預(yù)期也在下降。密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心調(diào)查主任理查德·科廷說(shuō)：“通脹預(yù)期需要一些時(shí)間來(lái)發(fā)展。消費(fèi)者不會(huì)對(duì)價(jià)格壓力做出即時(shí)反應(yīng)?！?/font>
解耦：通脹上升利率下跌 _By Bloomberg 人們普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)下周將維持超寬松的貨幣立場(chǎng)，以實(shí)現(xiàn)就業(yè)最大化和2%的平均通貨膨脹率的雙重目標(biāo)。而且他們一直在淡化他們的政策可能導(dǎo)致通脹持續(xù)上升的風(fēng)險(xiǎn)。 美國(guó)央行官員一直在強(qiáng)調(diào)通脹上升是暫時(shí)的，這是經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放時(shí)，暫時(shí)供應(yīng)瓶頸以及一年前的數(shù)據(jù)異常低造成的。 ▉ 處境舒適 Northern Trust的短期固定收益主管兼信貸研究主管彼得·伊說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)所做的最好、最有效的事情是，他們對(duì)通脹短暫上升這一定位方面保持一致。很多商品的價(jià)格上漲都是暫時(shí)的?，F(xiàn)在，市場(chǎng)上越來(lái)越多的人開(kāi)始習(xí)慣忽略這些數(shù)據(jù)?！?/font> 與此同時(shí)，摩根大通(JPMorgan)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家丹尼爾·西爾弗也表示，通脹上升的大多數(shù)驅(qū)動(dòng)因素是暫時(shí)的。但他補(bǔ)充說(shuō)：“在不考慮這些因素的情況下，也出現(xiàn)了一些堅(jiān)挺的因素。尤其是租金上漲?！?/font> 投資大佬德魯肯米勒(Stanley Druckenmiller)表示，美聯(lián)儲(chǔ)的寬松貨幣措施使投資者陷入虛假的安全感并扭曲了資產(chǎn)價(jià)格。他說(shuō)：“市場(chǎng)現(xiàn)在沒(méi)有說(shuō)話?！?/font> 在討論通脹前景時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)了預(yù)期的重要性：如果人們認(rèn)為價(jià)格大幅上漲，他們會(huì)采取有助于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的方式。因此，金融市場(chǎng)沒(méi)有出現(xiàn)對(duì)價(jià)格大幅上漲的擔(dān)憂無(wú)疑是令人欣慰的。 但也僅限于此。政策制定者 - - 也許尤其是美聯(lián)儲(chǔ)副主席克拉里達(dá)(Richard Clarida) - - 非常清楚債券市場(chǎng)并沒(méi)有完全清楚地解讀通脹預(yù)期。投資者也是如此，可能會(huì)因交易定位、流動(dòng)性和其他問(wèn)題而變得混亂。 ▉ 現(xiàn)金泛濫 事實(shí)上，策略師表示，最近幾天債券收益率下降，部分原因是之前押注相反方向的投資者進(jìn)行空頭回補(bǔ)。 美聯(lián)儲(chǔ)逆回購(gòu)工具吸納的資金規(guī)模不斷創(chuàng)新高已經(jīng)證實(shí)，大量現(xiàn)金正在涌入貨幣市場(chǎng)，而這可能也是支撐國(guó)債需求的一個(gè)因素。因?yàn)榧词鼓壳笆找媛室呀?jīng)處于很低的水平，但仍遠(yuǎn)高于歐洲和日本(JPN)的主權(quán)債券。 克拉里達(dá)在加入美聯(lián)儲(chǔ)之前曾擔(dān)任太平洋投資管理公司(PIMCO)的全球策略顧問(wèn)，自稱是央行制定的共同通脹預(yù)期新指數(shù)的“忠實(shí)粉絲”。 該指數(shù)包含21種不同的通脹預(yù)期指標(biāo)，其中一些指標(biāo)來(lái)自債券市場(chǎng)，并每季度發(fā)布一次?？死镞_(dá)上個(gè)月表示，該指數(shù)符合美聯(lián)儲(chǔ)2%的平均通脹率目標(biāo)。 ▉ 不太可能，并非不可能 美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)銀行監(jiān)管的副主席夸爾斯(Randal Quarles)表示，他更重視對(duì)消費(fèi)者的通脹預(yù)期調(diào)查，而不是債券市場(chǎng)的通脹預(yù)期指標(biāo)。 夸爾斯5月26日在布魯金斯學(xué)會(huì)網(wǎng)絡(luò)研討會(huì)上說(shuō)：“最終推動(dòng)通脹的是人們對(duì)他們?cè)诠べY增長(zhǎng)方面的預(yù)期?！?/font> 密歇根大學(xué)周五公布的最新消費(fèi)者通脹預(yù)期調(diào)查給美聯(lián)儲(chǔ)官員帶來(lái)了令人鼓舞的消息。受訪者表示，他們預(yù)計(jì)未來(lái)12個(gè)月的平均通脹率為4% - - 按照近幾十年來(lái)的水平來(lái)看仍然很高，但低于一個(gè)月前的4.6%。同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)隨后幾年通脹預(yù)期有所下降。 該調(diào)查的負(fù)責(zé)人科廷說(shuō)，到目前為止，通脹上升的預(yù)期似乎不太可能形成，但是，我們不能不考慮這個(gè)問(wèn)題。FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 | 評(píng)論：NorthernTrust JPMorgan | 新聞源：MarketWatch ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
|
|||||
