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FedWatch隨著美聯(lián)儲(chǔ)立場(chǎng)意外轉(zhuǎn)為鷹派，投資者正在為未來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)做準(zhǔn)備 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.06.17 08:39 隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)已宣布準(zhǔn)備退出危機(jī)時(shí)期超寬松政策，投資者正在為未來(lái)的市場(chǎng)動(dòng)蕩做準(zhǔn)備。 美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)6月的點(diǎn)陣圖顯示，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2023年可能加息2次。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)表示，可以將本次政策會(huì)議定位為“討論縮減資產(chǎn)購(gòu)買(QE)”的會(huì)議。 Janus Henderson Investors的全球債券投資組合經(jīng)理杰森·英格蘭表示：“美聯(lián)儲(chǔ)明確表示，他們將等待夏季數(shù)據(jù)，以觀察趨勢(shì)，然后再做出有關(guān)行動(dòng)的決定?！?/font> 他預(yù)計(jì)在8月下旬在懷俄明州杰克遜霍爾央行年會(huì)之前，債市波動(dòng)將會(huì)加劇，需繼續(xù)關(guān)注短期債券走勢(shì)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀況。
點(diǎn)陣圖顯示美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在2023年加息兩次 _By Reuters 美聯(lián)儲(chǔ)究竟何時(shí)退出的問(wèn)題一直籠罩著金融市場(chǎng)。周三股市小幅走低，美元飆升，而基準(zhǔn)收益率上升。 Zeo Capital Advisors的投資組合經(jīng)理馬庫(kù)斯·摩爾表示：“對(duì)于央行的信息，合乎邏輯的反應(yīng)是，利率將上升，而且上升速度可能比人們想象的要快。” 一些市場(chǎng)參與者表示，如果出現(xiàn)通脹強(qiáng)于預(yù)期的跡象以及其他可能促使美聯(lián)儲(chǔ)以比預(yù)期更快的縮減QE的因素，市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)更極端的反應(yīng)。鮑威爾表示，決策者并未面臨“落后于曲線”的情況。 Neuberger Berman的全球投資級(jí)聯(lián)席主管兼高級(jí)投資組合經(jīng)理薩諾斯·巴爾達(dá)斯表示：“我們變得更具防御性，因?yàn)槲覀冋J(rèn)為債券市場(chǎng)不應(yīng)該對(duì)通脹如此冷漠?！?/font> 5月份美國(guó)(US)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)上漲了5%，是13年來(lái)最大的漲幅。美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)測(cè)顯示，今年通脹率遠(yuǎn)超美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)，漲幅為3.5%。 Reams Asset Management的董事總經(jīng)理托德·湯普森表示，創(chuàng)紀(jì)錄的930萬(wàn)個(gè)職位空缺帶來(lái)的工資上漲壓力將迫使美聯(lián)儲(chǔ)比市場(chǎng)許多人預(yù)期的更快采取行動(dòng)。 他說(shuō)：“隨著經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，負(fù)實(shí)際利率與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，必須通過(guò)加息來(lái)調(diào)和。” 他指出，通貨膨脹保值債券 TIPS 目前為為負(fù) 0.75%。 房利美的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯·鄧肯表示，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)每月購(gòu)買400億美元的抵押貸款支持證券(MBS)，他本以為會(huì)有更多評(píng)論。路透社(Reuters)最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，鑒于房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)優(yōu)先考慮縮減MBS。 太平洋投資管理公司(PIMCO)的北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂芙尼·威爾丁表示，本次會(huì)議傳達(dá)的信息是，美聯(lián)儲(chǔ)正在從管理經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)向通脹預(yù)期上行風(fēng)險(xiǎn)。 她說(shuō)：“他們對(duì)高于目標(biāo)的通脹的容忍度可能比我們想象的要低一些?！?/font> Aberdeen Standard Investments的副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·麥肯也表示：“這種立場(chǎng)的變化與美聯(lián)儲(chǔ)最近聲稱近期通脹飆升是暫時(shí)的有關(guān)。在不讓通脹失控的情況下解釋這種立場(chǎng)的壓力正在增加?！?/font> ▉ 縮減恐慌 當(dāng)前的氣氛使人們想到了2013年的縮減恐慌 Taper Tantrum ，當(dāng)時(shí)的主席伯南克(Ben Bernanke)在一份聲明中提出了逐步縮減QE的想法，投資者沒有任何準(zhǔn)備，隨后債券收益率飆升，基準(zhǔn)10年期國(guó)債收益率9月初飆升至3%，而伯南克5月23日發(fā)表講話時(shí)該收益率為2%左右。 許多人不希望再次不要再次出現(xiàn)這樣的失誤。 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示，他認(rèn)為縮減QE不會(huì)給經(jīng)濟(jì)或市場(chǎng)帶來(lái)切實(shí)的壓力。他說(shuō)，市場(chǎng)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)將是經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，很難預(yù)測(cè)投入品或工資會(huì)上漲到什么水平。 雖然PIMCO的威爾丁預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)最早可能將在9月份正式宣布縮減QE，但她不認(rèn)為 雖然 Wilding 看到了“最早在 9 月發(fā)布逐漸減少的公告”的可能性，但她認(rèn)為2013年的縮減恐慌不會(huì)重演。 她說(shuō)：“這并不是說(shuō)債券市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)拋售，但我們并不認(rèn)為會(huì)出現(xiàn)劇烈拋售?！?/font> 不過(guò)，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，形勢(shì)可能會(huì)逆轉(zhuǎn)。Leader Capital的總裁約翰·萊卡斯表示，他擔(dān)心的是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)可能會(huì)在明年某個(gè)時(shí)候逐漸消退。 他說(shuō)：“到2022年底，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)入更艱難的時(shí)期。我認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)的保持觀望態(tài)度是有道理的?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議決議及市場(chǎng)影響 | 評(píng)論：JanusHenderson ZeoCapitalAdvisors PIMCO BlackRock LeaderCapital | 新聞源：Reuters ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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