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FedWatch隨著美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇，投資者正在描繪鷹派/鴿派/中間派分布圖 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.06.22 20:22 在美聯(lián)儲(Fed)上周發(fā)出可能比預(yù)期更早加息的信息后，美聯(lián)儲官員開始向市場發(fā)表新的評論。 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)上周三發(fā)布的預(yù)測顯示，2023年可能會加息兩次。美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)淡化了點陣圖的預(yù)測，他提醒美聯(lián)儲觀察人士，這種預(yù)測并不可靠。 但在上周五，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)告訴CNBC，他預(yù)計，隨著通脹持續(xù)攀升，美聯(lián)儲需要在2022年加息。隨后，長期國債遭到拋售。
點陣圖顯示美聯(lián)儲預(yù)計將在2023年加息兩次 _By Reuters 周一，布拉德進(jìn)一步表示，受到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇快于預(yù)期的提振，通脹可能會高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，并可能進(jìn)一步上行。 他說：“在經(jīng)濟(jì)重新開放方面，實際情況比預(yù)期要強(qiáng)得多，而且通脹也隨之而來。我們必須為通脹存在上行風(fēng)險并走高的可能性做好準(zhǔn)備?！?/font> 他預(yù)計，明年的核心個人消費支出(PCE)價格指數(shù)將高達(dá)2.5%，而FOMC的預(yù)測是2.1%。 ▉ 沒有縮減恐慌 布拉德表示，投資者對最近的“債券市場走勢有點困惑”，他提醒美聯(lián)儲觀察員，美聯(lián)儲對通脹的容忍度比以往更高。 他說：“我確實認(rèn)為我們將允許通脹高于目標(biāo)，正如我在這里一直強(qiáng)調(diào)的那樣。這必須被定價?！?/font> 隨后，10年期國債收益率上漲2.7個基點，報1.477%。30年期國債收益率上漲6.4個基點，報2.096%。2年/10年收益率利差擴(kuò)大至1.225%。
對于債券市場走勢，F(xiàn)OMC二號人物，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)周一下午表示：“總的來說，我絕對不會把這描述為任何形式的小規(guī)模縮減恐慌 Taper Tantrum 。我認(rèn)為這是正常的市場調(diào)整?！?/font> 當(dāng)天，達(dá)拉斯聯(lián)儲主席卡普蘭(Robert Kaplan)還指出，其他因素可能會影響債券市場的走勢，例如國外投資者的需求，因為許多經(jīng)濟(jì)體的政府債券收益率為負(fù)值。 他說：“對美國財政部(USTD)發(fā)行國債的需求很旺盛，我認(rèn)為這將持續(xù)很長時間。” ▉ 美聯(lián)儲內(nèi)部分歧加劇 威廉姆斯的貨幣政策觀點被認(rèn)為與鮑威爾更為一致，他周一表示，美聯(lián)儲尚未準(zhǔn)備好改變其政策立場。 他指出，5月份就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，目前總就業(yè)崗位仍比疫情前少760萬個。他說：“我再怎么強(qiáng)調(diào)也不為過，勞動力市場要完全恢復(fù)還有很長的路要走。” 明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡里(Neel Kashkari)上周五同樣表示，勞動力市場需要更多時間才能恢復(fù)，他告訴路透社(Reuters)，他預(yù)計2022年和2023年都不會加息。 而威廉姆斯并沒有澄清他對利率的具體預(yù)期。 現(xiàn)在，美聯(lián)儲內(nèi)部關(guān)于何時加息的分歧已經(jīng)加劇，并且將讓外界更清晰地鷹派和鴿派陣營分別是哪些人，因為本周至少有六名官員將發(fā)表講話。 荷蘭國際集團(tuán)(ING)的分析師克里斯·特納表示：“由于美聯(lián)儲的點陣圖對市場造成了如此大的沖擊，本周的重點將是這些官員的講話，以及他們是否會像他們暗示的那么強(qiáng)硬?！?/font> 實際上，真正的問題是，他們會讓預(yù)期變得更清晰，或是更混亂。 ▉ 鷹派/鴿派/中間派分布圖 市場矩陣(MarketMatrix.net)美元 指數(shù)分析師廖青表示 ，本次FOMC會議后，一個新的鷹派和鴿派已經(jīng)分別暴露，分別是布拉德和卡什卡里。一個已經(jīng)暴露的鷹派卡普蘭反而發(fā)表了較為溫和的觀點。而威廉姆斯如預(yù)期仍然是中間派。 他說：“本次FOMC點陣圖已經(jīng)表明，盡管核心層(總部層)并不希望此時出現(xiàn)這么激進(jìn)的加息預(yù)期，但許多基于經(jīng)典方法的決策者仍然愿意選擇鷹派轉(zhuǎn)變以規(guī)避最大的風(fēng)險。13個人支持在2023年加息，7個人支持在2022年加息?！?/span> 他強(qiáng)調(diào)稱：“這種情況下，如果再有2個點移動到2022年，那將徹底推翻華爾街當(dāng)前的一切良好預(yù)期，而且并非不可能。所以繪制這樣一個分布圖很有意義?！?/span> 他指出：“根據(jù)近期言論，鷹派包括科普蘭，布拉德，費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)和堪薩斯聯(lián)儲主席喬治(Esther George)。鴿派僅僅暴露了卡什卡里 - - 因為盡管6月會議之前發(fā)表鴿派言論的官員很多，但是沒有意義，他們并沒有看到5月消費者價格指數(shù)(CPI)飆升5.0%，核心CPI飆升3.8%這組數(shù)據(jù)。而許多人的立場轉(zhuǎn)變正式因為這組數(shù)據(jù)。值得注意的是，在這5個人當(dāng)中，只有布拉德和喬治是有投票權(quán)的候補委員?！?/span> 他補充說：“正式票委包括舊金山聯(lián)儲主席戴利(Mary Daly)，芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)，里士滿聯(lián)儲主席巴爾金(Thomas Barkin)，亞特蘭大聯(lián)儲主席博斯蒂克(Raphael Bostic)近期言論均偏向 鴿派，但6月會議之后尚未發(fā)表言論，他們幾位的關(guān)鍵非常重要，將成為關(guān)鍵的少數(shù)。因為鮑威爾，威廉姆斯，兩位副主席和三位理事，這幾位總部領(lǐng)導(dǎo)預(yù)計都將遵循傳統(tǒng)繼續(xù)作為中間派，基于所謂數(shù)據(jù)驅(qū)動方法?！?/span>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 評論：ING | 新聞源：Yahoo Bloomberg ---END---
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