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FedWatchFOMC會議預覽：美聯(lián)儲會繼續(xù)討論縮減QE，但不會公布任何相關(guān)細節(jié) |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.07.27 09:11 美聯(lián)儲(Fed)已暗示，隨著經(jīng)濟繼續(xù)復蘇，將逐步退出超寬松貨幣政策。但到目前為止，央行并就還是開始這一進程提供任何線索。 疫情危機(Covid-19)爆發(fā)之后，美聯(lián)儲將利率降至接近零的水平，并且每月購買1,200億美元的國債和資產(chǎn)抵押證券(MBS)。央行此前表示，本輪政策退出將首先縮減資產(chǎn)購買(QE)，隨后加息。 美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于周二和周三舉行會議，以評估其貨幣政策立場。預計央行會將短期利率維持在接近零的水平，將討論的重點轉(zhuǎn)向縮減QE上。但美聯(lián)儲觀察人士預計，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)不會就縮減QE的時間表分享太多細節(jié)。
美聯(lián)儲的資產(chǎn)負債表已膨脹至8.2萬億美元 _By Yahoo RSM的首席經(jīng)濟學家喬·布魯蘇埃拉斯表示：“他們可能會就縮減QE進行一些討論。但我的感覺是，圍繞Delta變體的風險上升，這將壓低經(jīng)濟增長預期，為美聯(lián)儲提供了更多的空間來推遲實施不可避免的事情?！?/font> 德意志銀行研究部(Deutsche Bank)的馬修·盧澤蒂表示，鮑威爾周三下午可能會說，關(guān)于縮減QE的討論有所增加，他預計鮑威爾“不會發(fā)出即將做出決定的信號”。 對于美聯(lián)儲而言，暫不宣布縮減QE相關(guān)細節(jié)將使其具有靈活性，因為經(jīng)濟及復蘇仍面臨Delta變體蔓延帶來的下行風險。央行還希望看到更多的數(shù)據(jù)，包括周四的第二季度經(jīng)濟增長率，下周五的7月就業(yè)形勢報告(ESR)，以評估經(jīng)濟狀況。 ▉ 縮減QE的時間表 盡管如此，就縮減QE的時間表，華爾街已經(jīng)建立了基本一致的預期。 高盛(Goldman Sachs)預計美聯(lián)儲將在8月懷俄明州杰克遜霍爾舉行的會議或9月下一次FOMC會議上“首次暗示”縮減QE，隨后在12月正式宣布縮減QE的具體計劃。這與荷蘭國際集團(ING)和摩根大通(JPMorgan)的預期相似。 不過，德意志銀行的盧澤蒂預測，宣布縮減QE可能會提前一點 - - 在美聯(lián)儲11月3日的FOMC會議上正式宣布。 ▉ 同步還是優(yōu)先退出MBS購買 在縮減QE的具體安排上有一個重要問題：按比例縮減國債和MBS的購買量，還是優(yōu)先縮減MBS的購買量。 美國房地產(chǎn)市場目前已成火爆，全國房價漲幅已經(jīng)達到創(chuàng)紀錄水平，6月房地產(chǎn)均價已攀升至36.3萬美元，這是1999年1月以來的最高水平。 鮑威爾強調(diào)，購買MBS旨在加強美聯(lián)儲降低利率的承諾，而不是直接提振房地產(chǎn)。但其他央行決策者認為，應該優(yōu)先縮減MBS購買量。 這可能有幾種方式。例如，瑞信(Credit Suisse)建議美聯(lián)儲在“今年晚些時候”開始縮減MBS購買量，并在“2022年初”縮減國債購買量。 波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫(Eric Rosengren)有另一個想法：以同等規(guī)?？s減國債和MBS購買量。如果是100億美元/月的縮減量，國債需要八個月，MBS只需要四個月。 他說：“這意味著我們會在停止國債購買之前就停止MBS購買?！辈⒀a充說，美聯(lián)儲應該“關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)”。FedWatch >>
主題：FOMC會議前瞻 | 評論：RSM DeutscheBank Goldman | 新聞源：Yahoo ---END---
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