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FedWatch多數(shù)機構預計，由于Delta增加了前景的不確定性，美聯(lián)儲將在8月或9月正式討論縮減QE |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2021.07.28 21:20 美聯(lián)儲(Fed)的政策會議正在進行中，多數(shù)美聯(lián)儲觀察人士預計，盡管6月主要通脹指標激增，但由于Delta變體加速蔓延已經(jīng)削弱了經(jīng)濟增長的強勁，本次會議不會再次出現(xiàn)鷹派意外。 Neuberger Berman的固定收益部門聯(lián)席主管塔諾斯·巴達斯表示，與今年剩下的會議相比，這次會議將是意外最少的一次。 美國銀行(Bank of America)的美國短期利率策略主管馬克·卡巴納說：“這本應該是他們真正關注縮減資產(chǎn)購買(QE)的會議。我們認為市場最終會聽到美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)中性偏鴿派的講話，因為他將繼續(xù)談論疫情相關的下行風險。” 同時，預計鮑威爾會堅稱，近期美國(US)通脹飆升是暫時的，在被壓抑的需求得到釋放以及供應鏈問題得到解決后，通脹將會消退。 卡巴納說：“在美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)聲明中，他們將談到經(jīng)濟的發(fā)展路徑將取決于疫情的發(fā)展。正因為如此，他們自然會很謹慎。他們會談論縮減QE，但這似乎是一種形式，因為他們將不得不注意到下行風險正在增加?！?/font> ▉ 縮減QE的時機 人們普遍預計美聯(lián)儲將在8月底的杰克遜霍爾央行年會或9月FOMC會議上開始認真討論縮減QE這個問題。一些人預計實施縮減將在年底前開始。 但卡巴納預計，美聯(lián)儲將在明年初開始縮減QE，并在10個月內(nèi)完成這個過程。 他說：“我認為疫情復蘇推翻了他們將在第四季度開始縮減QE的想法。我認為他們會同意，如果我們與疫情共處的時間比我們想象的要長，那么通脹可能會變得不那么令人擔憂，因為需求將會減弱。在這種情況下，我們認為世界上確實有一件事很重要，那就是疫情的發(fā)展?！?/font> 他預計，美聯(lián)儲將在9月FOMC會議上發(fā)出信號。同時他認為鮑威爾會說縮減QE的過程不一定是機械性的，美聯(lián)儲可以根據(jù)需要放慢或加快縮減速度。 多數(shù)人預計美聯(lián)儲將需要長達一年的時間才能結(jié)束QE，隨后將開始加息。央行最新的預測是，在2023年將加息兩次。 致同會計師事務所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟學家黛安·斯旺克表示 ：“他將不得不承認，Delta變體的傳播是前景的不確定性大大提高。他必須對措辭非常謹慎。目前，該變體對經(jīng)濟的影響尚未出現(xiàn)在數(shù)據(jù)中，但可能很快會出現(xiàn)?！?/font> 她說：“問題是現(xiàn)在更難解決供應鏈問題。這也可能抑制需求。人們將取消或減少外出用餐，對此我不會感到驚訝?！?/font> 實際上有一個迫在眉睫的風險，即Delta在美國的加速蔓延最終導致學校繼續(xù)關閉，并推遲其他領域重新開放的計劃。 斯旺克表示，美聯(lián)儲正在談論縮減QE，一些成員認為宜早不宜遲。但是，如果Delta變體開始影響經(jīng)濟，則可能促使他們改變立場。 她說：“這可能會改變他們縮減QE的時間表。我認為他們還不想改變?nèi)魏问虑椋驗樗麄兿胂瓤纯磿l(fā)生什么。關于縮減QE的最大問題是，金融市場在經(jīng)歷這種情況時能否保持正常運轉(zhuǎn)？然而，這在很大程度上仍取決于疫情的發(fā)展。” 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley)的全球宏觀策略主管吉姆卡倫表示，他預計鮑威爾講話的基調(diào)會與國會作證時一致。 他說：“就像他在半年一次的證詞中所說的那樣，‘情況正在好轉(zhuǎn)，但我們距離取得實質(zhì)性的進一步進展可能還有很長的路要走’。我認為他會說他們討論了縮減QE，但他們尚未作出任何決定?！?/font> Insight Investment的投資組合經(jīng)理斯科特·魯斯特霍爾茨表示，他預計美聯(lián)儲不會宣布任何政策變化，也不會就縮減QE提供任何正式指導。 他說：“鮑威爾可能會利用這次發(fā)言的機會強調(diào)美聯(lián)儲的數(shù)據(jù)導向和耐心，同時重申通脹上升是暫時的。雖然考慮到疫苗接種率，Delta變體不太可能促使美國實施新的封鎖，但它可能會減緩經(jīng)濟增長。這種發(fā)展將更為支持鴿派的立場?！?/font> 他預計，美聯(lián)儲將在杰克遜霍爾會議上很自然地正式討論縮減QE。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策調(diào)整及市場影響 | 評論：NeubergerBerman BoA GrantThornton MorganStanley InsightInvestment | 新聞源：CNBC ---END---
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