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FedWatch

彭博調(diào)查：美聯(lián)儲將在11月宣布縮減QE，2023年首次加息

要點：

? 調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(Fed)可能會在下周的政策會議上暗示，它正朝著縮減資產(chǎn)購買(QE)的方向邁進，并在11月正式宣布縮減QE。

? 對52位經(jīng)濟學家的調(diào)查還預(yù)測，美聯(lián)儲將在2022年維持利率不變，然后在2023年首次加息25個基點。

? 越來越多的經(jīng)濟學家認為，鮑威爾將會繼續(xù)掌舵這一輪政策正?；M程，他們預(yù)計拜登將在鮑威爾任期與2月屆滿后重新提名他再連任四年美聯(lián)儲主席。

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編輯：王真發(fā)布時間：2021.09.18 05:01

美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)將于下周二召開為期兩天的會議，并將于周三華盛頓時間下午2點發(fā)布政策聲明。同時，本次會議還將更新經(jīng)濟預(yù)測和點陣圖。隨后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)將舉行新聞發(fā)布會。

彭博社(Bloomberg)9月對經(jīng)濟學家的調(diào)查顯示，美聯(lián)儲(Fed)可能會在下周的政策會議上暗示，它正朝著縮減資產(chǎn)購買(QE)的方向邁進，并在11月正式宣布縮減QE。67%的受訪者預(yù)計，美聯(lián)儲將在11月的FOMC會議上宣布縮減QE。21%的人預(yù)計將在12月宣布縮減QE。

對52位經(jīng)濟學家的調(diào)查還預(yù)測，美聯(lián)儲將在2022年維持利率不變，然后在2023年首次加息25個基點。此外，該調(diào)查還預(yù)測2024年將再加息三次，到2024年年底將聯(lián)邦基金利率的上限將提升至1.5%。

同時，越來越多的經(jīng)濟學家認為，鮑威爾將會繼續(xù)掌舵這一輪政策正?；M程，他們預(yù)計美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)將在鮑威爾任期與2月屆滿后重新提名他再連任四年美聯(lián)儲主席。

▉ 縮減QE

何時以及如何縮減QE將是下周FOMC的核心議題，并可能引發(fā)激烈的爭論。

一些地區(qū)聯(lián)儲主席擔心美國(USA)通脹高企和房地產(chǎn)市場過熱，他們呼吁在9月宣布縮減QE，并希望快完成縮減，這意味著他們希望為2022年首次加息鋪平道路。其他決策者則主張耐心評估因Delta變體的傳播對經(jīng)濟的影響。

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11月縮減QE？大多數(shù)經(jīng)濟學家認為，F(xiàn)OMC將在兩個月內(nèi)宣布縮減 _By Bloomberg

Raymond James的首席經(jīng)濟學家斯科特·布朗表示：“Delta變體和通脹率增長放緩應(yīng)該讓美聯(lián)儲在縮減QE方面保持耐心，可能會在11月或12月宣布縮減QE，具體取決于經(jīng)濟數(shù)據(jù)。上調(diào)利率還有很長的路要走，最有可能是2023年下半年?！?/font>

彭博經(jīng)濟研究公司(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟學家大衛(wèi)·威爾科克斯說：“FOMC決策者在6月份發(fā)布的點陣圖中預(yù)測，2023年將加息兩次，這引起了轟動。我們目前預(yù)計將在2023年第三季度加息。但是，如果基本面發(fā)生變化，首次加息時點可能會大幅向前或向后移動?！?/font>

經(jīng)濟學家們正在就縮減將如何展開形成共識。雖然大多數(shù)人預(yù)計FOMC的政策聲明將會暗示11月或12月縮減QE，但少數(shù)人預(yù)計本次政策聲明不會發(fā)出這種暗示，而是會在今年晚些時候正式宣布。

縮減的結(jié)構(gòu)是一個重要的問題，因少數(shù)決策者提議，為了遏制過熱的房地產(chǎn)市場，優(yōu)先縮減抵押貸款支持證券(MBS)。但近四分之三的經(jīng)濟學家預(yù)計，美聯(lián)儲會以同樣的比例縮減國債和MBS的購買規(guī)模，是兩者同時結(jié)束。

縮減的步伐是一個至關(guān)重要的問題，理論上決定了何時可以開始加息。鷹派決策者、圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)希望在2022年3月之前完成縮減，但多數(shù)決策者更愿意按照2014年持續(xù)10個月的方法完成本輪縮減。33%的受訪者預(yù)計縮減將在8個月內(nèi)完成。

▉ 點陣圖

牛津經(jīng)濟研究院(Oxford Economics)的經(jīng)濟學家凱西·博斯特揚西奇表示：“我們預(yù)計決策者將在11月的政策會議上宣布縮減QE的計劃，并在12月或明年1月開始縮減QE。然而，隨著新的點陣圖的發(fā)布，在FOMC內(nèi)部意見不一的情況下，決策者將會將縮減QE與加息脫鉤?！?/font>

預(yù)計美聯(lián)儲將在2023年和2024年加息 _By Bloomberg

關(guān)于點陣圖。多數(shù)經(jīng)濟學家預(yù)計不會發(fā)生變化，仍然是2023年加息2次。有經(jīng)濟學家預(yù)計，如果首次加息時間推遲到2024年，意味著當年將加息3次。

需要注意的是，6月份點陣圖顯示，18位票委中有7位支持在2022年加息。如果增加2位，則將造成市場巨震。

荷蘭國際集團(ING)的首席國際經(jīng)濟學家詹姆斯·奈特利表示：“重要的事情可能是美聯(lián)儲的點陣圖。目前18位票委中的7位支持2022年加息，并且可以想象還有一兩個票委會將他們的預(yù)測提前到2022年?！?/font>

▉ 經(jīng)濟預(yù)測

本次會議將更新經(jīng)濟預(yù)測，以反映更高的通脹以及Delta變體導致經(jīng)濟增長放緩的影響。經(jīng)濟學家們表示，F(xiàn)OMC可能預(yù)計2021年的通脹率為3.9%，接下來的兩年為2.2%，失業(yè)率到2023年將降至疫情爆發(fā)前的3.5%。

2023年加息嗎?更快的經(jīng)濟增長和通脹使得未來幾年加息的可能性更大 _By Bloomberg

大多數(shù)經(jīng)濟學家認為增長和通脹前景的風險偏上行，這與7月調(diào)查對通脹的擔憂一致。

▉ 鮑威爾連任前景

在拜登考慮為美聯(lián)儲主席的職位和其他央行的職位空缺時，89%的受訪者預(yù)計鮑威爾會留任，這個數(shù)字比6月份調(diào)查時略有上升。僅有9%的受訪者預(yù)計美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)將成為下屆美聯(lián)儲主席。FedWatch >>

主題：FOMC會議前瞻 | 評論：RaymondJames OxfordEconomics ING | 新聞源：Bloomberg