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FedWatch華爾街對(duì)通脹的擔(dān)憂(yōu)似乎開(kāi)始加劇，美聯(lián)儲(chǔ)能夠消除這種擔(dān)憂(yōu)嗎？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.09.20 15:20 通脹讓一些投資者感到不安，即使事實(shí)證明通脹確實(shí)是暫時(shí)的。由于通脹率仍處于異常高的水平，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)能夠消除這種擔(dān)憂(yōu)嗎？ Jensen Investment Management的首席投資官埃里克·肖恩斯坦表示：“通脹絕對(duì)是市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)上市公司來(lái)說(shuō)，這確實(shí)是一種風(fēng)險(xiǎn)。” 他說(shuō)，疫情(Covid-19)導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，同時(shí)工資上行壓力加劇，這都在推動(dòng)企業(yè)的成本上升，其中一些公司正經(jīng)歷著“艱難時(shí)期”，試圖將通脹轉(zhuǎn)嫁出去。他說(shuō)：“這實(shí)際上促使投資者在考慮市場(chǎng)走向時(shí)會(huì)停下來(lái)?！?/font> 最新通脹數(shù)據(jù)顯示，8月，美國(guó)(USA)的消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)環(huán)比上升0.3%，略低于市場(chǎng)預(yù)期的0.4%，同時(shí)CPI同比上升5.3%，略低于7月的5.4%。 肖恩斯坦解釋稱(chēng)，投資者擔(dān)心通脹是因?yàn)檫@可能會(huì)拖累企業(yè)盈利增長(zhǎng)。他表示，他已經(jīng)建議客戶(hù)投資那些更高質(zhì)量的公司，這些公司能夠應(yīng)對(duì)成本上升的風(fēng)險(xiǎn)。 牛津經(jīng)濟(jì)研究院(Oxford Economics)的股票策略總監(jiān)丹尼爾·格羅夫納表示：“那些在保持利潤(rùn)率方面有良好業(yè)績(jī)的行業(yè)和股票已經(jīng)開(kāi)始表現(xiàn)出色，這種趨勢(shì)在短期內(nèi)可能會(huì)持續(xù)下去。投資者可能會(huì)繼續(xù)青睞具備定價(jià)和擴(kuò)大產(chǎn)能能力的公司?！?/font> 肖恩斯坦表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能很快就會(huì)從市場(chǎng)上撤走支持措施。他指的是美聯(lián)儲(chǔ)在疫情危機(jī)時(shí)期的資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)(QE)計(jì)劃。本周，美國(guó)央行將舉行政策會(huì)議，市場(chǎng)預(yù)期，央行可能會(huì)暗示正式宣布縮減QE的時(shí)點(diǎn)。 在縮減QE方面，通脹方案可能已經(jīng)達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)，但“充分就業(yè)”方面可能還需要取得進(jìn)一步的進(jìn)展。 Global X ETFs的研究和戰(zhàn)略主管杰伊·雅各布斯表示，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)就像是被巨蟒纏住的一頭豬，通脹“現(xiàn)在有點(diǎn)像個(gè)‘搗蛋鬼’。 最新的CPI數(shù)據(jù)顯示，盡管8月該指標(biāo)環(huán)比下滑，但通脹增幅仍然異常高。盡管機(jī)票、旅館、汽車(chē)保險(xiǎn)和二手車(chē)的價(jià)格下跌，但食品價(jià)格卻大幅上漲，且新車(chē)、汽油、家居用品和租金的價(jià)格也在上漲。 雅各布斯表示，他很擔(dān)心租金價(jià)格上漲，“這是一種剛剛開(kāi)始出現(xiàn)的通脹壓力”。 貝萊德(BlackRock)的全球固定收益首席投資官里克·里德表示 說(shuō)：“美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該調(diào)整貨幣政策，這些政策正在扭曲經(jīng)濟(jì)，尤其是每月購(gòu)買(mǎi)400億美元的機(jī)構(gòu)抵押貸款(MBS)。債券購(gòu)買(mǎi)繼續(xù)使房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱?！?/font> 美聯(lián)儲(chǔ)一直在謹(jǐn)慎地推動(dòng)縮減QE的進(jìn)程。下周除了美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)的政策聲明，投資者還將密切關(guān)注央行對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)。 FHN Financial的執(zhí)行副總裁吉姆·沃格爾表示，由于市場(chǎng)對(duì)通脹感到擔(dān)憂(yōu)，投資者將警惕國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長(zhǎng)率預(yù)期的任何下調(diào)。他表示，他們還將尋找美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)明年“核心PCE”預(yù)測(cè)的區(qū)間和中值。他指的是個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)(PCE)。他補(bǔ)充說(shuō)，投資者也將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的“點(diǎn)陣圖”，即美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)未來(lái)基準(zhǔn)利率的預(yù)測(cè)。 他表示，在縮減QE方面，美聯(lián)儲(chǔ)今年宣布縮減QE，可能有助于投資者“打消疑慮”，因?yàn)槠鋯?dòng)的不確定性將造成截然不同的經(jīng)濟(jì)前景。 與此同時(shí)，一些投資者擔(dān)心，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中通脹上升的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)出現(xiàn)政策失誤，包括可能在太長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)過(guò)于溫和。 沃格爾表示，投資者“從過(guò)去幾十年中了解到，并擔(dān)心，一旦通脹的火花變成一場(chǎng)大火，就真的很難撲滅。”盡管人們可能同意通貨膨脹是暫時(shí)的，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浥c經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)，但“他們?nèi)匀缓ε峦洝薄?/font> 不過(guò)，他強(qiáng)調(diào)稱(chēng)，他并不擔(dān)心通脹，因?yàn)榈侥壳盀橹?，他還沒(méi)有看到“傳染”的跡象，也沒(méi)有看到某個(gè)領(lǐng)域的通脹上升造成結(jié)構(gòu)性通脹的跡象。 巴克萊(Barclays)的全球通脹研究主管邁克爾·龐德表示，未來(lái)幾個(gè)月的同比通脹率很可能仍將保持在5%左右，然后回落至約2%的疫情前的水平，因?yàn)榕c疫情相關(guān)的所謂“基數(shù)效應(yīng)”將會(huì)消失。他說(shuō)，債券市場(chǎng)對(duì)通脹的預(yù)期是，到2022年年底，通脹率將降至2.6%。 他表示：“不過(guò)，我們承認(rèn)，未來(lái)幾個(gè)月和幾個(gè)季度通脹的風(fēng)險(xiǎn)仍可能會(huì)上升。有一個(gè)問(wèn)題是，這些供應(yīng)方面的瓶頸將使通脹持續(xù)多長(zhǎng)時(shí)間？” 龐德說(shuō)，導(dǎo)致二手車(chē)價(jià)格飆升的汽車(chē)行業(yè)的芯片短缺，只是市場(chǎng)認(rèn)為需要解決的一個(gè)問(wèn)題。 美國(guó)銀行全球研究部(BofA Global Research)表示，原材料短缺仍在繼續(xù)，而企業(yè)也可能面臨更高的勞動(dòng)力和運(yùn)輸成本，“供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)最近進(jìn)一步惡化”。 龐德認(rèn)為，工資增長(zhǎng)也很重要，因?yàn)樗赡軙?huì)使暫時(shí)性通脹轉(zhuǎn)變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性擔(dān)憂(yōu)。不過(guò)，沃格爾說(shuō)：“工資肯定會(huì)更高。但就目前而言，我們不一定認(rèn)為一個(gè)群體的工資上漲會(huì)導(dǎo)致總體工資上漲?！?/font> 盡管一些投資者對(duì)8月份通脹數(shù)據(jù)弱于預(yù)期感到安慰，但最新數(shù)據(jù)并沒(méi)有完全緩解Wilmington Trust的首席信息官托尼·羅斯的擔(dān)憂(yōu)。 羅斯表示：“一旦Delta變體消退，復(fù)蘇再度升溫，我們擔(dān)心的是，通脹將比Delta變體之前更加強(qiáng)勁。這是因?yàn)楣?yīng)鏈和勞動(dòng)力市場(chǎng)的壓力正在增加，在這波疫情之后，消費(fèi)者需求可能會(huì)增強(qiáng)。”FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 | 評(píng)論：OxfordEconomics GlobalXETFs BlackRock FHN Barclays BoA | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶(hù)，一個(gè)賬戶(hù)把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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