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FedWatch鮑威爾或布雷納德，誰將成為下屆美聯(lián)儲(chǔ)主席？對(duì)市場將造成什么影響？ |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2021.11.19 00:05 如果布雷納德(Lael Brainard)獲得美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)主席的提名，金融市場的第一步可能是定價(jià)一個(gè)更加鴿派的央行。這意味著與鮑威爾(Jerome Powell)相比，美聯(lián)儲(chǔ)加息或收緊政策的時(shí)間預(yù)計(jì)將會(huì)更長。 盡管多數(shù)市場參與者預(yù)計(jì)鮑威爾有望再次獲得提名，但美國總統(tǒng)拜登(Joe Bide)已經(jīng)分別與他和布雷納德進(jìn)行了面試。總統(tǒng)預(yù)計(jì)將在周末宣布正式的提名人。 Raymond James的政策策略師埃德·米爾斯表示：“我認(rèn)為，市場認(rèn)為布雷納德稍微鴿派一些。我認(rèn)為誠實(shí)的答案是兩個(gè)候選人之間可能沒有顯著差異。鮑威爾擁有的最大資產(chǎn)是市場的信任和信心，以及盡管面臨相當(dāng)大的政治壓力，他仍然按照自己認(rèn)為正確的方式行事。” 經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資者認(rèn)為布雷納德更具政治性，無論她是否如此。米爾斯說，由于她在2016年為希拉里·克林頓的總統(tǒng)競選活動(dòng)捐款，因此她被視為政治人物。 Bleakley Advisory Group的首席投資官彼得·博克瓦爾表示：“我認(rèn)為，鮑威爾在決定何時(shí)加息時(shí)不會(huì)那么擔(dān)心中期選舉。我并不是說如果布雷納德坐在那個(gè)座位上她會(huì)擔(dān)心，但這將是人們的看法?！?/font> 預(yù)計(jì)他們中的任何一位獲得提名都不會(huì)造成股市動(dòng)蕩，但金融市場可能會(huì)做出反應(yīng)。 ▉ 市場會(huì)做出什么反應(yīng)？ 布克瓦和其他人預(yù)計(jì)，如果鮑威爾獲得提名，市場對(duì)此的反應(yīng)不會(huì)太大，但布雷納德的情況可能會(huì)有所不同。 他說：“我認(rèn)為，如果布雷納德獲得任命，股票市場將出現(xiàn)10分鐘的反彈，并且您將在國債市場看到超過10分鐘的反應(yīng)，在那里您將看到收益率曲線(Yield Curve)變陡?！?/font> 債券市場策略師表示，如果布雷納德被提名，市場通脹預(yù)期可能會(huì)上升，通脹相關(guān)工具將走高，例如通貨膨脹保值債券 TIPS 。收益率曲線可能會(huì)走闊，10年期國債收益率可能因通脹擔(dān)憂而上升。 現(xiàn)年59歲的布雷納德自2014年以來一直擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事。在奧巴馬政府期間，她曾擔(dān)任負(fù)責(zé)國際事務(wù)的財(cái)政部副部長。 現(xiàn)年68歲的鮑威爾自2018年以來一直擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。他是一名共和黨人和前私募股權(quán)高管，于2012年被總統(tǒng)巴拉克·奧巴馬任命為美聯(lián)儲(chǔ)理事，并被唐納德·特朗普總統(tǒng)任命為主席。 米爾斯說：“我之所以繼續(xù)站在鮑威爾身邊，是因?yàn)榘莸菍?duì)貨幣政策造成的任何負(fù)面后果承擔(dān)責(zé)任，如果他改變美聯(lián)儲(chǔ)的高層，則更是如此?！?/font> ▉ 對(duì)銀行的監(jiān)管更嚴(yán)格？ 民主黨的進(jìn)步人士支持布雷納德?lián)沃飨?，他們希望看到?duì)銀行更嚴(yán)格的監(jiān)管。 BTIG的政策研究主管艾薩克·博爾坦斯基表示：“我仍然認(rèn)為選擇鮑威爾是合理的，如果只是從確認(rèn)的角度來看他這種選擇是最容易的。同時(shí)，他還將拜登使用進(jìn)步候選人填補(bǔ)其他空缺提供掩護(hù)。” 除了美聯(lián)儲(chǔ)主席，拜登還可以提名三位董事會(huì)成員，包括兩位副主席和一位理事。如果鮑威爾因?yàn)闆]有獲得提名而辭職，則將出現(xiàn)四個(gè)董事會(huì)的職位。 布雷納德預(yù)計(jì)也將被考慮擔(dān)任副主席職位。 道富環(huán)球(State Street)的首席投資策略師邁克爾·阿羅內(nèi)克表示：“兩周前，我認(rèn)為鮑威爾是被重新任命為主席的合適人選?，F(xiàn)在，我不確定。幾率和概率似乎在下降。通脹數(shù)據(jù)高于預(yù)期，交易丑聞，而且他是特朗普任命的人，這讓他很容易成為政府的替罪羊。” 他指出：“把這些事情放在一起考慮，而且白宮用了這么長時(shí)間考慮提名人選，這表明他再次被任命的可能性正在下降?！?/font> 致同會(huì)計(jì)師事務(wù)所(Grant Thornton)的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黛安·斯旺克表示，如果將布雷納德描繪得更加鴿派，市場可能會(huì)出錯(cuò)。 她說：“她和鮑威爾最大的不同是她在應(yīng)對(duì)氣候變化方面。另一個(gè)問題是她對(duì)央行數(shù)字貨幣持更加開放的態(tài)度。這是我所知道的他們之間最大的區(qū)別。她不愿意走得太遠(yuǎn)領(lǐng)先于其他央行。她已經(jīng)真正涉足金融科技和數(shù)字領(lǐng)域有一段時(shí)間了。” 斯旺克表示，她認(rèn)為鮑威爾和布雷納德同樣有能力，但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)和經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)，她更傾向于保持連續(xù)性。 她說：“這將是一次非常艱難的航行，美聯(lián)儲(chǔ)將需要全力以赴。在比賽的這個(gè)階段，任何確定性都是好的，這就是連續(xù)性有幫助的原因。人們認(rèn)為她更鴿派的想法可能是錯(cuò)誤的，但這可能很重要?！?/font> 富國銀行(Wells Fargo)的利率主管邁克爾·舒馬赫表示，目前尚不清楚市場是否已經(jīng)對(duì)布雷納德的提名有所預(yù)期。 但道富環(huán)球的阿羅內(nèi)克表示，銀行股可能已經(jīng)反映了對(duì)布雷納德獲得提名的擔(dān)憂。 他說：“她可能會(huì)在銀行監(jiān)管和氣候變化以及貧富差距問題上更加嚴(yán)格。這就是她希望在擔(dān)任主席時(shí)期留下痕跡的地方。這些是他們不同的領(lǐng)域，也是為什么這么多進(jìn)步的民主黨人正在推動(dòng)她的任命的原因。鮑威爾的失敗將是他所謂定位了通脹。但如果她加入，她的政策也不太可能冷卻通脹?！?/font> ▉ 鮑威爾的表現(xiàn)如何？ CFRA Research的美國股票首席投資策略師山姆·斯托瓦爾表示，在鮑威爾的領(lǐng)導(dǎo)下，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的年復(fù)合增長率為11%。 他說：“這略高于1914年以來16位美聯(lián)儲(chǔ)主席任期內(nèi)股市漲幅的中位數(shù)。所有主席任期中，藍(lán)籌股指數(shù)漲幅中位數(shù)為8.5%。最好的是1923年至1927年的丹尼爾·克里辛格，漲幅為17.5%，其次是保羅·沃爾克的1979年至1987年的15.4%?！?/font> 斯托瓦爾說：“如果鮑威爾獲得重新提名，我們最終可能會(huì)看到股票和債券都走高。布雷納德會(huì)帶來一些不確定因素，這最初可能是負(fù)面的，但她認(rèn)為的鴿派可能對(duì)股市有利?！?/font> 他補(bǔ)充說，道瓊斯指數(shù)在美聯(lián)儲(chǔ)新主席上任的前6個(gè)月中漲幅接近4%，并且在三分之二的時(shí)間里上漲。 斯托瓦爾說：“債券收益率可能會(huì)走高一點(diǎn)。我們已經(jīng)知道縮減資產(chǎn)購買(QE)的軌跡可能是什么，以及何時(shí)可能首次加息。如果布雷納德被提名，股票市場要么比鮑威爾重新提名漲得多一點(diǎn)，要么跳水?！?/font> 摩根士丹利投資管理公司(Morgan Stanley)的吉姆·卡倫表示，在政策基調(diào)方面，兩者將非常相似，如果布雷納德被提名，市場可能只會(huì)略微波動(dòng)。 他說：“他們之間沒有顯著不同。這并不是說從一只鷹變成了一只鴿子。這是領(lǐng)導(dǎo)力的改變，而不是哲學(xué)層面的改變?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 評(píng)論：RaymondJames Bleakley BTIG StateStreet GrantThornton WellsFargo MorganStanley | 新聞源：MarketWatch ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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