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FedWatch鑒于通脹飆升，高盛表示，不排除今年加息5次，5月開始QT的可能性 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.01.24 12:20 高盛(Goldman Sachs)的一項分析顯示，通脹加速可能導致美聯(lián)儲(Fed)在今年的加息方式上變得比經(jīng)濟學家預期的更加激進。 由于市場已經(jīng)預計今年將加息4個25個百分點，高盛的經(jīng)濟學家大衛(wèi)·梅里克表示，Omicron變體感染潮正在加劇價格上漲，并可能推動美聯(lián)儲加快加息步伐。 他在給客戶的報告中表示：“我們的基本預期是，在3月、6月、9月和12月總共進行4次加息。但我們看到美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)可能希望在每次會議上采取一些緊縮措施，直到通脹形勢發(fā)生變化?！?/span>
FOMC在12月公布的點陣圖 _By Bloomberg 他表示，疫情帶來的經(jīng)濟并發(fā)癥加劇了需求旺盛和供應受限之間的不平衡。其次，工資增長繼續(xù)保持在高水平，尤其是在低收入工作崗位上，盡管聯(lián)邦加強版的失業(yè)救濟金已經(jīng)到期，勞動力市場本應放松。 梅里克寫道：“我們看到FOMC可能希望在每次會議上采取一些收緊行動，直到情況發(fā)生變化。這增加了加息或在5月提前公布縮減資產(chǎn)負債表(QT)的可能性，以及今年加息4次以上的可能性?！?/span> 芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，交易員預計3月會議上加息的可能性接近95%，2022年全年4次加息的可能性超過85%。 然而，市場現(xiàn)在也開始傾向于今年可能加息5次，這將是投資者看到的最激進的做法，可以追溯到世紀之交以及遏制互聯(lián)網(wǎng)泡沫時期的努力。FedWatch顯示，5次加息的可能性已接近60%。 出人意料的強勁和持久的通脹運行給預測帶來了上行風險。梅里克寫道：“我們也越來越多地看到，F(xiàn)OMC會希望在其5月會議上采取一些緊縮行動，屆時通脹儀表盤可能仍然很熱。如果是這樣，那最終可能導致今年加息四次以上?！?/span> 確實，貝倫伯格銀行(Berenberg Bank)的首席經(jīng)濟學霍爾格·施密丁告訴CNBC，該行預計今年將有4次加息，每次25個基點。 但他補充說，在美國名義和實際需求非常強勁的背景下，風險可能是5次加息。他指出，即便如此，也只會稍微削弱美國非常強勁的增長勢頭，而不會破壞上升勢頭。 ▉ 量化緊縮 除了加息外，市場最關注的問題是美聯(lián)儲對資產(chǎn)負債表的安排。目前，央行在縮減資產(chǎn)購買(Taper)，預計3月將完成本輪資產(chǎn)購買。隨后將開始縮表 - - 縮減其近9萬億美元的資產(chǎn)負債表，或QT。
幾十年來最熱的通脹：12月的整體通脹率是1982年以來的最高水平 _By Bloomberg 高盛預計，美聯(lián)儲將在7月開始QT，按照每月1,000億美元的速度，預計需要持續(xù)2或2.5年，并將資產(chǎn)負債表縮減至6.1萬億美元至6.6萬億美元。 但正如梅里克所述，美聯(lián)儲也可能在5月啟動QT。 他表示，QT的方式可能是到期債券的回籠資金不進行再投資，而不是直接出售證券。實際上，甚至有些機構(gòu)認為，美聯(lián)儲這次可能采取更激進的直接出售債券的方式。 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美元指數(shù)分析師廖青表示：“到目前為止，多數(shù)機構(gòu)對美聯(lián)儲首次會議的預期是，1月會議不會調(diào)整任何政策設置。會暗示3月結(jié)束Taper時，即開始首次加息25個基點(而不是50個基點)，為隨后QT掃清障礙 - - 對于美聯(lián)儲而言做到這一步就夠了。就市場而言，預期加息4次或5次，7月或更晚(而不是更早)開始QT?！?/span>FedWatch >>
主題：FOMC會議決議展望 | 評論：Goldman Berenberg | 新聞源：CNBC ---END---
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