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FedWatch首次加息50個基點(diǎn)，鮑威爾會怎么干嗎？有可能 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.01.30 11:09 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)上周發(fā)表了講話，他關(guān)于利率政策的聲明讓投資者對美聯(lián)儲(Fed)的計劃感到困惑，結(jié)果：市場波動性急劇上升。 就在過去一周內(nèi)，股市出現(xiàn)了十年來最大的三個盤中波動，股市的不安情緒正在接近2020年3月疫情危機(jī)(Covid-19)爆發(fā)開始時的最高水平。芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動率指數(shù)(VIX)是一種期權(quán)衍生的衡量股票動蕩的指標(biāo)，過去五天的大部分時間都在30以上，幾乎是年初水平的兩倍。 處于風(fēng)暴中的是美聯(lián)儲主席鮑威爾，他確認(rèn)計劃在3月份開始加息，而且 - - 更糟糕的是，對于股市多頭的緊張情緒 - - 他拒絕確認(rèn)加息周期將是漸進(jìn)的方式。
今年預(yù)計加息4次，3月加息30個基點(diǎn) _By Bloomberg 重新定價很快：債券市場現(xiàn)在預(yù)計在2022年進(jìn)行5次加息，其中包括3月份罕見的50個基點(diǎn)加息的可能性 - - 這是2000年以來從未出現(xiàn)過的情況。雖然如此戲劇性的變動絕對是一個異常觀點(diǎn) - - 大約30個基點(diǎn)加息已經(jīng)被定價，這意味著大約五分之一的可能性加息50個基點(diǎn) - - 這是交易者必須考慮的一種可能性。而這反過來又?jǐn)噭恿斯墒小?/font> Miller Tabak的首席市場策略師馬特·馬利表示：“他不僅將加息50個基點(diǎn)留在了桌面上，而且他還表示他們可能愿意在每次會議上加息。今天華爾街很少有人記得當(dāng)通脹成為問題時市場是如何運(yùn)作的?！?/font> 標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)周五上漲，勉強(qiáng)避免了連續(xù)四周下跌的局面，本周上漲0.8%。在大量大型科技公司財報和美聯(lián)儲會議之間，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)平均每天波動達(dá)到3.4%，這是自2020年3月以來最動蕩的一周。 大部分暴跌都發(fā)生在估值高的科技股上，理論上這些股最容易受到美聯(lián)儲激進(jìn)加息周期的影響。納斯達(dá)克100指數(shù)上周僅上漲0.1% - - 這一微小的波動掩蓋了自互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來最劇烈的市場波動。 雖然投資者之前已經(jīng)應(yīng)對過美聯(lián)儲收緊政策，但他們已經(jīng)很長時間沒有面對一個意圖不透明的美聯(lián)儲 - - 至少在加息步伐方面是這樣。2015年，時任美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)表示，預(yù)計經(jīng)濟(jì)狀況將“只需要逐步加息”。早在金融危機(jī)爆發(fā)之前，格林斯潘(Alan Greenspan)采取的是“以可衡量的速度”采取行動。 鮑威爾周三沒有做出這樣的“漸進(jìn)式”或“有節(jié)制”的承諾。雖然他表示美聯(lián)儲“有意”在3月份加息，但鮑威爾一再強(qiáng)調(diào)，除此之外沒有固定計劃。這位美聯(lián)儲主席還明確表示，官員們在調(diào)整政策時將“謙虛”和“靈活”。 美國銀行(Bank of America)的分析師馬克·卡巴納表示：“謙遜而靈活的美聯(lián)儲可能知道50個基點(diǎn)是合適的。如果市場定價3月份加息50個基點(diǎn)，美聯(lián)儲應(yīng)該會跟進(jìn)。雖然不是基本預(yù)期，但我們認(rèn)為這是合理的市場風(fēng)險/回報。” 市場短期前景好轉(zhuǎn)跡象是，VIX指數(shù)已經(jīng)大幅下跌，略高于近幾年的平均水平。 DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示，鮑威爾對經(jīng)濟(jì)的信心應(yīng)該可以安撫那些擔(dān)心美聯(lián)儲激進(jìn)加息的投資者。 他說：“他們向投資者提供的唯一橄欖枝是美國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行強(qiáng)勁這一事實(shí)。這應(yīng)該會轉(zhuǎn)化為2022年更高的企業(yè)利潤，并對股票和公司債券價格構(gòu)成支撐。市場應(yīng)該使用什么貼現(xiàn)率來將這些收益資本化？那是一個小時的問題。而且，也許只是這一年?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲利率前景預(yù)測 | 評論：MillerTabak BoA DataTrek | 新聞源：Bloomberg ---END---
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