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FedWatch

經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告稱，美聯(lián)儲(chǔ)的激進(jìn)行動(dòng)可能使美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2022.02.13 20:32

美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)面臨的政策失誤風(fēng)險(xiǎn)越來越大 - - 通脹率飆升至40年未見的高水平，且可能更持久和廣泛，如果采取超強(qiáng)硬手段可能會(huì)遏制通脹，但這可能使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。

美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)已經(jīng)準(zhǔn)備好在下個(gè)月開始一場(chǎng)信貸緊縮運(yùn)動(dòng)，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)將大幅上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)以啟動(dòng)這個(gè)周期。

危險(xiǎn)在于，由于物價(jià)漲幅遠(yuǎn)高于其2%的目標(biāo)，美聯(lián)儲(chǔ)將被迫過度施壓 - - 通過迅速提高消費(fèi)者和企業(yè)的借貸成本。

同時(shí)，財(cái)政政策也將對(duì)增長(zhǎng)起到抑制作用。隨著從汽油到房租的各種價(jià)格飆升，美國(guó)總統(tǒng)拜登(Joe Bide)通過加強(qiáng)社會(huì)投資來重塑經(jīng)濟(jì)的支持率已經(jīng)下降，他本人的支持率也在下滑。

美國(guó)消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)一直在加速上漲 _By Bloomberg

各政治派別的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)正在上升。曾在共和黨總統(tǒng)喬治·W·布什手下在白宮任職的、前美聯(lián)儲(chǔ)理事勞倫斯·林賽為，到明年年底經(jīng)濟(jì)衰退的可能性在50%以上 - - 這是由華爾街的崩潰引發(fā)的。

他說：“當(dāng)你在一個(gè)方向上犯了錯(cuò)誤時(shí)，你最終將不得不承擔(dān)太多繁重的工作才能轉(zhuǎn)向另一個(gè)方向，”林賽現(xiàn)在是自己的咨詢公司的負(fù)責(zé)人，他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)遲遲沒有認(rèn)識(shí)到和應(yīng)對(duì)正在萌芽的通脹問題。

前財(cái)政部長(zhǎng)和民主黨人薩默斯(Lawrence Summers)表示同意。他說：“在對(duì)抗通脹方面，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)讓自己遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于曲線。未來30個(gè)月開始衰退的風(fēng)險(xiǎn)肯定是50%。”

▉ 6次加息，同步縮表

貨幣市場(chǎng)的交易員押注美聯(lián)儲(chǔ)今年將加息大約6次。除了這些加息之外，美聯(lián)儲(chǔ)將縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)，目前資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模為8.9萬億美元。這將把流動(dòng)性帶出金融體系 - - 可能會(huì)擾亂債券和股票市場(chǎng)。

彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的首席股市策略師吉娜·馬丁·亞當(dāng)斯說：“我認(rèn)為市場(chǎng)根本沒有真正定價(jià)縮表的情況。我們才剛剛開始談?wù)撍！?/span>

對(duì)3月會(huì)議利率的預(yù)期接近50個(gè)基點(diǎn)，對(duì)6月的預(yù)期接近100個(gè)基點(diǎn) _By Bloomberg

就鮑威爾而言，他認(rèn)為明智的貨幣政策收緊，加上供應(yīng)鏈瓶頸的緩解和聯(lián)邦政府紓困計(jì)劃的逐步結(jié)束，將有助于在不破壞經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的情況下控制通脹。

但他承認(rèn)，他對(duì)價(jià)格飆升的程度感到驚訝，他誓言美聯(lián)儲(chǔ)將采取一切措施防止通脹持續(xù)上升。

讓美聯(lián)儲(chǔ)措手不及的不僅僅是通脹上行的速度：1月份消費(fèi)者價(jià)格同比飆升7.5%，是40年來最最高的水平。這也是價(jià)格上漲的幅度，根據(jù)彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的計(jì)算，構(gòu)成消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的大約90%品類的價(jià)格漲幅都在2%以上 - - 均高于央行的官方通脹目標(biāo)。

前美聯(lián)儲(chǔ)官員、現(xiàn)任彭博經(jīng)濟(jì)研究所的美國(guó)經(jīng)濟(jì)研究主管戴維·威爾科克斯表示：“這引起了更大的擔(dān)憂。這導(dǎo)致更多的通脹預(yù)期變得根深蒂固?！?/span>

作為通脹壓力擴(kuò)大的一個(gè)跡象，家庭和汽車保險(xiǎn)公司Allstate已將25個(gè)州的費(fèi)率平均提高了7.1%，并計(jì)劃進(jìn)一步提高。該公司表示：“我們?cè)谄渌堇^續(xù)以非?？斓乃俣惹斑M(jìn)。即使在某些情況下，隨著我們獲得新數(shù)據(jù)和新趨勢(shì)，費(fèi)率也會(huì)再次上升?！?/span>

鮑威爾還指出，加薪幅度值得關(guān)注。他在1月26日告訴記者：“我們關(guān)注持續(xù)的實(shí)際工資增長(zhǎng)超過生產(chǎn)力可能給通脹帶來上行壓力的風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>

緊張的勞動(dòng)力市場(chǎng) - - 失業(yè)率為4%，低于此前大部分?jǐn)U張的水平 - - 導(dǎo)致雇主提高工資以填補(bǔ)數(shù)百萬個(gè)職位空缺并留住工人。

麥當(dāng)勞公司首席執(zhí)行官克里斯·肯普欽斯基在1月27日的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上表示：“隨著你進(jìn)入今年，我們預(yù)計(jì)工資將繼續(xù)面臨壓力。當(dāng)然，當(dāng)我們考慮我們的定價(jià)時(shí)，我們正在考慮如何制定可以預(yù)期的定價(jià)。”

鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)的麻煩在于，在去年經(jīng)濟(jì)增速達(dá)到自1984年以來最高水平的情況下，央行將收緊政策以減緩經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并壓低通脹，而擴(kuò)張將自行放緩。

富國(guó)銀行證券(Wells Fargo Securities)的高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莎拉·豪斯說：“美聯(lián)儲(chǔ)正在收緊政策。如果他們走得太快，這確實(shí)表明存在一些風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>FedWatch >>

主題：美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景展望  美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策前景及市場(chǎng)影響  | 評(píng)論：WellsFargo  | 新聞源：Bloomberg

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