資訊流宏觀直播策略日歷 | 原油黃金美指外匯股指商品 | 教育知否 | 經紀商全能投資賬戶期貨開戶

FedWatch

FOMC會議紀要解讀：不如預期的鷹派，風險資產全面反彈

要點：

? FOMC在會議后決定暫時不會加息，但強烈暗示最快將于3月加息。會議紀要稱：“如果通脹沒有下降，F(xiàn)OMC將需要更快地加息”。

? 莫庫塔表示：“市場正確地將它們解讀為相對于預期的鴿派。坦率地說，我會稱之為虎頭蛇尾”。

? FOMC表示，債券投資組合的退出可能是激進的。會議紀要稱：“與會者觀察到，鑒于美聯(lián)儲目前持有的高水平證券，大幅縮減資產負債表可能是合適的”。

瀏覽器不支持嵌入式框架，或被配置為不顯示嵌入式框架。

美聯(lián)儲貨幣政策觀察，美聯(lián)儲最新消息，聯(lián)邦公開市場委員會最新會議決議，美國利率決議，美聯(lián)儲降息，fed，鮑威爾最新講話，美聯(lián)儲官員最新講話及市場影響，美元指數走勢　　

編輯：王真發(fā)布時間：2022.02.17 06:20

根據美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)今年首次會議的會議記錄，美聯(lián)儲(Fed)官員在會議上制定了開始加息的計劃，并準備開始縮減資產負債表(QT)。部分官員在會上表達了對金融穩(wěn)定的擔憂，稱寬松的貨幣政策可能構成重大風險。

FOMC在會議后決定暫時不會加息，但強烈暗示最快將于3月加息。會議紀要稱：“如果通脹沒有下降，F(xiàn)OMC將需要更快地加息?！辈⑶?，一些與會者表示，市場已經完全消化了3月份加息，并且有人押注央行可能首次加息多達50個基點。

道明證券(TD Securities)的高級經濟學家詹姆斯·奧蘭多說：“美聯(lián)儲落后于曲線。它需要迎頭趕上，這有望冷卻一些通脹泡沫?！?/font>

看多看空油價走勢的比例，彭博原油走勢調查，Bloomberg原油調查，原油走勢調查，原油多空分析，原油周策略，原油周報，國際油價下周怎么走，看多看空國際油價

利率前景：3月接近50個基點，7月接近100個基點 _By Bloomberg

盡管看似強硬的語氣，但在會議紀要發(fā)布后，股市收復失地。

道富環(huán)球投資顧問公司(State Street)的首席經濟學家西蒙娜·莫庫塔表示：“市場正確地將它們解讀為相對于預期的鴿派。坦率地說，我會稱之為虎頭蛇尾?！?/span>

IG Group的分析師葉俊榮在一份報告中表示，會議紀要“顯示出對加息和縮減資產負債表缺乏明確的承諾”。這表明美聯(lián)儲的態(tài)度可能“沒有之前想象的那么鷹派”。

E*Trade的投資策略董事總經理邁克·洛溫加特表示：“會議紀要并沒有真正令人意外，這通常是一件好事，因為市場往往會對確定性做出良好反應。”

過去幾周市場一直處于緊張狀態(tài)，因為通脹飆升和一些美聯(lián)儲官員，尤其是圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)的鷹派言論，導致交易員預計今年將加息7次。會議紀要發(fā)布后市場定價有所回落，美聯(lián)儲年內將基準利率上調1.75個百分點的可能性為50-50。

莫庫塔說：“最近炒作太多了，我認為每個人都準備好在會議紀要中看到非常強硬的語氣，而會議紀要更像是，‘當然，我們會這樣做，但我們會在跑步之前先步行’。美聯(lián)儲4次加息似乎就足夠了。至于鷹派言論，只是告訴大家我們正在密切關注這件事，如果我們需要做更多，我們可以做更多?！?/span>

安聯(lián)資產管理公司(Allianz Global Investors)的高級投資策略師查理·里普利說：“總的來說，會議紀要中沒有任何跡象表明美聯(lián)儲會比市場已經消化的更激進?！?/font>

John Hancock Investment Management的聯(lián)席首席投資策略師艾米莉·羅蘭表示：“投資者在會議紀要發(fā)布時的擔憂是非常激進的對話，可能圍繞縮減資產負債表，或者可能更多關于3月加息50個基點的討論。我認為會議紀要中沒有出現(xiàn)任何對更具侵略性的鷹派語言。”

▉ 縮減資產負債表

除了利率討論之外，委員會還制定了如何開始縮減其近9萬億美元資產負債表的程序，該資產負債表主要由其為壓低利率和刺激增長而購買的債券組成。

FOMC表示，債券投資組合的退出可能是激進的。會議紀要稱：“與會者觀察到，鑒于美聯(lián)儲目前持有的高水平證券，大幅縮減資產負債表可能是合適的?！?/span>

3月也是本輪資產購買計劃(Taper)即將結束的月份，盡管與會的一些成員希望能夠更快地結束。相反，委員會提出了一條路徑，美聯(lián)儲將在下個月購買200億美元的美國(USA)國債和近300億美元的抵押貸款支持證券(MBS)。

會議紀要稱：“一些與會者表示，他們傾向于盡快結束委員會的凈資產購買，以發(fā)出更強烈的信號，表明委員會致力于降低通脹?！?/span>

成員們討論了如何縮減資產負債表。最有可能的途徑是允許到期債券的部分收益回籠，而不是再投資。然而，一些官員表示，可能有必要直接出售MBS，以使資產負債表完全轉向國債。

▉ 通脹前景展望

自會議以來，最新數據顯示，美國消費者價格指數(CPI)以40年來最快的速度上漲。美聯(lián)儲的目標是平均通脹率在2%左右，官員們承認需要收緊政策才能壓低物價。

會議紀要顯示，通貨膨脹在會議期間占據了大量討論。該詞在摘要中被提及73次，成員們表示價格上漲比他們預期的更強勁和更持久。