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工資增長放緩后，美聯(lián)儲大幅加息的預(yù)期減弱

要點(diǎn)：

? 美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)已經(jīng)表示將推動(dòng)在本月政策會議上加息25個(gè)基點(diǎn)，隨著工資增長放緩，這種溫和加息的預(yù)期基本固定。

? 美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的就業(yè)形勢報(bào)告(ESR)顯示，雖然2月美國(USA)非農(nóng)工作崗位激增了67.8萬，失業(yè)率降至3.8%，但時(shí)薪同比增長放緩，環(huán)比增長停滯。

? 科羅納多說：“這份報(bào)告讓美聯(lián)儲感到欣慰。這給了他們很大的空間來尋求穩(wěn)定的方法來削減刺激措施。顯然沒有證據(jù)表明工資-通脹呈螺旋式上升”。

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編輯：王真發(fā)布時(shí)間：2022.03.05 03:25

美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome Powell)已經(jīng)表示將推動(dòng)在本月政策會議上加息25個(gè)基點(diǎn)，隨著工資增長放緩，這種溫和加息的預(yù)期基本固定。

美國勞工統(tǒng)計(jì)局(BLS)公布的就業(yè)形勢報(bào)告(ESR)顯示，雖然2月美國(USA)非農(nóng)工作崗位激增了67.8萬，失業(yè)率降至3.8%，但時(shí)薪同比增長放緩，環(huán)比增長停滯。通脹激增之際，這種工資增長停滯對于工人來說肯定不利，但對于貨幣當(dāng)局而言，意味著他們不會立即面臨類似于1970年代的工資-通脹螺旋式上升，這降低了采取更大膽措施遏制熱通脹的緊迫性。

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工人們正在穩(wěn)步重返勞動(dòng)力市場 _By Bloomberg

鮑威爾本周三和周四在兩院作證，他表示支持在3月政策會議上加喜25個(gè)基點(diǎn)。他指出，烏克蘭戰(zhàn)爭(The War in Ukraine)給前景帶來了不確定性，決策者將謹(jǐn)慎行事。

MacroPolicy Perspectives的創(chuàng)始人朱莉婭·科羅納多說：“這份報(bào)告讓美聯(lián)儲感到欣慰。這給了他們很大的空間來尋求穩(wěn)定的方法來削減刺激措施。顯然沒有證據(jù)表明工資-通脹呈螺旋式上升 - - 如果有的話，工資增長正在放緩?！?/font>

非農(nóng)報(bào)告工作后，與利率預(yù)期密切相關(guān)的、2年期美債收益率下跌1個(gè)基點(diǎn)，至1.46%。期貨市場預(yù)計(jì)今年將加息140個(gè)基點(diǎn)，從3月開始首次加息。

巴克萊(Barclays)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾加彭表示：“對美聯(lián)儲來說是一份好報(bào)告，因?yàn)樗砻鲃趧?dòng)力正在回歸，這可能會隨著時(shí)間的推移降低工資壓力。盡管美聯(lián)儲今年需要逐步加息，但它應(yīng)該給通脹失控的論點(diǎn)潑一盆冷水?！?/font>

Piper Sandler的全球政策研究主管羅伯托·佩里表示：“美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層將其視為一份支持他們堅(jiān)持到底的報(bào)告。當(dāng)然，這不會阻止他們在3月加息25個(gè)基點(diǎn)。參與度的持續(xù)增加使得勞動(dòng)力市場不太可能變得過度緊張并導(dǎo)致通脹進(jìn)一步上升。”

彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)表示：“在鮑威爾幾乎向市場保證在本月的聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議上加息25個(gè)基點(diǎn)之后，出人意料的2月就業(yè)報(bào)告將不會改變這一預(yù)期?！?/font>

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯(Charles Evans)在數(shù)據(jù)發(fā)布后接受CNBC采訪時(shí)表示：“這是個(gè)好消息。這并沒有真正改變鮑威爾主席前幾天對美聯(lián)儲的預(yù)先定位?！?/font>

美聯(lián)儲官員經(jīng)常警告說，不應(yīng)過分強(qiáng)調(diào)任何單一報(bào)告作為政策指南，經(jīng)濟(jì)學(xué)家列舉了許多理由在評估該報(bào)告對貨幣政策的影響時(shí)保持謹(jǐn)慎。

下周情況就可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，解釋BLS將發(fā)布消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)，如果通脹率繼續(xù)攀升，意味著美聯(lián)儲仍可能采取更激進(jìn)的行動(dòng)。

Jefferies的首席金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家安妮塔·馬科斯卡表示，工資上漲放緩不一定是趨勢，所以仍需密切關(guān)注情況發(fā)展。

她說：“對勞動(dòng)力的需求巨大，所以我看不出工人如何不堅(jiān)持自己的定價(jià)權(quán)。如果我在美聯(lián)儲，我仍然會擔(dān)心這會影響工資增長和通脹預(yù)期?！?/font>FedWatch >>

主題：美聯(lián)儲利率前景展望 | 評論：MacroPolicyPerspectives Barclays PiperSandler Jefferies | 新聞源：Bloomberg