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FedWatchFOMC會(huì)議預(yù)覽：盡管前景的不確定性增加，但美聯(lián)儲(chǔ)仍將加息25個(gè)基點(diǎn)，并可能繪制與市場預(yù)期一致的點(diǎn)陣圖，可能暗示年中啟動(dòng)QT |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.03.12 13:35 由于美國(USA)的通脹達(dá)到40年來最熱的水平，交易員認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)幾乎肯定將在下周三加息25個(gè)基點(diǎn)。現(xiàn)在，市場更關(guān)注的是隨后的利率路徑。 對(duì)貨幣政策變化高度敏感的2年期國債收益率已經(jīng)攀升至2019年9月以來的最高水平。俄羅斯(RUS)與烏克蘭(UKR)的戰(zhàn)爭爆發(fā)后，食品和燃料價(jià)格的上漲加劇了通脹壓力，使得3月之后的加息50個(gè)基點(diǎn)的可能性上升 - - 這將是2000年以來首次如此大幅度的加息。 如果美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)在會(huì)后評(píng)論中表示通脹問題越來越嚴(yán)重，市場可能會(huì)再次受到?jīng)_擊。分析師還將關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)官員利率預(yù)測的最新更新 - - 被稱為點(diǎn)陣圖 - - 看看是否支持市場目前的預(yù)期。掉期現(xiàn)在定價(jià)今年至少加息6次，每次加息25個(gè)基點(diǎn)。
債市通脹預(yù)期指標(biāo)創(chuàng)歷史新高 _By Bloomberg AmeriVet Securities的美國利率主管格雷格·法拉內(nèi)洛表示：“我們從完全關(guān)注央行轉(zhuǎn)向?yàn)蹩颂m戰(zhàn)爭 - - 現(xiàn)在隨著美國國債收益率的回升，市場又開始關(guān)注央行。盡管美聯(lián)儲(chǔ)更可能會(huì)逐步采取行動(dòng)，但目標(biāo)利率顯然更高，而且收益率曲線(Yield Curve)趨于平緩?！?/font> 鮑威爾已經(jīng)表示，他支持3月加息25個(gè)基點(diǎn)，但如果有必要，他對(duì)更大幅度的加息持開放態(tài)度，因此交易員預(yù)計(jì)在5月初的下一次會(huì)議上調(diào)整50個(gè)基點(diǎn)的可能性約為50%。 投資者還將關(guān)注本輪縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的任何表述和評(píng)論，目前央行持有8萬億美元的國債和抵押貸款支持債券(MBS)。鮑威爾本月表示，央行可能會(huì)在下周的會(huì)議上確定QT的步伐，但細(xì)節(jié)可能要到晚些時(shí)候才會(huì)公布。
交易員削減了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)最早于5月加息50個(gè)基點(diǎn)的押注 _By Bloomberg 美聯(lián)儲(chǔ)需要在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，通過收緊政策給通脹降溫。而近期石油和其他大宗商品的價(jià)格飆升拖累了經(jīng)濟(jì)增長和加劇通脹，這增加了不確定性。 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)表示：“美聯(lián)儲(chǔ)利率變動(dòng)未來路徑的線索，以及政策制定者對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩的反應(yīng)，將超過3月加息25個(gè)基點(diǎn)的影響。市場很少為美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)圖準(zhǔn)確定價(jià)，但任何變化都將引起注意。通脹如何發(fā)展將是未來加息的關(guān)鍵?！?/font> 債券市場衡量通脹預(yù)期的指標(biāo)，即損益兩平率，在某些期限內(nèi)已達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄水平。這是美聯(lián)儲(chǔ)可能采取更激進(jìn)舉措的警告信號(hào)，因?yàn)楣賳T們曾表示擔(dān)心通脹預(yù)計(jì)會(huì)急速推升實(shí)際通脹。 實(shí)際上，這也使本輪加息周期的目標(biāo)利率上升，即可能高于目前市場定價(jià)的2%。12月的點(diǎn)陣圖顯示的中位數(shù)是2.5%。
短期和長期收益率之間的差距已經(jīng)大幅縮小 _By Bloomberg 景順集團(tuán)(Invesco)的固定收益策略師羅伯·瓦爾德納表示：“我們預(yù)計(jì)今年的7次會(huì)議都會(huì)加息，他們可能會(huì)在某個(gè)時(shí)候加息50個(gè)基點(diǎn)。一旦QT開始，債券市場也可能會(huì)收到美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派意外 - - 美聯(lián)儲(chǔ)可以通過出售資產(chǎn)來幫助防止收益率曲線倒掛?！?/font> 美國10年期國債收益率本周上漲26個(gè)基點(diǎn)至約2%。30年期債券收益率達(dá)到5月以來的最高水平，然后在本周收于2.35%。 倫巴德全球宏觀研究公司(TS Lombard)的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家史蒂文·布利茨表示：“鮑威爾將表明其政策路徑將非常靈活，他將接受債券市場提供的參考利率。市場對(duì)6月前3次加息25個(gè)基點(diǎn)然后美聯(lián)儲(chǔ)宣布啟動(dòng)QT感到滿意?！?/font>FedWatch >>
主題：FOMC會(huì)議前瞻 | 評(píng)論：AmeriVetSecurities Invesco TsLombard | 新聞源：Bloomberg ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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