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FedWatch美聯(lián)儲(chǔ)將對(duì)抗通脹視為減輕不平等的努力，這是個(gè)顯著的轉(zhuǎn)變 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2022.04.07 21:30 隨著美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)加快收緊政策的步伐以控制通脹，其高級(jí)官員正在以新的視角看待他們的行動(dòng) - - 減輕經(jīng)濟(jì)不平等。 這種想法標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)使用利率工具的傳統(tǒng)方法的急劇逆轉(zhuǎn)。通常情況下，美聯(lián)儲(chǔ)計(jì)劃在未來(lái)幾個(gè)月大幅加息將被視為對(duì)弱勢(shì)和低收入家庭的構(gòu)成特別大威脅。如果加息削弱經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，導(dǎo)致失業(yè)率上升，有時(shí)引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退，這些群體最有可能遭受最大的損失。 相反，一些最鴿派的美聯(lián)儲(chǔ)官員，他們通常支持低利率來(lái)保護(hù)就業(yè)市場(chǎng)，現(xiàn)在卻不遺余力地指出通脹對(duì)較貧窮的人的打擊更大。他們認(rèn)為，抑制高通脹是一個(gè)公平問(wèn)題。
美國(guó)通脹率同比飆升7.9%，是40年來(lái)最高水平 _By Bloomberg 美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)有影響力的成員、長(zhǎng)期鴿派的布雷納德(Lael Brainard)周二在一次演講中表示，高物價(jià)的負(fù)擔(dān)“對(duì)資源有限的家庭來(lái)說(shuō)負(fù)擔(dān)尤其沉重”，“這就是為什么降低通脹是我們最重要任務(wù)的原因”。 她指出，在美國(guó)(USA)，食品和能源加起來(lái)占將通脹推至40年高位的價(jià)格飆升的四分之一。她說(shuō)，較貧窮的美國(guó)人將大約四分之一的收入花在食品雜貨和交通上，而較富裕的家庭則花費(fèi)不到十分之一。 兩黨國(guó)會(huì)議員普遍同意，美聯(lián)儲(chǔ)必須通過(guò)穩(wěn)步提高利率來(lái)應(yīng)對(duì)通脹飆升，這將使許多消費(fèi)者和企業(yè)貸款成本更高。事實(shí)上，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家都表示，美聯(lián)儲(chǔ)等了太久才這樣做，現(xiàn)在冒著不得不過(guò)快收緊信貸并使經(jīng)濟(jì)脫軌的風(fēng)險(xiǎn)。上個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)將其關(guān)鍵利率從接近零上調(diào)至0.25-0.5%區(qū)間。 盡管如此，一些民主黨人還是擔(dān)心更高的利率會(huì)顯著減緩就業(yè)增長(zhǎng)。俄亥俄州民主黨參議員謝羅德·布朗最近曾表示：“在確保每個(gè)人都有一份高質(zhì)量的工作方面，我們顯然還有很長(zhǎng)的路要走。過(guò)早加息會(huì)抑制就業(yè)增長(zhǎng)?！?/font> SGH Macro Advisors的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·杜伊表示，美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)通脹可能對(duì)美國(guó)人支付食品、天然氣和房租等基本需求的能力造成的損害是正確的。但美聯(lián)儲(chǔ)最近的一些言論夸大了通脹加劇了經(jīng)濟(jì)不平等。 花旗(CitiGroup)的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、前美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家內(nèi)森·希茨指出，通貨膨脹減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)，這可以不成比例地使低收入美國(guó)人受益。他解釋說(shuō)，工資通常會(huì)上漲以跟上通貨膨脹的步伐，但抵押貸款和其他債務(wù)通常具有固定利率，使其更容易償還。 布雷納德本周的講話是美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為通脹會(huì)加劇不平等的最明顯例子之一。她被提名為美聯(lián)儲(chǔ)的二號(hào)人物，是鮑威爾核心圈子的一員，她表示，低收入家庭 - - 被定義為最貧窮的五分之一 - - 將其收入的77%用于生活必需品，包括食品和住房。相比之下，最富有的五分之一的人僅將收入的31%用于這些類別。 同樣，長(zhǎng)期鴿派、舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利(Mary Daly)本周表示，“通貨膨脹與沒(méi)有工作一樣有害”。她說(shuō)：“我明白......如果你有工作(但是)你無(wú)法支付賬單，或者我覺(jué)得我無(wú)法為我需要做的事情存錢，那么這會(huì)讓你徹夜難眠。”這番言論令美聯(lián)儲(chǔ)觀察家感到驚訝。 布雷納德在她的演講中指出，較貧窮的人經(jīng)常為同樣的物品支付更高的價(jià)格。例如，高收入家庭有能力進(jìn)行大宗購(gòu)買或在打折商品時(shí)囤積商品，從而降低平均成本。 她說(shuō)，當(dāng)通貨膨脹率上升時(shí)，購(gòu)買名牌谷物的家庭可以轉(zhuǎn)向更便宜的商店品牌，但已經(jīng)購(gòu)買更便宜商品的較貧窮消費(fèi)者無(wú)法繼續(xù)降級(jí)。 杜伊說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)本人去年冬天在國(guó)會(huì)作證時(shí)開(kāi)始將他的言論轉(zhuǎn)向這個(gè)方向，當(dāng)時(shí)他提到了通脹對(duì)處境不利的美國(guó)人造成的嚴(yán)重影響。鮑威爾在9月份的證詞中沒(méi)有提出這種擔(dān)憂。 對(duì)于鮑威爾領(lǐng)導(dǎo)的美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)顯著的變化，它比其前任更關(guān)注就業(yè)市場(chǎng)的不平等。2020年8月，美聯(lián)儲(chǔ)更新了其政策框架，明確指出其最大就業(yè)目標(biāo)是“廣泛而包容的”。 這意味著美聯(lián)儲(chǔ)在制定利率政策時(shí)將考慮黑人和西班牙裔工人的失業(yè)率，而不僅僅是總失業(yè)率。央行還表示，將不再因預(yù)期通脹上升而加息，而是等到更高的價(jià)格真正實(shí)現(xiàn)。 布雷納德在2021年2月的一次演講中強(qiáng)調(diào)了采取更加耐心的方法的一個(gè)原因。她表示，提高利率以預(yù)防通脹“可能會(huì)阻礙面臨系統(tǒng)性挑戰(zhàn)的種族和族裔群體的進(jìn)步”。 鮑威爾和其他美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，他們現(xiàn)在的目標(biāo)是通過(guò)使增長(zhǎng)放緩而非停止增長(zhǎng)的方法來(lái)降低通脹。他們說(shuō)，降低高通脹對(duì)于保持經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張以及最終保持低失業(yè)率非常重要。 目前，希茨建議，美聯(lián)儲(chǔ)可以加息而不必過(guò)多擔(dān)心會(huì)傷害就業(yè)市場(chǎng)，因?yàn)槠浠鶞?zhǔn)利率如此之低。美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為他們的關(guān)鍵利率在達(dá)到2.4%左右之前不會(huì)開(kāi)始抑制增長(zhǎng)。 周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)最近一次會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們希望“迅速”達(dá)到這一水平，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)他們將在今年年底前做到這一點(diǎn)。屆時(shí)，如果通脹仍然過(guò)高，美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不進(jìn)一步加息，直至出現(xiàn)裁員和經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升的程度。 希茨說(shuō)：“到那時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)變得棘手和具有挑戰(zhàn)性 - - 當(dāng)這些短期權(quán)衡出現(xiàn)時(shí)。”FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)政策前景展望 | 評(píng)論：SGHMacroAdvisors CitiGroup | 新聞源：AP ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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