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FedWatch盡管官員們對隨后的緊縮步伐存在分歧，但對5月加息50個基點，并啟動QT已基本達(dá)成共識 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.04.15 16:09 官員們正在強化他們將在下個月加息息50個基點的預(yù)期，美聯(lián)儲(Fed)加速本輪政策收緊的額步伐，以遏制40年來最熱的通脹。 聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)二號人物，紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯(John Williams)周四在接受彭博電視臺(Bloomberg TV)采訪時表示：“我認(rèn)為這對我們來說是一個合理的選擇，因為聯(lián)邦基金利率非常低。我們確實需要將政策調(diào)回更中性的水平?！?/font> 他的講話強化了美聯(lián)儲計劃將利率提高到新冠疫情(Covid-19)前，甚至更高的水平。這意味著在3月加息25個基點之后，剩余的6次FOMC會議上需要加息200個基點，使利率達(dá)到2.5%左右的水平。
FOMC在3月更新的點陣圖顯示：2022年底利率約為1.9%，2023年底利率約為2.8% _By Bloomberg 投資者已經(jīng)清楚地接收到了這一信息。利率期貨幾乎對5月加息50個基點完全定價，屆時官員們還可能宣布其縮減資產(chǎn)負(fù)債表(QT)的時間表，目前央行持有9萬億美元的資產(chǎn)。 威廉姆斯表示，他對對美聯(lián)儲讓經(jīng)濟(jì)軟著陸的能力有信心 - - 在不導(dǎo)致失業(yè)率急劇上升的情況下降低價格壓力 - - 并表示美聯(lián)儲圍繞其政策計劃的前瞻性指導(dǎo)已經(jīng)開始發(fā)揮作用。 他說：“過去幾個月，我們看到收益率和金融狀況發(fā)生了戲劇性的重大變化，這已經(jīng)為政策調(diào)整做好了準(zhǔn)備，以使供需恢復(fù)平衡?！?/font>
美國消費者價格指數(shù)出現(xiàn)了自上世紀(jì)80年代初以來最大的年度漲幅 _By Bloomberg 美國3月份的消費者價格指數(shù)(CPI)同比上漲8.5%，創(chuàng)下1981年以來的最大漲幅。俄烏戰(zhàn)爭(The Russia-Ukraine War)推高了食品和能源價格，使總體通脹進(jìn)一步遠(yuǎn)離美聯(lián)儲2%的目標(biāo)。 貨幣當(dāng)局已經(jīng)承認(rèn)對通脹反應(yīng)遲緩，現(xiàn)在決心迎頭趕上。盡管如此，官員之間對緊縮步伐存在分歧。 鴿派人士認(rèn)為，央行不必承諾將利率降至中性水平。他們還指出縮表是冷卻通脹的另一個力量。3月份的FOMC會議紀(jì)要顯示，官員們支持將每月縮表的上限設(shè)定為950億美元。
2年期/10年期美債收益率月初曾短暫反轉(zhuǎn) _By Bloomberg 正在等待參議院確認(rèn)成為副主席的美聯(lián)儲理事布雷納德(Lael Brainard)表示，隨著時間的推移，更高的利率和更小的資產(chǎn)負(fù)債表將把通脹率壓低至2%。她還引用市場預(yù)期的變化作為美聯(lián)儲前瞻性指引已經(jīng)收緊金融狀況的證據(jù)。 她周二表示：“就每次會議期間政策利率上調(diào)的正確步伐而言，我真的不想關(guān)注這一點。通過迅速轉(zhuǎn)向更中性的姿態(tài)，它為委員會提供了任一方向的選擇權(quán)?！彼赋觯诮?jīng)濟(jì)開始步履蹣跚的情況下為利率存在雙向調(diào)整的可能。 一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示擔(dān)心，美聯(lián)儲會通過將利率推得太高而使經(jīng)濟(jì)陷入衰退。 Pictet Wealth Management的高級美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家托馬斯·科斯特格表示：“現(xiàn)在很明顯，他們將在5月加息50個基點。政策失誤的風(fēng)險正在上升，因為完全不清楚經(jīng)濟(jì)能否消化數(shù)次加息50個基點?！?/font>
10年期實際收益率開始指向零，這對廣泛的風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成壓力 _By Bloomberg 但像圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)這樣的鷹派人士，他們希望今年將利率提高到3%以上，并認(rèn)為通脹會在不大力踩下政策剎車的情況下消退是一廂情愿的想法。 美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)在2020年加入華盛頓的美聯(lián)儲董事會之前，曾擔(dān)任布拉德在圣路易斯聯(lián)儲的研究主管，他表示經(jīng)濟(jì)可以承受 - - 在5月，以及可能在6月和7月，多次加息50個基點。 他周三在接受CNBC采訪時說：“現(xiàn)在不是在沃爾克時刻。我們將盡一切努力讓通脹回落，但我們可以有條不紊地做到這一點，而不會造成大量金融市場壓力?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲政策前景預(yù)測 | 評論：Pictet | 新聞源：Bloomberg ---END---
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