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FedWatch美聯(lián)儲要想控制住通脹，恐怕要給經(jīng)濟帶來更多傷害 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2022.07.25 11:06 美聯(lián)儲(Fed)要想控制住通脹，恐怕不得不給經(jīng)濟帶來更多痛苦。 隨著美聯(lián)儲屢次加息，美國(USA)經(jīng)濟增長已開始放緩，房地產(chǎn)市場疲軟、科技公司減少招聘，申領(lǐng)失業(yè)救濟人數(shù)(UIWC)也在小幅上升。 但通脹率仍然持續(xù)處于四十年高點，越來越多的分析師表示，要想明顯緩解物價壓力，恐怕經(jīng)濟會出現(xiàn)衰退，失業(yè)率也會顯著上升。彭博本月調(diào)查的經(jīng)濟學家預計未來12個月經(jīng)濟下滑的概率為47.5%，高于6月的30%。
核心CPI漲幅分項貢獻指標 _By Bloomberg 美國銀行(Bank of America)首席美國經(jīng)濟學家邁克爾加彭表示：“我們必須在國內(nèi)某些方面收斂，有助于達到希望的通脹水平，預計從2022年下半年開始出現(xiàn)小幅衰退。” 繼在6月份祭出1994年以來最大加息幅度后，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾及其同僚本周料將再度加息75個基點，并暗示有意在未來幾個月繼續(xù)加息。鮑威爾之前表示，認為如果不能讓物價恢復穩(wěn)定，將是比把美國推入衰退更大的“錯誤”。 不過，美聯(lián)儲官員仍然堅持認為可以避免經(jīng)濟衰退并實現(xiàn)經(jīng)濟軟著陸。他們認為，美國經(jīng)濟具有潛在發(fā)展勢頭，并表示希望通脹能夠來去匆匆。
5月份美聯(lián)儲青睞的個人消費支出價格指數(shù)(PCE)上漲6.3%，遠高于美聯(lián)儲2%的目標。 彭博資訊(Bloomberg Intelligence)的分析師表示：“未來12個月經(jīng)濟下滑的可能性已升至38%，明顯高于一個月前我們運行該模型時的零。該模型認為，未來24個月經(jīng)濟衰退的概率是100%?！?/font>
而更受歡迎的消費者價格指數(shù)(CPI)漲幅更大：6月份同比上漲9.1%。前美聯(lián)儲副主席、布魯金斯學會高級研究員唐納德·科恩表示：“通脹根深蒂固，并在蔓延?！?/font> 美聯(lián)儲正面臨著一項棘手的工作，因為通脹面臨的上行壓力中至少有一部分不是來自需求端過剩，這倒是可以控制，但更多來自供應(yīng)不暢，而在俄烏戰(zhàn)爭和疫情面前無能為力。 前美聯(lián)儲副主席艾倫布林德表示，貨幣政策對通脹的影響可能會持續(xù)兩到三年，讓情況更加復雜。 ▉ 降息并不會那么快到來 聯(lián)邦基金期貨市場的交易員押注， 美聯(lián)儲將在年底前將利率從現(xiàn)在的1.5%至1.75%到年底提高至3.5%左右，然后在2023年下半年開始降息。 美國前財政部長薩默斯(Lawrence Summers)對此表示懷疑。“我的直覺是，你不會像人們認為的那樣很快看到降息。”他指出?！懊缆?lián)儲必須小心。如果你看看60年代和70年代的歷史，就會發(fā)現(xiàn)貨幣政策有些放松，事情往往不會那么順利。” Dreyfus and Mellon的首席經(jīng)濟學家文森特·萊因哈特表示：“美聯(lián)儲明年可能會將利率上調(diào)至5%或更高，以試圖抑制價格壓力?！?/font> 這位央行資深人士表示，這將有助于促使經(jīng)濟收縮，使失業(yè)率從目前的3.6%升至約6%，但通脹率仍高于3%。 前美聯(lián)儲理事、LH Meyer Monetary Policy Analytics的負責人勞倫斯·邁耶說，政策制定者別無選擇，只能提高利率，因為他們不能允許通脹預期升級。如果發(fā)生這種情況，遏制通脹的戰(zhàn)斗將會失敗，因為薪資/通脹螺旋，將價格推得更高。 他表示：“經(jīng)濟低迷將使明年的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)下降0.7%，失業(yè)率升至5%，通脹率將回到美聯(lián)儲2024年2%的目標水平。從美聯(lián)儲的角度來看，鑒于我們所處的形勢以及看起來有多糟糕，溫和的衰退可能是非常好的?！?/font>
7月19日GDPNow預測模型顯示美國第二季度GDP將收縮1.6% _By GDPNow 備受關(guān)注的美聯(lián)儲的國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預測模型 - - GDPNow - - 表明，美國經(jīng)濟正走向衰退。該模型預計第二季度將收縮1.6%。而第一季度已經(jīng)收縮了1.6%。 美聯(lián)儲官員反駁了這種說法，指出就業(yè)市場表現(xiàn)強勁。美聯(lián)儲理事沃勒(Christopher Waller)在本月上半旬表示：“想到一個增加250萬工人而產(chǎn)出下降的經(jīng)濟體，真的很奇怪。”他同時也強調(diào)了將通脹率降至2%的決心。 ▉ 供應(yīng)沖擊 在上月提交給歐洲央行會議的一篇論文中，研究人員發(fā)現(xiàn)，截至2021年底，美國三分之一的通脹是由供應(yīng)沖擊造成的。 馬里蘭大學教授奧茲坎表示：“這些沖擊發(fā)生在不同的部門、不同的時間、不同的國家。這一切并在央行的預測中。雖然美聯(lián)儲需要通過抑制過度需求來應(yīng)對通脹上升，但應(yīng)該小心不要過度?！?/font> 結(jié)束供應(yīng)鏈混亂的希望越來越渺茫。美國全國制造商協(xié)會上季度調(diào)查的三分之二的公司預計供應(yīng)鏈中斷要到2023年或之后才會減弱。 他補充道，鑒于最近能源和食品價格的下跌，他對經(jīng)濟軟著陸的可能性感覺稍微好一些。但他不確定這種下降會持續(xù)多久，仍認為衰退的可能性在50%以上。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 新聞源：Bloomberg ---END---
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