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FedWatch

美聯(lián)儲褐皮書對經(jīng)濟描述轉(zhuǎn)好，關(guān)于衰退的討論有所增加

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時間：2022.10.20 02:05

在周三發(fā)布的10月褐皮書(BeigeBook)中，美聯(lián)儲(Fed)表示，在報告統(tǒng)計周期內(nèi)， 在對需求減弱的擔憂日益加劇的情況下，受訪者對美國經(jīng)濟的前景變得更加悲觀；美國勞動力市場雖有放緩的跡象，但依然緊張，工資上漲的壓力依然存在。褐皮書預(yù)計，未來價格上漲將普遍溫和。

▉ 褐皮書要點

① 整體經(jīng)濟活動

報告總體而言， 自上次報告以來，美國國民經(jīng)濟活動適度擴張；但是，不同行業(yè)和地區(qū)的情況各不相同。其中，四個地區(qū)的活動持平，兩個地區(qū)出現(xiàn)下降，需求放緩或疲軟主要歸因于利率上升、通貨膨脹和供應(yīng)中斷。褐皮書提到，在對需求減弱的擔憂日益加劇的情況下，受訪者對美國經(jīng)濟的前景變得更加悲觀。

從行業(yè)來看，汽車經(jīng)銷商庫存有限、汽車價格高企和利率上升導(dǎo)致銷售持續(xù)低迷。旅游活動強勁增長，受到休閑活動持續(xù)強勁和商務(wù)旅行回暖的推動。大多數(shù)地區(qū)的制造業(yè)活動保持穩(wěn)定或擴大，部分原因是供應(yīng)鏈中斷的緩解，盡管有一些報告稱產(chǎn)出下降

住房方面， 按揭貸款利率上升和房價上漲進一步削弱了單戶住宅的開工量和銷售量，但提振了公寓租賃和租金，公寓出租和租金普遍保持在高位。商業(yè)地產(chǎn)在供應(yīng)短缺和建設(shè)、借貸成本上升的情況下，開工和銷售雙雙放緩，樓價下跌的幅度在各地有所不同。工業(yè)租賃依然強勁，而寫字樓需求不溫不火。大多數(shù)報告區(qū)的銀行表示貸款量下降，部分原因是住宅房地產(chǎn)貸款萎縮。

運輸服務(wù)業(yè)和農(nóng)業(yè)呈現(xiàn)地區(qū)分化特點。能源行業(yè)雖然產(chǎn)品需求強勁，但生產(chǎn)仍然受到關(guān)鍵部件供應(yīng)鏈瓶頸的制約。

能源活動適度擴張，而受到干旱天氣和高投入的成本影響，農(nóng)業(yè)報告則喜憂參半

② 勞動力市場

大多數(shù)地區(qū)的就業(yè)人數(shù)繼續(xù)以溫和的速度增長。幾個地區(qū)報告勞動力需求降溫，一些受訪者指出，由于對經(jīng)濟下滑的擔憂加劇，企業(yè)不愿增加雇員。此外，也有零星受訪者提到凍結(jié)招聘。

盡管有一半地區(qū)注意到招聘和/或留住雇員的困難有所緩解，但全美總體勞動力市場狀況仍然緊張。對工人的競爭導(dǎo)致一些勞動力被競爭對手或能夠提供更高工資的競爭行業(yè)挖走。

當前，全美工資增長仍然普遍，盡管有幾個地區(qū)有所放緩。一些企業(yè)表示，通脹上升和生活成本上升正在推高工資，此外還要考慮勞動力市場吃緊帶來的工資上行壓力。受訪者預(yù)計工資將繼續(xù)增長，因為在當前環(huán)境下，更高的工資對于留住人才仍然至關(guān)重要。

③ 通脹率

報告指出， 盡管商品、燃料和貨運成本有所下降，但各行業(yè)的成本均出現(xiàn)顯著上漲。銷售價格的增長喜憂參半，一些地區(qū)報告的增長更為強勁，而其他地區(qū)則有所放緩。一些受訪者在過去六周的定價能力有所增強，而另一些受訪者卻表示，隨著客戶減少，轉(zhuǎn)嫁成本變得更加困難。

展望未來，預(yù)期未來價格上漲將普遍溫和。

▉ 報告亮點節(jié)選

>> 波士頓聯(lián)儲表示：“商業(yè)活動略有上升，就業(yè)溫和增長，工資增長溫和。價格基本持平，價格壓力有所緩解。旅游業(yè)增長強勁，而零售額增長和制造業(yè)需求有所放緩。由于利率上升，房地產(chǎn)市場進一步走弱。隨著對經(jīng)濟衰退的擔憂蔓延，前景變得更加悲觀?！?/font>