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FedWatch官員講話解讀：FOMC現(xiàn)在希望6月跳過加息，7月看情況再說 |
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 編輯：王真 發(fā)布時間：2023.06.02 09:45 由于一位即將升任美聯(lián)儲(Fed)董事會副主席的官員明確表示，他支持6月跳過加息，考慮到這可能是美國聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的立場，市場迅速調(diào)整了短期利率前景。 被提名為美聯(lián)儲副主席的，美聯(lián)儲理事杰斐遜(Philip Jefferson)日內(nèi)早些時候表示，6月跳過加息可以讓政策制定者有更多時間評估局勢，這并不妨礙未來進一步加息。他說：“在即將召開的會議上如果美聯(lián)儲政策利率維持不變，不應(yīng)被視為利率已經(jīng)達到本輪緊縮周期的峰值，而是讓委員會就進一步的政策作出決定之前能夠看到更多的數(shù)據(jù)?！?/font> 他發(fā)表講話后，芝商所集團(CME)的美聯(lián)儲利率觀察工具(FedWatch)顯示，市場預(yù)計6月加息25個基點的概率為35%，而在一天前這一概率 高達67%。截至昨日下午，這一概率進一步下降至25%。因為這并不是杰斐遜一個人的觀點，在上月加息后，美聯(lián)儲主席鮑威爾(Jerome- Powell)已經(jīng)暗示支持暫停加息，而費城聯(lián)儲主席哈克(Patrick Harker)在日內(nèi)也明確表示支持6月跳過加息，他說：“我認為我們可以跳過1次加息，這將是1次跳過，而不是暫停加息。暫停加息意味著可能會維持利率一段時間內(nèi)不變，我不知道我們是否為此做好了準備。”
FOMC首選的核心PCE在4月同比上漲4.7%，本輪高點為5.2%，也就是說該指標一直沒有有效脫離區(qū)間上部，并且這是從峰值回落以來第4次數(shù)據(jù)反彈表明并未形成穩(wěn)定下行趨勢 _By Bloomberg 也就說，跳過 “skipping”已經(jīng)取代“pause”成為美聯(lián)儲官員的新術(shù)語，前者的語義是6月不加息而7月加息，后者是6月停下來然后下一步默認狀況是利率維穩(wěn)但也可以在后續(xù)任何一次會議上再次加息。 ▉ 這很可能是鮑威爾的觀點 >> High Frequency Economics的首席美國經(jīng)濟學家魯比拉·法魯奇表示：“我絕對認為這是一個信號?？赡芘c鮑威爾主席的觀點完全一致。市場定價的反應(yīng)清楚地表明，信息正在傳遞。鮑威爾主席和其他美聯(lián)儲官員對政策在收緊500個基點后的滯后和累積效應(yīng)很敏感。我們的基本預(yù)期仍然是，美聯(lián)儲將在謹慎方面犯錯，并在下次會議上保持政策穩(wěn)定?！?/font> >> 桑坦德美國資本市場(Santander)的首席美國經(jīng)濟學家斯蒂芬斯坦利表示：“杰斐遜的言論看起來像是一場競選活動。他正在把定位為鮑威爾僚機和副主席的新角色?！?/font> ▉ 削弱了BLS非農(nóng)報告的影響 杰斐遜的講話改變了政策預(yù)期，也削弱了即將公布的美國勞工統(tǒng)計局(BLS)的就業(yè)形勢報告(ESR)的影響力，本來在FOMC觀點總體中性的情況下，金融市場認為更可靠的是數(shù)據(jù)，此前的推論是 - - 如果就業(yè)增長，失業(yè)率和工資這三個主要指標意外好于預(yù)期，基本上可確認6月美聯(lián)儲將不得不加息。 >> 威爾明頓信托(Wilmington Trust)的首席經(jīng)濟學家盧克·蒂利表示：“市場對強勁的就業(yè)數(shù)據(jù)的直接反應(yīng)似乎自動是鷹派的，但我認為這過于簡單化，即使工資仍然比新冠疫情(Covid-19)前的水平高一些，我們也已經(jīng)看到通脹大幅放緩。這可以而且應(yīng)該導致FOMC重新評估兩者之間關(guān)系。” ▉ 鷹派不會認可 毫無疑問的是，杰斐遜的觀點并不構(gòu)成FOMC的共識，近日，最具影響力的地方聯(lián)儲主席，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德(James Bullard)已經(jīng)表示他支持再加息2次/共50個基點，而資深地區(qū)主席，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)在看到最新的通脹數(shù)據(jù)后，明確表示需要繼續(xù)加息。 >> 荷蘭國際集團(ING)的首席國際經(jīng)濟學家詹姆斯·奈特利表示：“隨著消費者支出強勁，就業(yè)市場仍然緊張，通脹持續(xù)高企，目前幾乎沒有什么理由來對抗鷹派。” ▉ 本站觀點 >> 市場矩陣(MarketMatrix.net)的美債分析師賈淑麗表示： “杰斐遜和哈克兩位官員同時明確發(fā)表跳過加息的講話，這完全應(yīng)該被視為是一個明確的信號。實際上此前鮑威爾和另外多位鴿派官員也表達了同樣的意思，但這次更明確。 但是，無論如何，都不應(yīng)該相信這會是一個確定的結(jié)果。根本原因是，核心通脹并未放緩，并且后續(xù)數(shù)據(jù)也不太可能出現(xiàn)突然加速放緩。 包括本周還將發(fā)布BLS非農(nóng)報告，6月初還將發(fā)布CPI通脹報告都可能直接證明這一點。而最新的JOLTS職位空缺反彈至1,000萬以上，初請失業(yè)金此前連續(xù)近一個月的數(shù)據(jù)高企是由數(shù)據(jù)欺詐造成的，還有房地產(chǎn)市場已經(jīng)企穩(wěn)價格似乎即將反彈，也在間接地證明這一點?！?/font>FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲貨幣政策展望 | 新聞源：CNBC Bloomberg MarketWatch ---END---
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