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FedWatch

即使在結(jié)束加息周期之后，美聯(lián)儲(chǔ)也不太可能停止其QT政策，股市仍將陷入困境

　　

 

編輯：王真  發(fā)布時(shí)間：2023.08.21 16:00

由于債券收益率上升，股市反應(yīng)不佳。此前主要債券收益率在今年大部分時(shí)間呈走低趨勢(shì)，以回應(yīng)美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)可能即將結(jié)束加息的前景。

不過(guò)，DataTrek Research的聯(lián)合創(chuàng)始人尼古拉斯·科拉斯表示 ：“投資者應(yīng)該系好安全帶，以迎接市場(chǎng)未來(lái)更多的動(dòng)蕩。”

這是因?yàn)榧词乖诿缆?lián)儲(chǔ)停止加息之后，其仍有另一種政策工具可以用來(lái)繼續(xù)收緊貨幣政策，即量化緊縮政策(QT)，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以通過(guò)縮減資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)回收市場(chǎng)流動(dòng)性并收緊金融狀況。

更重要的是，美聯(lián)儲(chǔ)縮減資產(chǎn)負(fù)債表正值美國(guó)發(fā)行大量新債之際，僅本季度美國(guó)財(cái)政部美國(guó)財(cái)政部(USTD)就計(jì)劃發(fā)行1萬(wàn)億美元的新債。

科拉斯表示：“通過(guò)將市場(chǎng)注意力重新集中在頑固的高通脹上，美聯(lián)儲(chǔ)含蓄地告訴我們，他們?cè)敢庠谙喈?dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)保持目前的縮表步伐。即使在結(jié)束加息周期之后，美聯(lián)儲(chǔ)也不太可能停止其QT政策，在涉及到可能的‘美聯(lián)儲(chǔ)看跌期權(quán)’時(shí)，市場(chǎng)應(yīng)該做好失望的準(zhǔn)備。”

他補(bǔ)充道：“美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)介入填補(bǔ)缺口，要么放松縮減資產(chǎn)負(fù)債表的步伐，要么重新購(gòu)買債券，看來(lái)充其量只是一廂情愿。在我們看來(lái)，當(dāng)前緩慢的長(zhǎng)期高利率沖擊還有一段路要走，隨著它的演變，股市將陷入困境。所有這些都符合我們的信念，即我們將在未來(lái)幾周陷入混亂?！?/font>