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FedWatch面對(duì)遏制通脹最困難階段，預(yù)計(jì)鮑威爾將在央行年會(huì)上的講話不會(huì)那么緊湊和明確 |
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 編輯：王真 發(fā)布時(shí)間：2023.08.24 14:00 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾(Jerome Powell)周五在懷俄明州杰克遜霍爾發(fā)表講話時(shí)，預(yù)計(jì)將制定美聯(lián)儲(chǔ)(Fed)遏制通脹行動(dòng)的最后步驟，并重申其完成這項(xiàng)工作的承諾。鮑威爾講話定于北京時(shí)間晚上10:05。 雖然這次講話可能不會(huì)像近年來(lái)的主題演講那樣充滿戲劇性，但鮑威爾在美聯(lián)儲(chǔ)全球央行行長(zhǎng)年度會(huì)議上發(fā)表講話之際，政策制定者正進(jìn)入他所謂的抗擊通脹最困難的階段 - - 評(píng)估還需要多少緊縮措施，同時(shí)還不確定他們的行動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。 在此之前，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于未來(lái)的道路一直很明確：繼續(xù)加息，以控制40年來(lái)最快的通脹。但如今，通脹指標(biāo)已較一年前大幅回落，經(jīng)濟(jì)幾乎沒(méi)有顯示出受到貨幣緊縮影響的跡象。美聯(lián)儲(chǔ)官員日益分化為兩大陣營(yíng)。政策制定者之間就還有多少工作要做的問(wèn)題出現(xiàn)了分歧。 一方認(rèn)為，更高的利率尚未在經(jīng)濟(jì)中完全發(fā)揮作用，并擔(dān)心信貸環(huán)境的持續(xù)收緊將產(chǎn)生比預(yù)期更大的影響。疫情時(shí)期儲(chǔ)蓄的減少和今年秋季學(xué)生貸款的恢復(fù)可能會(huì)增加逆風(fēng)。 另一方則表示，貨幣政策傳導(dǎo)到經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的滯后時(shí)間不再那么長(zhǎng)了，他們認(rèn)為加息的大部分影響已經(jīng)被感受到。他們還希望看到更多的具體證據(jù)，表明通脹正朝著2%的目標(biāo)邁進(jìn)。 >> 彭博經(jīng)濟(jì)研究所(Bloomberg Economics)的首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安娜·黃表示：“考慮到美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部對(duì)這個(gè)話題的廣泛看法，我們預(yù)計(jì)鮑威爾將推行他喜歡的風(fēng)險(xiǎn)管理策略 - - 緩慢行動(dòng)。為了更好地評(píng)估中性利率，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)將需要等待和觀察 - - 可能會(huì)再等幾次會(huì)議。” >> 美聯(lián)儲(chǔ)前副主席唐納德·科恩表示：“我認(rèn)為這將是一個(gè)主題。對(duì)他來(lái)說(shuō)，闡明他所說(shuō)的數(shù)據(jù)依賴是什么意思，抑制市場(chǎng)對(duì)每一項(xiàng)數(shù)據(jù)的強(qiáng)烈反應(yīng)，實(shí)際上會(huì)有所幫助”。 預(yù)計(jì)鮑威爾對(duì)中性利率表態(tài)將模糊不清... 由于投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)下一步行動(dòng)的預(yù)期變得不那么確定，最近幾周波動(dòng)性有所上升，市場(chǎng)的命運(yùn)似乎與每一項(xiàng)新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)息息相關(guān)。根據(jù)期貨合約，市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)今年不會(huì)再次加息，不過(guò)他們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在11月的議息會(huì)議上加息的可能性更大。 鮑威爾本周可能會(huì)利用講話機(jī)會(huì)概述美聯(lián)儲(chǔ)將如何評(píng)估利率是否應(yīng)該走高，以及何時(shí)開始降息。他將警告不要過(guò)早放松貨幣政策。 面對(duì)快速加息，經(jīng)濟(jì)的彈性也引發(fā)了人們的猜測(cè)，即所謂的中性利率(既不刺激經(jīng)濟(jì)，也不放緩經(jīng)濟(jì))可能高于疫情前的水平。本周，10年期美國(guó)國(guó)債收益率自2007年以來(lái)首次升至4.35%的高位，反映出利率可能繼續(xù)走高的預(yù)期。 投資者期待鮑威爾周五對(duì)中性利率的表態(tài)。但美聯(lián)儲(chǔ)官員在很大程度上對(duì)這個(gè)問(wèn)題持不可知論的觀點(diǎn)。他們?cè)?月發(fā)布的最新估計(jì)表明，他們認(rèn)為中性利率與疫情前的2.5%保持不變，鮑威爾不太可能偏離這一觀點(diǎn) - - “老實(shí)說(shuō)，我們不知道中性利率在哪里?！?/font> >> 摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾倫·岑特納表示：“我們預(yù)計(jì)他將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)將依賴數(shù)據(jù)，并考慮數(shù)據(jù)的‘整體’，保持9月會(huì)議的開放性?！?/font> >> 彼得森國(guó)際經(jīng)濟(jì)研究所(Peterson Institute)所長(zhǎng)亞當(dāng)?波森認(rèn)為鮑威爾這次的講話不可能那么緊湊和明確，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)前景確實(shí)更加不確定。 他說(shuō)：“從某種意義上說(shuō)，當(dāng)政策出錯(cuò)而且要達(dá)到目標(biāo)還有很長(zhǎng)的路要走時(shí)，央行的決策更容易，波森說(shuō)?！爱?dāng)你不得不在接近正確的政策，但又不確定自己是否正確的情況下做出選擇時(shí)，情況就更加困難了，而美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在就是這樣”。FedWatch >>
主題：美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策展望 | 新聞源：Yahoo ---END--- 全能投資賬戶，一個(gè)賬戶把握全球最佳交易機(jī)會(huì)
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